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山莊
在近日發表有關“利用不同均線值尋找買賣點”文章中已略有闡明：年線雖然是條均線，但更視為一條政策線，不但表示市場強弱區分，還是牛市和熊市的分水嶺。所以本人設定年線的意圖并不只在于它是一條均線指標，而把它看作代表宏觀經濟運行的總趨勢線。
設置年線指標有人用245天，也有人用250天或255天，都是為了利用年線把握K線測量指數和股價運行的準確度，一年走勢偏差正負10天對股指和股價不會起到實質性重大改變。只要能夠理解并合理運用這條年線，準確判斷現行市場出現的是強市行情還是弱市行情，自己持有的是牛股還是熊股，就算基本掌握了年線炒作技術。就象近期受政策影響推出180指數的個股紛紛突破年線壓力，都成為強勢行情中的牛股一樣。如果此時還在追蹤超跌問題股，即使不停牌，年線對它也是一條沉重的壓力線，與強勢行情炒作強勢股相比就顯得有些被動。
但是，年線也經常被主力作為“欺騙”散戶的一道有效工具，之所以我把年線視為入市八點基本原則的一項重要技術指標，就是因為它的內在因素包含了市場外四點之和。(注釋：我進入股市有八點需要弄清的基本原則，包含市場外四點，政策面、基本面、消息面、技術面；市場內有四點，時間、空間、量價、年線)。而市場外四點正是宏觀技術指標對市場產生實質性影響的總和。
具體到現時走勢上，如果持有是一只有效跌破年線的股票就應該視為熊股、弱勢股。而持有一只站在年線之上的股票就是牛股、強勢股。但能否站在年線之上成為牛股的前提應該是市場本身，因為只有宏觀經濟支撐股市，市場才會出現牛市。但市場外還有三點，其政策面、基本面和消息面也會對市場產生不利影響，象2001年7月雖然國民經濟發展一再向好，但資本市場搞國有股減持，套現取利不符合市場廣大投資者利益，大盤跌破年線，想讓自己持有個股票總是牛股形象就難說了。換句話，年線又成為牛市與熊市之間的分水嶺就是這般解釋。如果投資者看懂了市場運行的總趨勢，在炒作意識上分清什么是牛市炒作思維，什么是熊市炒作思維，利用行情特色抓了板塊熱點，才能找到獲利機會，所以一些股評人士在不同階段的技術研判上總會流落一些反彈或反轉的字樣。
打個比方：在某個時期市場牛市沖天，而您持有的卻是一只跌破年線的股票，雖然大勢處于強勢，而您這只股票卻是一只弱市股，至少運作形態不與市場同步，只能稱為熊股。因為市場前提已經告訴投資者，股市上的年線是衡量宏觀經濟總趨勢的一個重要趨勢線，對持有熊股的投資者面對每一次反彈都只能視為反彈行情。
回顧一下股市近幾年走勢，再利用這條技術指標線測量一下市場走勢，就會發現年線與相對時期下的宏觀經濟趨勢產生共鳴。關于年線我想提出這樣一個概念：年線就是執行宏觀經濟政策的生命線，也就是判斷市場在某一時期走勢下測量宏觀經濟政策參數上的指標線。
比如：1996年初國內宏觀經濟政策出現軟著陸，政府出臺多項利好政策先后托動股市，使大盤指數在年后不到一個月迅速有效脫離年線沉重壓力騰空而起。
年線：96大盤到97年走勢 |
從上圖走勢可以看到96年4月24日市場是以跳空10個點的技術走勢完成了弱市反轉到強勢行情，就連97年5月大盤從1510點迅速回落四個月，股指大跌500點，也沒有效跌破年線。雖然當中曾有四次跌破年線，但相繼都在13天后重返年線之上。直到98年中下旬，指數終于有效跌破年線，其主要因素還是由于我國周邊國家出現金融危機，國內出現罕見的洪澇災害才把這條宏觀經濟政策線跌破，同樣2001年7月30日跌破年線的主要原因也來源于政策導向。(看下圖)。
年線：98年8月跌破年線走勢圖 |
年線：2001年7月跌破年線走勢圖 |
可見年線在股市當中所顯示的重要地位，它并不只是一條普普通通的技術線，因為市場之后走勢還有強烈的說服力在說明該點。比如99年5.19行情，2000年初大盤1341點在技術上觸及年線之后出現的紅三兵走勢，仍然可以把年線稱為政策趨勢線上的代名詞。因為那時宏觀經濟出現的常用詞是“恢復性上揚行情”、“經濟復蘇”、“經濟拐點出現”等政策托市語言。如果沒有當時新經濟拉升，舊經濟兌現的強勢行情，就不可能配合政策完成2000年政治賦予資本市場的使命。如果2001年6月政策面不出臺國有股減持消息，不急于套現，相反繼續出現類似經濟復蘇，拐點出現，股市是國民經濟的“晴雨表”，GOP將繼續保持8%的增長等利好政策語言，市場也就不會出現2000點上方投資成為長期貢獻被套的局面。而這些只有在深刻理解市場外的政策、消息、基本面及市場內的年線走勢后，也許才有脫離技術趨勢的想象力，而關注并把握這條含義極其廣泛，又十分深遠的政策趨勢線，也許操作時，“點”才會踩得更準。(看下圖)
年線：2000年和2001年踩年線走勢圖 |
當2001年2月大盤股指再次觸及年線如同2000年初技術上形成一種誘空行情一樣，并在之后34天循環周期時間下完成一波反轉形態。前期2000年是靠網絡科技推動指數，而2001年又被稱為是資金推動型，因為大盤到了2000點上方，市場接納114家新股上市，而這波靠資金推動炒作行情也把新股炒作炒到了瘋狂狀態，象當時的600309煙臺萬華就是其中一例。對于這種強勢是否視為市場完成一波新股融資額度，但它們都是在年線支撐下完成。由于兩個不同時間下出現的強勢都是受到年線的呵護，才沒有象2001年10月底的反彈那樣短命，因為此時股指已深深跌到年線之下，可見該條均線指標對市場起到的支撐并非一般。
因為有了年線本身不可動搖的生命力，也就有了莊家利用年線打壓股價和拉升股價出現誘空和誘多的一種專業性炒做技術。如同近期市場股指圍繞年線已經7個交易日，就是由于股價一般遇到年線附近都會出現大量多、空雙方爭奪強弱市場的焦灼行情，久而久之也使年線一帶堆積大量籌碼。關于該點研判只要打開上證月K線走勢圖，就會發現前期99年5.19行情1756點頭部和2000年2至3月1770點一帶堆積的大量資金，是對眼前1740點附近帶來卻是不可輕易逾越的障礙。就象上周末我在文章中對16只強勢股是否能帶動大盤再來第二次扎空行情的研判一樣，雖然市場有些個別股票已經初現牛的身子，行情也在提示投資者局部牛市也已形成。如果近期不只是180指數股和深圳本地股走強，而是市場整體格局出現強勢，上證指數象突破半年線走勢一樣繼續跳空突破年線壓力，目前走勢就應該預測反轉行情基本成熟。但這次上證指數并沒象去年7月30日向下跳空年線出現再向上跳空年線那樣堅決。對年線附近積累大量換手留下的“帶溝”不能產生突破性向上行情，短期市場必然面臨年線一帶沉重拋壓，需要短時蓄勢換手。所以提示投資者當行情遇到年線成為阻力時，只要不是一鼓作氣突破年線壓力，即使是強勢操作上也能低吸，決不可追漲，在完成個股形態走勢下積極采取滾動操作就是這個道理。(看下圖)
年線：2002年7月上證月線走勢圖 |
是否近期年線就是一道不可逾越的“帶溝”，本文題目已經提示年線不只是一條技術指標線，其緣故預測突破年線并非只需要計算成交量數據，更重要取決于市場之外的政策面。
在我認為：最近政策面雖然承認去年市場由于國有股減持產生暴跌行情，主動修正停止國有股減持決定，但市場并沒有解決應該要解決的問題，只是把它擱置起來。受這種政策影響就不能等同99年5.19行情，因為那時市場已經有過兩年蓄勢調整時間，當年6月15日人民日報說的好，該行情是恢復性上揚行情。從字意理解，“恢復”就是把失去的，變樣的，扭曲的再改變成原有形象，就象文革時期被錯判打倒的給他們恢復名譽，平反一樣。當時行情是普漲行為，不是指標股漲，熱點板塊漲，其他不漲。如果借用技術面走勢分析，雖然行情只有31天，但每天成交量基本保持溫和放量，并連續出現日漲停在上百家到幾百家股票。再看2000年初的網絡科技行情，是受到政策“經濟復蘇”、“拐點出現”影響，但更深一層含義我把當時的行情看作是新經濟拉臺，舊經濟兌現。原因在于年初靠網絡科技指標股拉臺不到一個月把指數推倒5.19行情最高點1756點之上，一是增強資金入場信心，二是釋放前期拋壓能量，為的是實現完成三年提出的宏觀政治任務。雖然5.19行情也在技術走勢上遇到年線壓力，但只調整一天，并沒象近期走勢一調再調，技術上窄幅調整也總不是好事。
所以今年的6.24行情不能與5.19行情和2000年初網絡科技行情相提并論
第一、政策修改是在暴跌之后由市場引發的，其走勢有超跌反彈傾向；
第二、受利好政策影響指數只跳空站在半年線上，并沒繼續跳空站到年線上，卻受到年線壓力徘徊一周時間，確認是突破性強勢行情形成反轉走勢有些牽強；
第三、本次反彈只有一天個股幾乎全線漲停，雖然不同去年10月23日全線漲停走勢一樣，是因為市場同時推動180指數，而繼續上揚的股票也不是普漲行為，只是個別板塊。對于這種政策出臺影響卻更符合近一兩年證券監管市場下的主導思想，比如“建立超常規戰略投資基金隊伍”，“10年3000家上市公司”，等等有關建立推出統一指數，股指期權的意圖。市場投資主題是向機構投資轉移，淡化莊股炒作思維。
第四、由于產生對管理層兌現市場政策的傾向性，至少不可回避目前股市并沒形成大牛市格局。這點可以通過近一時期周小川主席常常引用朱镕基總理關于證券市場的八字方針“法制、監管、自律、規范”講話放在十分重要的位置，并強調“向成熟市場的過渡是一個相當長的進程……”之間的含義。尤其在不斷調整市場機制改革中，總是把建立超常規戰略投資基金隊伍放在最前面，聯想市場又開始步入指數化運作時期，必然給戰略投資基金機構提供了一種全新的炒作概念，如此想象也許今后的炒作思路開始向股指期權方向接軌，其廂體震蕩格局必不可少，所以年線就成了廂體震蕩當中的紐帶。關于該點認識可以回顧000001深發展近幾年對大盤走勢的影響，是否成功的成為調控市場指數的溫度計，而市場又相繼推出這么多艘“航母”是否也是管理層在不斷引導投資者改變投資思路。
第五、當前技術形態也不如99年5.19行情時的形態，更不如2000年初和2001年2月走勢形態。因為前者在兩年時間內確立6次1000點底部走勢，后者是在恢復性上揚行情之后的恢復只跌到年線，而本次是利用半年暴跌時間把股指跌回到兩年前的低點1341點附近，不但年線遠離指數，同時鎖定大量套牢籌碼。由于本次反彈指數再次回到年線，不計1339點反彈時的低點，只從1455點起計算大盤也已上漲20%，如果行情不能脫離廂體震蕩，就難以出現連續上揚行情，年線附近也就成了強勢調整的軸心，就象近期大資金介入明顯的這些強勢股出現橫盤整理一樣，對短線獲利投資者仍然制約在波段炒作上。
但對整體弱市并沒完全形成強勢之前年線并非不可逾越，從股市歷史走勢圖形可以看到，跌破年線和突破年線沒有形成新的反轉行情時最多有30天確認時間。如果把這個時間概念統計到目前走勢上，按照菲波那切循環神奇數列計算1455點到今天已經運行21天，也是一個時間之窗，我們假設再向上突破30天基本形成50多天的一波上揚行情。如果真能這樣，通過該技術研判，大盤自4月30日1673點下跌21天再上漲50多天，同樣利用菲波那切循環神奇數列計算上升幅度應該超過前期2245點高點，當然誰多愿意天天盼漲停。但市場的政策是什么，主流是誰，又靠誰的資金推動，試想精明的機構投資基金比我們會測算市場持籌成本，提前把握政策導向上的分寸，是實力全線出擊還是四量撥千斤，恐怕眼前行情已經告訴投資者，主力的崢嶸不會全部留給市場。所以也建議投資者多了解一點時間與空間的較斗，政策與年線之間的吻合都會幫助投資者找到市場運行軌道。要想尋黑馬不能騎到馬脖子上應該從低價位放量個股中尋找。
下面僅列舉幾只受年線走勢影響的個股看主力操作動向：
600100清華同方2000年12月增發2000萬新股跌破年線，套住一批曾在46元跟風買入的投資者，并在下跌到途中上市公司再度釋放345萬法人股上市流通，使股價加速下滑到35元附近，當股價跌幅已經超過20%以上時卻發出贈送5股消息，此后反彈到年線走勢實際是完成了主力一波利用增發新股套現的炒做思路。再看該股近期再次挑戰年線，只能說股價底部抬高，能否突破年線還是要看政策或該股基本面變化。
600064南京高科，自2001年1月跌破年線以來，已經試盤沖擊年線多次但至今仍未能見效，可見年線對該股起的壓制作用。
600690青島海爾，是只好股，同樣在2001年2月跌破年線，雖然有幾次向上突破年線，但仔細分析該股圍繞年線波動僅是一個漲、跌停價位，并不算有效突破，而今仍在年線下方，只能說該股質地是只強勢股，但股價卻不是。
000959首鋼股份，目前股價跌破年線一年，但形態卻在年線下方構筑較為形象的頭肩底，并與年線交叉形成頸線突破跡象，對于這種股票卻可考慮之后的強勢行情，也許該股也將成為深圳×××指數。
000682東方電子，中國十年第一大牛股，經過三年半的炒做，使股本從上市開盤18元漲到復權價372元，雖然該股去年9月以來一直形成放量走勢，但始終逃脫不了問題股之例，對于這類股票跌破年線應該是沒商量的，所以投資股票對于問題股在沒澄清問題之前不易介入。
000001深發展，是維護市場穩定發展的中流砥柱，鑒于該股龍頭形象對大盤指數牽動作用，可以回顧該股2000年8月之后走勢上的形態變化與主力操作思路，對于投資者完成這類形態波段炒作更實惠。
并特此提示：在本人所知情的范圍內，本人以及財產上的利害關系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關系，觀點僅供參考，據此入市，風險自擔！
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