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作者：陳繼學(xué)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)走到今天已經(jīng)面臨著很多困難，近一年來(lái)的股市動(dòng)蕩只是其表現(xiàn)出來(lái)的一個(gè)癥狀而已。一直以來(lái)政府所有的努力都在于克服它。仔細(xì)檢討近十多年來(lái)重大的政策和事件，可以發(fā)現(xiàn)我們很多認(rèn)識(shí)和實(shí)踐上的誤區(qū)，也許有助于我們加快擺脫困境的進(jìn)程。
一.股票市場(chǎng)的功能定位
從這么多年股市的實(shí)際情況來(lái)看，它基本是被當(dāng)作國(guó)有企業(yè)脫困、解困的工具，人們根本拋棄了它的基本功能：優(yōu)化配置社會(huì)資源和建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)。所以人們對(duì)那些上市公司的描述就是：吃完財(cái)政吃銀行、吃完銀行吃股民。
其實(shí)無(wú)論是財(cái)政、銀行還是股民的錢(qián)，分分厘厘都是我們社會(huì)的寶貴財(cái)富，是我們賴以再生產(chǎn)的源泉，每糟蹋掉一點(diǎn)我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就少了一點(diǎn)動(dòng)力。我們應(yīng)該把這些資金用在最有效益的地方。至于國(guó)有企業(yè)的問(wèn)題，我們完全可以相信，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，它們的困難自然會(huì)慢慢得到解決。不顧后果甚至不擇手段的扶持只是損害了大家共同的利益，也使我們失去了一次快速發(fā)展的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然我們現(xiàn)在都已經(jīng)知道而且相信：國(guó)有企業(yè)真正缺的不是錢(qián)而是先進(jìn)的管理體制和約束機(jī)制。如果它們沒(méi)有創(chuàng)造財(cái)富、發(fā)展進(jìn)步的內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力，就象一個(gè)人沒(méi)有造血功能，給他輸再多的血也總有死亡的一天，——正是因?yàn)槿绱耍艜?huì)有上市公司“一年盈利二年平、到了三年就虧損”的說(shuō)法。
鄧小平先生曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：摸著石頭過(guò)河。但他更鼓勵(lì)我們善于而且大膽地向外國(guó)學(xué)習(xí)。回想十多年前，我們本來(lái)有機(jī)會(huì)拋開(kāi)歷史的羈絆和牽累、借鑒外國(guó)先進(jìn)的制度和經(jīng)驗(yàn)塑造一個(gè)符合國(guó)際慣例的全新股票市場(chǎng)，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)騰飛增加一個(gè)有力的助推器。但很可惜，由于我們認(rèn)識(shí)和實(shí)踐上的失誤，我們不但白白失去了這個(gè)機(jī)會(huì)，而且浪費(fèi)了大量的社會(huì)資源。十年一瞬彈指而過(guò)，面對(duì)現(xiàn)在這個(gè)怪胎一樣的中國(guó)股市，我們除了心驚是不是更有難掩的心痛？
歷史固然不能回頭，但回顧和正視這段歷史有助于我們走好未來(lái)的路。重新為中國(guó)股市的功能和使命正確定位應(yīng)成為我們對(duì)股票市場(chǎng)改革的首要任務(wù)。
二.減持國(guó)有股的目的和實(shí)際達(dá)到的效果
目前遭遇擱淺的國(guó)有股減持，其公開(kāi)宣稱的目的是改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)和為社保基金籌集資金。
改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)自然是股票市場(chǎng)的基本功能之一，但將國(guó)有股在二級(jí)市場(chǎng)上減持與之聯(lián)系起來(lái)并不能讓人心服口服。眾所周知，股份公司發(fā)行流通股的高溢價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的基礎(chǔ)就是原來(lái)規(guī)定的國(guó)有股和法人股不流通。這是當(dāng)初國(guó)家為既募集到資金又不放棄對(duì)股份公司主導(dǎo)權(quán)而對(duì)流通股股東的補(bǔ)償性讓步。雖然事過(guò)十年，國(guó)家也無(wú)任何理由違背當(dāng)初的承諾。
其實(shí)要改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)并不一定要讓國(guó)有股在二級(jí)市場(chǎng)上流通，完全可以采取將國(guó)有股和法人股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股的辦法。
至于為社保基金籌集資金，這根本不能成為國(guó)有股減持的理由。股市應(yīng)該是個(gè)公平交易的場(chǎng)所，沒(méi)有誰(shuí)可以搞特殊化，即使打著為人民謀福利的旗號(hào)也不行。我們不能為少數(shù)人的利益去損害多數(shù)人的利益，同樣也不能為多數(shù)人的利益去損害少數(shù)人的利益。
事實(shí)也已經(jīng)擺在眼前，強(qiáng)行減持國(guó)有股的結(jié)果就是股市暴跌和喪失融資功能，減持不成，更給國(guó)民一個(gè)政府不守信用、掠奪民財(cái)?shù)膼毫佑∠蟆６己玫恼蜗笳菄?guó)家安定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)之一。
三.經(jīng)濟(jì)改革和福利改革的政策取向
最近十年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和福利制度改革力度最大的時(shí)期，從宏觀經(jīng)濟(jì)政策到關(guān)系民生的福利制度都有重大改變。
大家有目共睹，好多政策的改變有力促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步。但是也不可否認(rèn)，另外也有一些政策的出臺(tái)成了嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻力，與政府改革的初衷完全背道而馳。其中大學(xué)教育瘋狂的高收費(fèi)、低水平的醫(yī)療統(tǒng)籌保障、對(duì)無(wú)房人員補(bǔ)償嚴(yán)重不足甚至根本沒(méi)有補(bǔ)償?shù)淖》恐贫雀母镆约斑t遲不能覆蓋到全部勞動(dòng)者和企業(yè)的養(yǎng)老制度最為人們所詬病。這些政策或其缺陷嚴(yán)重?fù)p害了人們對(duì)未來(lái)生活的期望，甚至使人們失去了安全感，造成全社會(huì)大多數(shù)人的消費(fèi)不足，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力大大降低。顯然這些政策的出臺(tái)與政府促進(jìn)消費(fèi)、增進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的愿望完全南轅北轍了。
其實(shí)問(wèn)題的關(guān)鍵在于政府政策改革的取向：是要與民爭(zhēng)利還是藏富于民？
對(duì)于這兩種取向政府的根本目的都無(wú)可厚非：促進(jìn)國(guó)民發(fā)展、提高人民生活水平，但是效果完全不同。增加稅收和減少福利支出都可以增加政府實(shí)際控制的財(cái)富，使之有能力投入到國(guó)家建設(shè)中去，但也降低了民眾的消費(fèi)水平和對(duì)生活前景的期望，最終影響到生產(chǎn)能力的效益。
不能轉(zhuǎn)化為消費(fèi)能力的生產(chǎn)能力是無(wú)法長(zhǎng)久下去的，這是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基本規(guī)律，另外歷史和現(xiàn)實(shí)都告訴我們：由政府主導(dǎo)的投資不會(huì)有最好的利益趨向和實(shí)際效果，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，政府最好的崗位是裁判員而不是運(yùn)動(dòng)員。但是似乎我們的政府還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到它或者說(shuō)是沒(méi)有真正領(lǐng)悟到它，在不斷放送政府銀根的同時(shí)還在無(wú)意識(shí)地逼老百姓收緊銀根。
四.“海歸派”的失誤和無(wú)奈
伴隨著股市的暴跌，“海歸派”成為人們指責(zé)的對(duì)象。人們都說(shuō)“海歸派”的政策不合中國(guó)國(guó)情，卻忘記了中國(guó)本來(lái)沒(méi)有什么好的“國(guó)情”，而且這樣的“國(guó)情”正是我們要大力改革的目標(biāo)。
“海歸派”至少使我們知道了先進(jìn)國(guó)家的制度和經(jīng)驗(yàn)是怎么回事，但西方的成功不只是某一個(gè)具體政策和制度的成功，關(guān)鍵是有一個(gè)綜合的優(yōu)良環(huán)境。我們學(xué)習(xí)西方的經(jīng)驗(yàn)必須系統(tǒng)和全面，包括建立相應(yīng)的制度環(huán)境和其他社會(huì)環(huán)境。“海歸派”的失敗自有他的無(wú)奈，在絕對(duì)不能大動(dòng)手術(shù)的情況下，任何良醫(yī)開(kāi)出的仙方都可能變成致命的毒藥，而諱疾忌醫(yī)最終踏上的恐怕也只是黃泉路吧。
五.如何看待俄羅斯經(jīng)濟(jì)的休克療法
有人喜歡拿俄羅斯經(jīng)濟(jì)的休克療法說(shuō)事，認(rèn)為那對(duì)我們是個(gè)絕好的教材，但在他們看來(lái)不過(guò)是反面教材而已。他們反復(fù)提到前幾年俄羅斯人民的痛苦，強(qiáng)調(diào)中國(guó)不能學(xué)習(xí)俄羅斯的辦法，雖然也提到近年來(lái)俄經(jīng)濟(jì)的不斷好轉(zhuǎn)，卻閉口不談現(xiàn)在俄經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)是什么和未來(lái)的前景。他們還忘記了追問(wèn)早年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭現(xiàn)在為什么不能繼續(xù)保持。
我不認(rèn)為俄羅斯經(jīng)濟(jì)的休克療法對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)就是最好的辦法，他們的經(jīng)濟(jì)改革是立足于政治改革基礎(chǔ)上的。但正視問(wèn)題的本質(zhì)是我們必須要做到的，任何自欺欺人的分析和理論只會(huì)蒙蔽視聽(tīng)和誤導(dǎo)決策層的判斷，會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和社會(huì)發(fā)展的步伐起到極大的阻礙作用。
中國(guó)曾經(jīng)錯(cuò)過(guò)了太陽(yáng)，又錯(cuò)過(guò)了月亮，為了不再錯(cuò)過(guò)星星，我們有必要全面檢討我們的經(jīng)濟(jì)政策。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)真的需要一套全面解決方案。
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