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山莊
在以現金兌換籌碼，再以籌碼轉換現金直接交易的市場，恐怕金融業算是目前最高一層的商品經濟交易市場了。但無論對已進入這個市場8年還是10年的“老前輩”，還是對剛剛入市的新股民來說，也許入市之初只知其然并非知其所以然，只知道趨利，并不知道市場風險有多大，原因之一是這個市場沒有做空機制，卻總在引導投資者不斷看多，如果不看多就
是不同宏觀經濟趨勢同步。所以很多普通投資者不會主動控制風險，就象這兩天市場傳說股指期貨要出臺一樣，相信對于這條消息知道最多的也只不過是云里霧里尋找市場滯后的實際技術走勢。如果真是這樣，市場貿然推出股指期貨，沒有采取相應防范措施，就會失去對做空機制的控制，同時也就對那些已經深套其中的廣大投資者將是更加慘重的宰割。因為，如果對消息本身的實質不了解，就只能停留在聽消息的滯后反應上，而盲點又在于只想一心賺錢，并不知道會有很多套人的籮筐隨時在等待網羅自己，而股指期貨在弱市行情下所帶來的做空程度絕非大盤跌幾十、上百點就能打的住的。
為了健全和發展這個市場，會不斷推出新的政策和扶持正常化市場運行等一系列有效措施，但對于已經進入股市的股民，在沒有及時跟進進行系統性的補充學習這些政策之前，依然只是一味尋找市場利潤點，就會無形中成為市場控制風險的主要專政對象。所以當新的政策出臺不能及時理解其內涵前，也就只能把出臺新的政策或新的游戲規則當做聽消息去理解，以至使廣大投資者繼續停留在利空出盡是利好，利好出臺更利好的主觀意識炒做中。以這種理論去片面地理解市場基本面，所謂理性投資就會完全失效，而滯后的利空還會盲目地認為會在短期中消化，這種渾濁的定論定格在現時炒做上，會使很多投資者眼里看不到市場存在利空風險。對于這點，筆者有過親身“血的教訓”，久而久之也終于明白一點，我們進入股市，炒做的是股票，由于提前聽不到過多的真實消息，所以看到的只是眼前大盤走勢，那大盤走勢就是我們每天視為強勢還是弱市，是能賺錢還是要賠錢的測量工具。如果大盤趨勢向上，還可理解短期看好。如果大盤掉頭向下，改變了“昨天”向上的形態，就不應該看好短期走勢。所以市場現實走勢才是利空還是利多最真實的反映，而不應該輕信場外利空或是利多帶來了過多的虛假傳說。以近期走勢作如下分析：
當5月16日市場傳出“國有銀行目前存在的產權關系不清，治理結構缺失。關于國有商業銀行改革，擬用5年或者更長的時間等主見公布于眾。”同天還有一條增融擴股消息，將有8家上市公司擴股、增發和上市。對于這兩條基本面消息影響到股市，哪條算是利空，哪條算是利多，看看市場真實技術走勢就知道了，對于當天股指下跌46點的結論也就無須人為再去早早定論了。再看5月29日市場再度傳言股指期貨即將出臺，轉天市場馬上修正“股指期貨短期不會推出”。其結果：傳言股指期貨消息是假，但市場聽風就是雨，大盤當天跌去38點是真，市場走勢已經出現扭曲。(看圖)
5月16走勢圖 |
5月29日走勢圖 |
從這兩張實際技術圖形中可以看到現時市場真實反映，如果說利空出盡是利好，市場贊同這種說法，而市場實際技術形態卻改變了原平衡整理趨勢出現尋求向下突破。當莊家一步步挖坑，一步步把我們套在里面，我們還應該相信利空之后是利好嗎？再看原有的上方小雙底卻成了近期的頭部形態，如果結合量價分析，目前縮量整理所累計的能量遠遠不夠推動向上的能量時，還能相信市場是強勢就有點說空話了。只有相信市場已經開始逐漸走弱，走壞，就不應該繼續買股票。但此時卻有很多投資者認為市場見底了，此盲點就在于不能理性看待市場，已經深度被套還要硬撐著說：這只是暫時現象。多么可憐的自我安慰。
在總想追求市場作多的善良散民投資愿望中，永遠被套的主要因素來自看不到市場有做空機制，好比大盤已經改變向下趨勢，只要晚間證券新聞還有一位股評家看漲，就不會相信其他9家說跌是對的。因為散民總希望聽好聽的，苦口良藥，忠言逆耳對他們并無太大作用，反過來還會藐視你，說你的分析沒水平。
在我講課當中遇到最多的也是幫助研判個人手中持有的股票，如果說某某只股票還有潛力，就會流露非常敬佩的眼光認可你，如果說某些股票要盡早出局，就會極不耐煩同你爭執，并指出某某技術指標已經觸底反彈了，為什么要出局，解釋再多只能不理解更多。比如去年7月28日周末到首都圖書館講課，當天點評指出國有股減持我減持，并指出兩市有300多家股票有下跌趨勢時，弄得全場千百人頓時嘩然，結果7月31日(周一)大盤暴跌將近200點，兩市800多家上市公司股票幾乎跌停。事后很多人才相信去年7月6日大盤技術圖形出現的“鉆石頭”的厲害(看下圖)，不懂得做空，就會經常被套，而實實在在的賠錢就是不能主動控制風險。
大盤鉆石頭2001年7月6日圖 |
再比如拿今年3月20日之后上證大盤走勢與99年7月之后上證大盤形態相比，是否有相象之處，如果不以為3月20日之后出現的1693點到1680點到1673點三個高點是一波較為明顯向下的趨勢行情，是否還應該想想基金為什么現在不愿買股票卻愿買國債，如果想不通還可以看看周圍證券交易公司的中戶室、大戶室還有幾個在大量交易。而我們每天卻試圖尋找莊家，跟莊炒做，可大戶、機構都不炒了，整個行情成為散戶行為的時候還能炒的動嗎。其實市場做空形態與機構做空意識就發生在我們周圍，只是市場本身沒有做空機制罷了。
對于這種現象，恐怕多數散戶以為有錢就應該永遠持有股票，不持有股票就意味著踏空，就失去賺錢的機會。所以每當賣出股票后都會下意識再買回同等資金的股票。如果總是采取守株待兔炒做方式是在多頭強勢行情下，也許對技術高超的散戶來說除了賺指數還有賺錢的機會。但在弱市行情下，總趨勢不看好，技術形態也不會看時，是否還應該相信循環周期下的調整時間，是否還會知道波浪理論當中有上升5浪，還有下跌3浪。如果不能在下跌3浪調整中采取減倉操作，不主動控制風險，勢必造成沒有做空，不會看空，只能深度套牢。
解決辦法：
第一、對一個“先知先覺”的投資者并不急于需要預測大盤是否能漲，也未必事先預知什么股票能賺錢，因為這些都只是在猜測中，而首先應該學會保護自己，要有做空理念，就象在弱市行情下學會半倉操作，空倉操作，甚至遠離股市。這種空倉和遠離并不等于離開股市，同樣也是一種操作，有人稱它為“若隱若離”。如果大盤下跌行情找不到贏利點，出現的走勢總會買什么套什么，肯定要比空倉投資者賠錢要多，同樣5年前曾經買四川長虹的股民要比去天買長虹的股民能賺錢，因為炒做失去了時間概念，即使現在長虹漲了，多數也是被套在尋求短線自救。所以學會空倉同樣等于學會做空。
第二、要學會止損，就象股市中一些老股民常常形容的：會買股票是徒弟，會賣股票才是師傅，而更多剛入市的散民卻是有錢就買股票，一旦套牢除了終身死守之外，還會愿別人推薦錯了。進入這個市場除了自己要管理好自己的資金帳戶外，更多是要相信自己，而不是相信他人。尤其當選擇出現錯誤時，總不會積極修正錯誤就會造成深套結局，如果買入時先設立止損點，就是主動做空，而學會適度做空就能學會止損，往往大盤暴跌都不會把你套住。
第三、跟風炒做只學會聽推薦買股票，卻聽不進賣股票的，炒做就失去了一半功能。但股評能在底部點評個股的卻不多，往往都是某只個股拉升到最后一根大陽時，才會眾說紛云。為什么漲前沒消息，漲高了都是消息，因為散戶喜歡聽好消息，一聽好消息就會買股票，莊家順勢推舟，逆向操作，上市公司又積極配合，而散戶卻正中下懷。所以在股市無處不風險時不但要學會看盤，還要學會善于忠言逆耳，明辯真假。
第四、小心莊家埋坑設陷阱，主要學會認清誘多和誘空行情，比如上述舉例的大盤向下突破行情，就是改變原有的上升趨勢，而之后出現的每一次反彈或反抽都應該認為是莊家的誘多，只有積極采取主動做空，才會盡量減少損失。
又比如莊家在采取真的誘空行情前，不會大張其鼓先吹該股要大漲，而多數采取快速扎空行情把股價拉升到一定高度開始放煙霧彈，說該股重組已成，業績翻番、新莊入駐，什么消息好聽就宣什么消息，目的是需要有人幫助抬轎子。看看近期6000633白貓股份和600833商業網點等這類個股走勢，都是同出一轍。因為莊家扎空容易，但之后的出局如果沒有資金搭臺照樣出不去，所以高位之后出現的放量資金都是幫助莊家出局的資金，如果貿然跟進，怎么可能對一只不到一年時間股價已翻了5、6倍的股票還能找到獲利機會，莊家早就“撒手人間”了。
再如近期一些個股似乎底部放量，有的相對平臺累計換手已達200%，但股價卻不斷出現破位形態，對于這類股票一定要綜合分析，如果它是一只近一兩年已經出現漲幅可觀的股票一定要遠離，因為目前行情不允許再有暴漲，否則只會承擔風險。操作上要以復權后的月線看看是否該股已經失去炒做意義。
第五、在目前行情下不要總想一口吃個胖子，要適度看高，就象5月23日在該網站點評四川長虹一樣，利用技術形態，把握短線趨勢上出現的量能變化和20日均線炒做的技巧。筆者在上周大盤指數下跌3%的走勢下，卻在該股連續作了兩波高拋低吸，而每波純利不到3%，合計卻有5%。不求非要跑贏大勢，只求心態要好，能作時就作點，不能作時哪怕要賠手續費也要止損，這也叫適度做空。
第六、如果近期喜歡追逐新股炒做的應該謹防新熱點，由于“精倫電子中簽率創出一年來新低”消息是真的話，就意味著該股籌碼過于分散，而上市初期期盼莊家拉高炒就做不現實，因為莊家手里沒有控制主動權，如果需要收集籌碼必然需要時間，所以只有短線高拋機會。對于這類消息要把握它的真實性，不要盲目去同已經上市的股票價格相比，或者尋找有利炒做該股的消息，否則容易在弱市中作多。
特此提示：在本人所知情的范圍內，本人以及財產上的利害關系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關系，觀點僅供參考，據此入市，風險自擔！
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