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基金增倉了，當二季度基金持倉信息披露出來，證實了市場對此前井噴行情中主流資金動向的猜測以后，突然有一種“拖人下水”的感覺。那些機構投資者上半年、在低位不是任憑管理層如何唱好就是不入市嗎？甚至不是還有不少基金堅持不斷地減倉嗎？到底還是禁不住政策利好的誘惑進場啦？就這樣想一想，就夠那些一直被深深套牢的投資者興奮很久，到底也將這些所謂的機構拖進來了，而且是在1700點以上的高位把它們套進來！不怕你不折騰，否則就得跟咱們一起套牢。不知本周大盤出現的反彈在多大程度上反映出場內的投資者這
種興奮的心理，反正這消息讓大盤漲了是無疑的。
平心而論，管理層一系列的政策組合拳能夠成功地吸引券商和證券投資基金入市已經相當成功了。此前我們說過，不怕機構看多或看空，只要他們參與進來，市場就會有機會。而上半年那么多的利好，他們就是無動于衷，害慘了市場人士和投資者望眼欲穿。即使“6.24”有900億元的天量成交，但井噴以后逼空失敗的時候，不少動搖的投資者甚至懷疑是否有機構資金入場。好在信息及時披露消除了市場的疑慮：全部54只基金公布的投資組合顯示基金二季度大比例增倉，對比第一季度投資組合，基金增倉行為明顯，持倉比例較大，平均持倉已經急升到63%，本季度基金增倉的特點最明顯地表現在倉位的陡增和重倉股股本的驟然放大。不管他們是確實對后市比較看好，還是一時沖動，既然進來了，這行情就不會輕易完結，這一點是基金增倉對市場最重要的意義。
但是轉頭一想，也不能高興得太早了。信息固然顯示券商和基金這些主流資金響應政策召喚入場了，而且推高建倉的魄力也頗為振奮。但是大盤畢竟還是在年線附近出現了巨量換手，也就是說有不少的場內資金借機出逃，就像黑龍股份、神龍發展兩只個股，跳水的架勢也非常嚇人，這說明新老資金不齊心。而大盤最終沒有像投資者期待的那樣逼空向上，反而回軟向下調整了，這就不能不讓人對后市能否沖破重重拋壓突破展開新的行情產生擔心，同時也對基金彈藥用盡以后后續資金能否及時充沛地跟上產生擔心。
如果市場對后市的反彈行情能夠走多遠存在分歧，即使基金大鱷進場也未必就一定有勝算，畢竟有離場意愿的場內機構的負面影響也不可小視。其中既有飽受去年以來股市大幅震蕩的折磨而急欲離場的強莊股、老莊股，也有一月行情抄底獲得豐厚贏利的投機資金。新增資金能否抵消老資金退出對資金面產生的壓力，是大家非常關注的。或者能否讓老莊股上退出的資金再度介入其它股票，讓抄底資金提高一點贏利的目標呢？只要不走，啥都好說。
即使利好大如停止國有股減持，也經不起冷靜下來以后市場的推敲，未必就能夠將大盤推高到多遠。因此即使基金大規模入市，也不一定讓反彈顯得更有力。對政策市而言，上漲要消耗的也許不僅僅是資金，還需要不斷的利好，這就是弱市的特征，不推它就不走。好在即使到現在，管理層同樣還有許多好牌可打，不是又在議論QFII該推出了嗎？實在不行，對B股市場出點利好，圍魏救趙也不錯，不是嗎？
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