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酈曉工作室
越來越多的外資企業(yè)選擇了獨資這一形式進(jìn)入中國市場。這是最近的熱門財經(jīng)新聞。那么為什么？
這個命題要回顧歷史。
剛進(jìn)入中國市場的時候，或者說是中國剛剛打開國門時。外資實際上避免實施資本層面的合作，更偏好的方式是技術(shù)轉(zhuǎn)讓。松下電器在70年代，提出了“中國構(gòu)想”，是要在電器領(lǐng)域幫助中國企業(yè)。但是在整個70—80年代，松下只在中國投資了一家企業(yè)，并且只占25%的股份，也就是松下北京彩顯項目。
隨后合資經(jīng)營依然不是主流的思維方式，外資傾向于靈活的合作，即便這一合作已經(jīng)不得不涉及資本。這里有一個合作企業(yè)的概念，合作企業(yè)是以雙方約定的分配方式，實現(xiàn)利益分配。但在特定年限之后，所有的“剩余資產(chǎn)”都?xì)w中方所有。大連華錄的錄像機(jī)項目，就從一個技術(shù)轉(zhuǎn)讓項目轉(zhuǎn)為一個合作項目。也有一些企業(yè)，天然就喜歡這一模式，比如說可口可樂。
隨著雙方的相互了解，當(dāng)然不同企業(yè)和各個政府部門有不同的思維進(jìn)程，合資經(jīng)營終于成為一種主流的合作形態(tài)。當(dāng)然這一形式，其實并不是非常具有建設(shè)性。跨國公司是從總體來考慮問題，但這并不能涵蓋合資子公司的思維方式。如何來協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)交易？既然合資子公司具有獨立的財務(wù)人格。
獨資終究只是一個時間問題。因為中方合作者通常沒有資本金來源，甚至于部分企業(yè)出具的資本金是中行墊付的。關(guān)鍵在于我們的資本市場還處于幼稚階段。每一次擴(kuò)股，股權(quán)都不斷被稀釋。最后，外資收購剩余的零星股份，企業(yè)轉(zhuǎn)變成100%的外資所有。
我們能夠看到這一思維脈絡(luò)的繼承關(guān)系。雖然合作形式在變化，但中方合作者可能就是同一個人。一般說來，合資伙伴來自于合作伙伴，合作伙伴則來自于技術(shù)項目的接受方。獨資企業(yè)的員工也就是以前合資企業(yè)的員工。這個命題實際上很有趣，背后的內(nèi)涵很豐富。雙方，無論是中方或者是外方，都是在摸索中前行。
家電企業(yè)確實占了其中的“便宜”。在外資缺乏直接進(jìn)入中國市場信心的時候，以相對低廉的成本獲得了技術(shù)轉(zhuǎn)讓，雖然有許多重復(fù)引進(jìn)。今天反過來可以和外資進(jìn)行競爭。這一故事今天在其它領(lǐng)域，就很難被再一次重演。
未來則又會變化。在90年代初的時候，理論上已經(jīng)否定了全球一體化經(jīng)營的概念，部分產(chǎn)品當(dāng)然可以是一個例外。合理的思維是，企業(yè)分為三個地區(qū)性企業(yè)，美洲、亞洲和歐洲，是平行的三個機(jī)構(gòu)。實現(xiàn)在本地區(qū)的一體化，當(dāng)?shù)劁N售、當(dāng)?shù)刂圃臁?dāng)?shù)厣鲜腥谫Y。彼此之間也有有限的競爭，但不很重要，因為消費差異很大。這樣，外資企業(yè)在深滬上市后，逐漸地也會變得本地化。
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