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作者：哈工大2000屆MBA JOCO
很喜歡新浪，對于股票我算是個外行，近來為了寫金融市場學的一個作業，看了很多新浪提供的文章。忽然有一些發現，是不是也需要一些外行的意見呢？當局者迷，外行人的看法有時可能有所啟發吧。
解決這一問題最基本的思路是簡單化。過于簡單的辦法可能是有害的，但是懸而未決的害處更大。
解決國有股減持的辦法如下：1.即日起凍結國有股，不再接受配股和分紅。2.國有股減持價格按每股凈資產進行。3.由公司回購其公司國有股的部分股份作為庫存股票，僅僅用作高級人才的期權激勵，不可它用，3-4年以后方可開始行使部分權利。這部分減持的數量可按高級人數的數量來決定，大致可按企業員工總數的20%來計。4.剩余的國有股由該企業員工(仍然包括高級人才)籌資購買，或由該企業為他們尋求合適的融資。2年以后方可上市交易。
恐怕我也只能是提供一個思路。
這樣做的好處是：1.國家能夠收回1萬億元左右的資金。這部分資金如果能部分投回股市，減持對股市的沖擊將更加微小。也不要再想收回更多的資金了，想想可能遭受的損失吧，都是自己的，不僅僅是這一塊。2.解決了國企長期沒有解決好激勵問題。把企業高層管理到一般員工的利益和企業的發展捆綁在一起，事實上，最難影響企業命運的，不正是他們嗎？如果大股東發生變化，難免影響企業正常經營，這種影響從宏觀上講肯定是不利的，“太過折騰”了，就怕“折騰”呀。3.所有減持不能馬上上市交易，對股市有一個緩沖，以后即使上市交易，也是部分股票，可能每年不到10%。高級人才期權部分沒有損害股東利益，與企業可以協商一個認購價格；員工持股部分，如果股價過低，不能彌補其成本，他們也不會賣出，相當于變相的期權激勵，想要得到溢價收入，他們必須努力工作，企業發展了他們才有希望。4.順利地把儲蓄變成股票。我國儲蓄較高，儲蓄能力較強的當然是這些在企業有工作的員工們。即使通過企業的協助從銀行取得貨款，他們的還貸能力也是較優的，對于被呆死賬纏身的銀行來講也是一筆好買賣。5.員工真正當家作主，體現社會主義優越性，也有利于在加入WTO以后的人才爭奪。6.表面上看，盈利的企業更易實行，對股市人氣不構成打擊，他們的企業和員工更有實力贖回股份。其實不然，隨行就市嘛，市場經濟規律在起作用嘛。經營不良的企業每股凈資產也少，資信也低，商業銀行提供貸款時可以要求更高的條件，相對風險也不大。
總之，我認為最重要的是把企業搞好，國有股減持和股市的目的不就是這個嗎？如果把焦點從國有股減持和股市轉移到這個方面上來，這一方案對國家、企業、個人以及股市，甚至銀行，均有一定的益處。最重要的是當機立斷，再拖泥帶水下去，我們連次次優的方案都沒有了，只能得到一個最差勁兒的方案。
這里沒有工大的老師吧？有也不怕，他們多少也知道我不知死活。總之，有說得不對的地方，是我學得不好，膽子又大，與其他無關。希望各位老師、兄長不吝賜教。
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