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酈曉工作室
現在還沒有純粹的指數基金。既然上證180指數將在7月1日推出，那么指數基金也呼之欲出。
我始終認為，對大多數人而言，投資不是一件特別重要的事情。簡便易行，合乎邏輯
是關鍵。大多數人實際上需要的只是純粹的指數基金。能夠分享市場發展，而不是去試圖戰勝市場。無疑，大多數人經營一個小店鋪，也只是為了獲得一些收入。而不是成為沃馬特或者松下。
指數表現出了某種生命力，當然它總是越來越高。雖然前期有一個深幅的下跌，但是指數在過去11年的表現，依然是驚人的。而且對指數而言，下跌不很重要，最終能返回原來的位置。一些股票下跌……然后就“不見”了。
各種類型的投資基金并沒有反映出，能夠長期超越市場的能力。實際上她們經常表現出相反方向的能力，雖然有了越來越多的創新品種。當然基金經理人獲得了他們應得的管理費用，這聽起來實在是很奇怪。
隨機漫步理論。嘗試說明一個問題，市場的有效性。這來源于對歷史數據的統計，戰勝市場對任何人都是困難的，相反多數人其實都可以獲得一個不錯的收益。隨手買入，一路持有，是否持有股票比持有何種股票更為重要。索羅斯認為這是胡扯，他以個人的業績說明戰勝市場平均收益是可行的。但是隨機漫步理論至少是值得尊重的。
純粹的指數基金當然就不再需要證券分析，她只需要依據股指權重建倉就行了。這意味一個相當低的管理費用，或者也不需要利潤分成，但是獲得了市場的平均水準。投資者對個人投資狀況的認識也比較簡單，只要順便看一下指數就可以了。投資者實現的低成本的持股多樣化，這由投資者獨立完成還是有困難的。
其實指數本身已經做了某種優化，某種程度上，要比市場平均要好。當然這種分析是免費的，借助了社會的力量，投資者毋須付費。新編制的上證180指數市盈率約28倍，最低限度，這一指標要比市場的平均水平要好。
發展指數基金非常重要。原因很簡單，大量的儲蓄資金并沒有向股市遷移，即便是利率事實上已經非常低。這里存在一種偏好，對儲戶來說，股票是一個非常困難的事物，實際上也的確是這樣。指數基金提供了這樣一種界面。你是否對這個國家的未來有信心？如果回答是，那么就沒有任何問題，即便對某一企業是心存疑慮。如果回答是否，那么為什么認為儲蓄就是安全的呢？
它也降低了投資者無邏輯的買入和拋出對市場所產生的消極影響。傳統上基金從來沒有對市場的穩定做出特別大的貢獻，當然它也沒有理由那么做，基金是私人持有的。相反有可能在下跌中拋出，上漲時追入。既然每周都要公布凈值，基金經理人希望和市場的變化保持同步，防止有太突出的“表現”。純粹的指數基金則多少有一些不同。
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