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隨著"兩會(huì)"的召開(kāi)，同時(shí)也隨著3月15日的到來(lái)，證券市場(chǎng)上保護(hù)投資者權(quán)益特別是保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的響聲也多了起來(lái)。筆者以為，要保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，僅僅只是停留在口頭上、形式上不行，而應(yīng)落實(shí)在日常的工作之中、實(shí)際的行動(dòng)之中；僅僅只有3*15這一天不行，而應(yīng)天天都是3*15，從而使投資者的權(quán)益問(wèn)題每一天都能受到保護(hù)。
1、嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。上市公司質(zhì)量是證券市場(chǎng)的基石。要保護(hù)中小投資者權(quán)益， 首先是要保證中小投資者所投資的對(duì)象質(zhì)量過(guò)硬。對(duì)于那些假冒偽劣公司，要嚴(yán)禁其股票發(fā)行上市，使其無(wú)法坑害投資者的利益。為此，證監(jiān)會(huì)以后可以搞一個(gè)硬性規(guī)定，凡公司業(yè)績(jī)達(dá)不到每股0.30元的，要嚴(yán)禁其股票發(fā)行上市。
2、對(duì)上市公司損害投資者權(quán)益的行為要從重從快處理，以確保中小投資者的合法權(quán)益。從重的目的，是要使得查處具有震懾力，讓那些受處罰的公司從中總結(jié)教訓(xùn)，以后不敢再做損害中小投資者權(quán)益的事情；讓那些沒(méi)有受到處罰的公司也產(chǎn)生畏懼感，使他們引以為戒，不做損害中小投資者權(quán)益的事情。而從快的目的，一方面可以將這種損害行為盡可能地控制在一定的范圍之內(nèi)；另一方面也可以給投資者提供一個(gè)證據(jù)，使投資者能據(jù)此向法院提起起訴，運(yùn)用法律的手段來(lái)保護(hù)自己的權(quán)益。作為一個(gè)相反的事例，由于證監(jiān)會(huì)對(duì)銀廣夏的造假案遲遲不作處理，以至那些銀廣夏造假的受害者至今仍然不能向法院起訴，嚴(yán)重地?fù)p害了投資者的合法權(quán)益。
3、嚴(yán)格遵循公平、公開(kāi)、公正的三公原則。投資者的權(quán)益受到侵犯，最主要的原因就是我們的市場(chǎng)缺少"三公"。從股本結(jié)構(gòu)設(shè)置時(shí)開(kāi)始，中小投資者就失去了公正的待遇而處在一種受盤(pán)剝受壓迫的位置；而至新股發(fā)行時(shí)，管理層又為了保護(hù)一些機(jī)構(gòu)投資者的利益，而搞網(wǎng)下配售，這使得中小投資者的利益再次受到損害；而到股票交易階段，又遭遇到機(jī)構(gòu)投資者與上市公司聯(lián)手操縱股價(jià)的行為，而深交所最近新推出的那個(gè)"大宗交易制度"更是為機(jī)構(gòu)投資者操縱股價(jià)大開(kāi)方便之門(mén)。對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，他們始終處在一種人為刀俎我為魚(yú)肉的境地。
4、制訂《投資者權(quán)益保護(hù)法》。在中國(guó)證券市場(chǎng)建立起真正保護(hù)中小投資者權(quán)益的法律機(jī)制，使損害中小投資者權(quán)益的行為得到相應(yīng)處罰，證券違規(guī)與犯罪行為得到有效遏制。但是由于目前還缺少這樣一部法律，以至許多明顯損害中小投資者權(quán)益的行為得不到查處。如鄭百文的重組案，三聯(lián)集團(tuán)通過(guò)"默示同意"的手段巧取豪奪了中小投資者50%的流通股份，其整個(gè)過(guò)程都是在踐踏法律法規(guī)、游戲市場(chǎng)規(guī)則的情況下進(jìn)行的。然而，對(duì)于這樣一起損害中小投資者權(quán)益的重組案，證監(jiān)會(huì)絲毫都不曾加以制止，相反，倒是某些利益中人出來(lái)安撫中小投資者道：留下50%的股份，總勝過(guò)那一張100%的廢紙。中小投資者的權(quán)益受侵犯到了令人瞠目的地步！
5、證監(jiān)會(huì)要做保護(hù)中小投資者權(quán)益的楷模。證監(jiān)會(huì)既是證券市場(chǎng)的監(jiān)管者，也是證券市場(chǎng)的父母官，其行為舉止對(duì)于整個(gè)證券市場(chǎng)都是有著影響力的。因此，要保護(hù)中小投資者的權(quán)益，作為證監(jiān)會(huì)來(lái)說(shuō)首先就要起到表率作用。對(duì)于那些損害中小投資者利益的行為，該反對(duì)的(如鄭百文重組)就要旗幟鮮明地反對(duì)，該查處的(如銀廣夏)就應(yīng)果斷迅速地予以查處，該制止的(如大宗交易制度)就應(yīng)堅(jiān)決制止，該糾錯(cuò)的(如新股向網(wǎng)下配售)要及時(shí)糾錯(cuò)。如果證監(jiān)會(huì)默示著這些事情發(fā)展下去，甚至繼續(xù)做出那些損害中小投資者權(quán)益的事情(如新股的網(wǎng)下配售)，那么，我們還能指望誰(shuí)來(lái)保護(hù)中小投資者的權(quán)益呢？
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