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作者：皮海洲
2000年2月14日，在新股向二級市場投資者配售政策的刺激下，龍年的股市迎來了火爆的開門紅走勢。當日，滬指跳空56.45點以1591.45點高開，全天走出單邊上揚行情，尾市以1673.94報收，大漲138.94點。不僅如此，滬深股市還以此為契機，走出了一波為期半年的大牛市行情，直到當年8月22日，見頂2114.52點后才出現回調走勢，大盤上漲了580余點，漲 幅接近40.00%。
可以說，對于這輪"2*14"行情許多投資者都是津津樂道的。而廣大的中小投資者之所以始終對新股向二級市場投資者配售政策充滿期待，在很大程度上就是因為對這輪"2*14"行情充滿了眷念之情，投資者們都盼望著"2*14"行情還里在股市里重演。特別是在如今，在新股向二級市場投資者配售的政策又將重新回到人們身邊的時候，許多投資者對這輪"2*14"行情的呼喚更加迫切。
其實，2000年的這波"2*14"行情不可能在2002年的股市里再度上演了，雖然2000年出臺的新股配售政策在2002年里有望重新回到股市中來，雖然新股配售有望恢復的消息出臺后股指走勢也較為強勁。但是，我們更應該看到，如今的市場形勢與當時的股市環境已經發生了巨大的變化，而正是這些變化，決定了當前的股市不可能象"2*14"行情那樣一馬平川。
1、國有股減持成為"達摩克斯之劍"，高懸在股市的上方，造成股指難以大幅上揚。雖然2000年初時，股市也有過中國嘉陵與黔輪胎兩家公司的國有股配售，但當時畢竟只是一種試點，而如今國有股減持甚至股本全流通已成為大勢所趨。雖然最近一個時期的股市在有意回避這個問題，但國有股減持畢竟是一道繞不過去的坎，投資者早晚都得面對，而且越往后拖，積累的國有股問題就越多。
2、上市公司信譽危機全面爆發。以銀廣夏、藍田股份、東方電子為代表的一批所謂高成長績優公司在過去的2001年里都發生了各種變故。特別是銀廣夏造假事發，不僅引發股價的巨幅下調，而且給投資者的信心以巨大打擊，投資者信心動搖，追漲意愿不強。
3、市場監管工作日益加強，莊家做莊行為在一定程度上受到抑制。
4、我國加入WTO后股市面臨著與國際市場接軌問題。國際市場上的股票市盈率普遍偏低，而我國股票市場的市盈率則居高不下。雖然經過了去年下半年以來的大跌，但目前股票的市盈率仍在40倍以上。而在如此較高的市盈率的基礎上，再進一步向上發展，顯然是與國際成熟國家與地區的股市是背道而馳的。
5、股指上檔套牢盤沉重。"2*14"行情發動時所面對的壓力，不過是1999年的高位1750點附近，而且當時堆積的籌碼并不多，"2*14"時大盤在1600點附近，大盤可憑借利好一舉突破。而如今大盤不僅距離2000點上方相對遙遠，而2000點上方套牢籌碼數以千億計，就是1800點上方也是壓力重重。大盤欲攻下2000點，實在是鞭長莫及。
6、投資者相對成熟。一方面投資者由于大量資金被套牢，造成大盤上攻資金貧乏；而另一方面，經過了太多的波折之后，投資者也開始變得相對成熟起來，投資變得相對理性，市場追漲殺跌的動力也不足。
正是由于上述諸多因素的影響，大盤在目前情況下要重現"2*14"大牛市行情幾乎沒有可能。因此，哪怕新股配售的利好政策出臺了，投資者也應適可而止，做到見好就收。
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