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廣東商學院金融學系林文俏教授
又是一個“黑色星期一”，在沒有任何重大利空而且經濟運行良好的情況下，這種連續半月每天跌幾個百分點的跌法在世界股市歷史上還是首次，指數離“海歸派”推倒重來的1000點只有一步之遙(實際上800多只股票價格已回到1000點)，而面對非理性暴跌管理層少有的沉默使越來越多的人們心生疑惑：難道中國股市真的要“不惜崩盤、推倒重來”，按西方 模式重建一個健康的股市？“推倒重來”其實不是什么新鮮理論，其本質即是人們常說的“休克療法”。治理中國股市的問題能不能用“休克療法”推倒重來？讓我們用中俄改革的歷史經驗來回答這個問題。
上世紀80—90年代，兩個最大的社會主義國家蘇聯和中國同時面臨計劃經濟造成的各種問題，急需通過市場化改革來治理這些問題。但兩國市場化改革走的卻是絕然不同的道路。在1991年底蘇聯解體后，執掌俄羅斯大權的激進民主派葉利欽、蓋達爾政府照搬西方模式進行經濟改革，推行以放開價格、緊縮財政貨幣、大規模私有化、貨幣自由兌換為主要內容的“休克療法”。這一改革既違反了國情，也違反了經濟規律，結果使國民經濟體系陷入崩潰，綜合國力大幅下降。截至1999年底，8年時間俄羅斯國內生產總值下降了約40%，人民生活從世界中上水平跌至貧困邊緣，1／3的人口生活在貧困線以下，引發了政治和社會動蕩。中國的市場化改革走的則是一條漸進的道路，始終從中國國情出發，對計劃經濟并不是一開始就全盤推倒，而是由“計劃經濟為主，市場調節為輔”到“有計劃的商品經濟”，再推進到“社會主義市場經濟”，逐步引入市場機制。使經濟改革實現了國強民富和社會穩定。
毛澤東領導中國民主革命取得成功，鄧小平、江澤民領導中國改革取得巨大成就，共同的經驗就是從中國國情出發，不照搬外國經驗。國企改革需要股市繼續提供資金，擴大內需需要股市刺激消費，國有股減持需要股市買單，眾多的證券機構要靠股市維持生存，這就是中國股市獨有的國情。如果照搬外國標準對股市實行“休克療法”，推倒重來，對中國的經濟改革、經濟發展、社會穩定意味著什么，誰都可以得出答案。當然，會有人從中獲得巨大利益，那就是入世后對中國股市虎視眈眈等著中國股市推倒重來跌到1000點后來檢便宜貨的外國大基金。
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