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作者：劉東升 中國民進(jìn)會會員/律師
自“國有股減持”提出以來，中國股市(就是2/3的政策市 + 1/3的市場市)即駛?cè)肓霜M窄的、有大量暗礁的海灣，硬減硬闖就會觸礁撞壁“覆舟”的，但改革慢行也是會落后挨打的！現(xiàn)在只要政府一提“減持”，就會讓中華股市兒女驚慌失措、驚恐萬分，為自己的“一失足”和“又失足了”而悔恨莫及！股市下沉近1000點，“國(家)(股)民”揮血灑汗飛淚的 蒸發(fā)價值損失表述是：
“飛淚”>“揮血”>“灑汗”>7000億！
“銅圓外”問曰：“何因減持？”
“銅內(nèi)方”答曰：“每股有好幾元銅錢價差的巨額利潤呢！”
“銅圓外”問曰：“因何損失？”
“銅內(nèi)方”答曰：“皆因非流通股要上市流通一定會給流通股股東產(chǎn)生重大的財產(chǎn)損失，對如何補償損失沒有能形成一個“共心共識”的認(rèn)知！”
“銅圓外”問曰：“為何難以形成一個“共心共識”的認(rèn)知！”
“銅內(nèi)方”答曰：“皆因?qū)Α赏瑱?quán)同利’的‘舶來理論’未做國情處理就照搬照套，加上每股幾元銅錢的價差所能帶來的巨大利益，‘上不肯讓利與下也！’本來的國情是有兩個不同性質(zhì)的市場，一個是流通市場，一個是非流通市場。流通市場里的1/3‘商品’是完過稅、交過費又經(jīng)過深加工具有高附加值(猶如優(yōu)質(zhì)資產(chǎn))，完全按自由竟價形成的市場價格；非流通市場里有2/3同類產(chǎn)品，猶如一未完稅二未交費的庫存初級(或積壓)產(chǎn)品或是進(jìn)口產(chǎn)品(原始資本)，這時的初級產(chǎn)品(原始資本)持有人欲比照市場商品(優(yōu)質(zhì)資產(chǎn))的價格或打折銷售，而欲把‘偷漏稅和走私的行為公開合法化�！@就會對流通市場上持有人的商品(優(yōu)質(zhì)資產(chǎn))構(gòu)成巨大的貶值壓力和沖擊威脅，事實上已經(jīng)造成了不小的貶值沖擊，這理所當(dāng)然地招致流通市場‘商品’持有人的一致反對和抵制。”
…… ……
在參與目前“減持”的大討論中，有這么一個有大智慧的中國人站出來，“不以一己之利為利，而欲使天下(中國)股民受其利；不以一己之‘勞心’之害為害，而欲為‘上下共識’而釋其意�！痹诖似淙艘约芭c“所見略同”的英杰們的不斷補充完善的方案中，“全流通”這種“質(zhì)變”觀念的提出和方案設(shè)計已遠(yuǎn)比“減持”更全面、更深刻，更能符合和滿足“入世”后中國股市的健康發(fā)展�！叭魍ǚ桨浮彪m說是目前最理想的方案，但在操作上仍需有一個好的、受廣大股民支持和擁護(hù)的指導(dǎo)思想和原則來貫穿始終，對不管是重大的，或是復(fù)雜的和疑難的個案，承辦人員應(yīng)始終秉持這一最高原則和精神來處理，相信阻力會是最小的。“全流通方案”要實現(xiàn)“多贏”共識，核心還是政府要樹立一個指導(dǎo)思想，即“ 還利于民 ” 與 “讓利與民”的“官念” ！不管是采用“縮股”“送股”，還是采用“擴股”“拆細(xì)”等方式，在這次股市變革中，本質(zhì)上都要求做到保護(hù)“股民利益的最大化”，這也正是人民和國家利益最大化的“共贏”共識。
所謂的“還利于民”與“讓利與民”，是指以政府代表“2/3非流通股股東”，對因違背了“三分之二的國有股和法人股不得流通”這一法規(guī)規(guī)定的承諾，作出了在某一時日實現(xiàn)股票“全流通”(目前是最好的方案)這種“預(yù)期毀約”的決定(毀約比違約的性質(zhì)更嚴(yán)重)，因而對“雙軌制價格”合一而給流通股股民造成的重大經(jīng)濟(jì)損失，通過“市場機制”給予的賠償(還利)和補償(讓利)的措施。其實，通過下面這種“還利”與“讓利”的操作思路可以看出，政府更多的只是在做(制定一個)賠償性的“還利”(措施)，對補償性的“讓利”部分，則屬于長期占用這種“流通股股民”創(chuàng)造的“高附加值財富”所應(yīng)付的“利息”。所以，“還利”與“讓利”的原則，也可以說是政府應(yīng)承擔(dān)的“還本付息”(毀約的賠償補償)的責(zé)任和義務(wù)。
如何“還利”與“讓利？”
自己在股市上占有重大經(jīng)濟(jì)份額的政府，又以管理者的身份，為各“經(jīng)濟(jì)利益群”設(shè)計一個公平、公正的“共贏”方案，顯然還是會顯失公平、公正的。政府只有把自己也轉(zhuǎn)換成民事主體角色，更多地以民事主體角色利用經(jīng)濟(jì)手段來進(jìn)行民事活動，才更符合“完全競爭市場”的規(guī)則。政府在目前股市的主體地位只具備“相對行為能力”資格，如想取得“完全行為能力”主體資格，首先需要“毀約”來修改相關(guān)法律法規(guī)的“禁入”規(guī)定，以期獲得“參賽報名資格”，這也需先承諾“最大化地保護(hù)流通股股民的利益！”……其次需要交“報名費和培訓(xùn)費”，即對因“毀約”給流通股股民造成的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行的賠償和補償，這猶如每股按“購買價”比照凈資產(chǎn)值進(jìn)行的“拆細(xì)”……三要參加公開、公平、公正的“競價”考試，成績合格后才能獲得“完全行為能力”主體資格，猶如取消B股、H股，統(tǒng)一按市場購買價中簽“拆細(xì)”(還利)……四要交費申領(lǐng)“證書”及參加“實習(xí)”或“上市輔導(dǎo)期”，猶如規(guī)定一段時間內(nèi)允許上市公司競價回購流通股，以期又實現(xiàn)了發(fā)行新股或配股的資格；投資機構(gòu)和股民實現(xiàn)了相對公平的“拆細(xì)”“中簽”或“還本付息”的“出貨”機會；取消對外資入市的種種限制等……
一個門外漢以旁觀者的視角來看，我們需要把復(fù)雜的問題簡單化。比如，這次規(guī)定在“全流通”方案實施前，暫停所有上市公司的“增發(fā)配售股”方案及新股的發(fā)行和上市；要求各上市公司在4月16日前把年報(每股資產(chǎn)凈值)公布完畢，4月17日-4月30日為允許“非流通股股東”可上市回購或委托投資機構(gòu)收購流通股的期間，確定5月1日為股權(quán)登記截止日。凡是截止日之前持有流通股的每股購買價格，按與不流通股的每股資產(chǎn)凈值的價格比值進(jìn)行“中簽”“拆細(xì)”，這種按‘購買價’與‘凈資產(chǎn)值’之比先進(jìn)行的“拆細(xì)”叫“還利”；按比值“拆細(xì)”計算后，有余數(shù) > 5的就送一股的叫“讓利”(余數(shù)<5就派現(xiàn)金)(具體可參照張衛(wèi)星老師的“拆細(xì)”全流通方案精神)�！皟伤崩谩拔逡弧毙菔衅陂g進(jìn)行“中簽”“拆細(xì)”派送計算，然后在“兩市”開盤之日，即可確立所有股票享有“全流通”待遇；同時取消B股、H股等設(shè)置，允許外資入市，實現(xiàn)國內(nèi)外市場的統(tǒng)一。這樣一來，只要“股東”們在市場上看好某公司股票，大可在這10個交易日用競價收購籌碼，以利將來中簽“拆細(xì)”獲得更多該公司股票的“發(fā)行”和實現(xiàn)了市場的“優(yōu)化資源配置”……
非流通股按每股凈資產(chǎn)值做“標(biāo)準(zhǔn)”較易確定和易為市場所接受，流通股按“購買價”中簽“拆細(xì)”主要是為體現(xiàn)“賠償、補償”精神；政府對股市的“寡頭壟斷市場”，通過修法變規(guī)、“還利讓利”等改造措施，實現(xiàn)了向“完全競爭市場”的轉(zhuǎn)軌。為此，政府贏得了“全流通”的“健康股市”和“民心”，贏得了“交投活躍”之印花稅金和“引資環(huán)境”……上市公司(股東)贏得了“健康股市”和極為難得的“買價擴股”廣告實力的大好機遇和中簽發(fā)行新股的機會……投資機構(gòu)、股民等贏得了“健康股市”和相對公平的“拆細(xì)”“中簽”或“還本付息”的“出貨”機會……
但鑒于“拆細(xì)”后會產(chǎn)生總股本過大，股價過低、爛炒及容易被視為“垃圾股”等種種不利因素，這時，上市公司可通過股東大會來確定一個“縮股”比例，或由政府來確定一個指導(dǎo)“縮股”比例的范圍，既“先拆細(xì)再縮股”方案。
當(dāng)前，中國股市急需的不僅是受廣大股民支持和擁護(hù)的具體方案，更迫切需要的是中央政府最高決策層對方案設(shè)計的指示精神，有了“向廣大股民傾斜”、“照顧廣大股民的利益”之類的(還利讓利)的指示(承諾)，中國股市馬上就會“變壓力為動力”，變革方案就會成為預(yù)期的重大利好，目前的股市就會重返大牛市征途。這也會對營造我們的股市“風(fēng)景這邊獨好”，吸引國外資本流入、聚集資金，爭取寶貴的時間來加快強壯經(jīng)濟(jì)，為下一步全方位的深化變革打造良好的“民心基礎(chǔ)”，都是非常必要的。
中國要想在當(dāng)前的“新戰(zhàn)國時代”崛起(長期目標(biāo))，要想贏得這次“全流通”共贏(短期)目標(biāo)，中國政府最高決策層決不能目光短淺(只考慮國有股的減持)，思想狹隘( 只為補充社保基金)，不能因算計著多弄幾塊錢而“折來騰去”與民爭利，更不能因某一部門或某些利益集團(tuán)(強權(quán)者)的得失權(quán)衡，來調(diào)整對廣大股民(弱者)不利的游戲規(guī)則。中國的一切問題都必須服從中華民族的根本利益(人民是否幸福)，政府要做廉潔高效，自律有信、胸懷寬廣(“韜光養(yǎng)晦”)、目光長遠(yuǎn)的世界大國(政府)，取決于中國在政治、經(jīng)濟(jì)以及社會各領(lǐng)域的全面進(jìn)步。這種全面進(jìn)步的核心表現(xiàn)，就是中國的每個公民能夠得到的最大幸福(每個人的幸福集中起來，就是全民族的幸福)。因此股民的利益等同于群眾利益，捍衛(wèi)群眾利益，即等于捍衛(wèi)民族利益�！惫�(黨、人大、政府)在出臺任何事關(guān)廣大股民利益的重大決策時，都要按“三講”的要求，落實“三個代表”的精神，作出符合“三個有利于”的決定。
拿出我們政府“入世”的決策魄力來，我們能夠為了國家和民族的長遠(yuǎn)利益，把眼前利益都能讓與“外人”以獲得“共贏”，又為何不能再一次為了國家股市的長遠(yuǎn)利益，把眼前利益讓給自己的股民呢？！明顯的利國利民的大好事怎能因“一些人”無利其間而不去為之、不愿為之呢？？！！
把“國家利益”最大化地“還給”和“讓給”股(人)民，是“藏富于民”與“中國人(政府)讓利給中國人(民)”“思想”的具體體現(xiàn)！讓人民過上有體面的富裕生活，讓中國人都“愿做”中國人而能自慰，這不正是黨和政府努力奮斗的目標(biāo)嗎？
“民富則國富，國富則民心齊，民心齊則國強壯；國強壯則欲統(tǒng)一，強壯統(tǒng)一則外人不敢辱！”
最后，還是用田牧先生(中國留歐學(xué)者)的 《內(nèi)憂之害甚于外患》這篇文章的內(nèi)容作結(jié)尾：
“中國在一個多世紀(jì)反抗國際霸權(quán)的斗爭中，常常力不從心，其根本原因在于中國的政治和經(jīng)濟(jì)制度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于它的敵人。一句話，弱國無外交。外交藝術(shù)即使有一時的效果，終究不能從根本上改善中國的戰(zhàn)略處境，并且我認(rèn)為，脫離了人民來談民族是行不通的。即使是中國這個13億人口的大國，也是由一個個的個人組成的。正是由于群眾利益得不到很好的保護(hù)，中國在對外捍衛(wèi)民族利益時才會顧此失彼。來自外部的霸權(quán)遏制中國朝強國富民的目標(biāo)前進(jìn)，必須堅決反對；來自內(nèi)部的貪污腐化，黨同伐異，同樣妨礙中國的崛起，也必須堅決反對。內(nèi)憂和外患形式不同，性質(zhì)相同。但是，從今天的情況看，或許內(nèi)憂之害，遠(yuǎn)甚于外患。昔人有言，中國不怕鯨吞，只怕蠶食。冷戰(zhàn)后的世界，美國一國獨大，對中國極力遏制，猖狂之勢，仿佛鯨吞。中國人看在眼里，記在心中，時時警惕。但中國國內(nèi)貪瀆之猖獗，農(nóng)民賦稅之重，下崗工人生活之困苦，正如肌體內(nèi)部的病毒一樣滋長，好比蠶食。蠶食的可怕，在于容易被人忽略，一朝土崩瓦解，追悔莫及。”
…………
新浪編者注：本文為作者授權(quán)新浪網(wǎng)獨家刊登之作品，本文觀點純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)。所有媒體及網(wǎng)站要轉(zhuǎn)載，請致電：(010)62630930轉(zhuǎn)5151聯(lián)系。非常感謝廣大網(wǎng)友對新浪財經(jīng)頻道的支持與合作，歡迎踴躍投稿。(附：新浪網(wǎng)財經(jīng)頻道征稿啟事)
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