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在此蛇年去、馬年至的新年舊歲交替之際，翻開報紙的股評專欄，打開網站的財經頻道，映入眼簾的不是明年行情的展望，就是幾大黑馬的預測，間或有對2001年中國股市“問題年”刻骨銘心的總結、反思，總體一個感覺就是大家普遍認為在2002年獲利難，獲大利更難。但我在此有一點提請大家注意，那就是在香港上市的H股、紅籌股，大家伙不要把在2001年年內曾經紅火一時的H股、紅籌股給忘了。
早在2001年2月，中國證監會首席顧問梁定邦在談到A、B股并軌問題時曾作出預言"A、B、H股最終將合并"。5月21日，香港聯交所對在香港上市的H股只能以港幣交易的規則進行修改，允許美元也可作為H股的交易幣種。這意味著港交所希望看到H股對方方面面資金有更大的吸引力。2001年年中香港西部訪問團在北京向中央提交了H股對內地居民開放的建議。5月29日，《人民日報》華南新聞也對H股的火爆作出了反應。該報載文明確提出"H股向內地開放提上日程"。文章說，"允許內地居民買賣國企股將是港股改革的必由之路……假以時日，H股向內地居民開放并非不可能"。在此背景下，從2001年4月起，H股沸騰了，在B股對內開放后飆升的示范效應下，許多善于聯想和冒險的投資者把寶押在了H股上。至2001年6月12日收盤，恒升國企(H)指數為549.47點，而在1月10日，恒升國企指數才378.28點，4個月里恒升指數的漲幅達到了45%以上。對比一下H股2001年年中和年初的價格，可以發現漲幅100%以上的股票比比皆是，其中東方電機等四只H股的漲幅已經超過了400%。
可是在隨后的日子里，因為包括外匯流出渠道的嚴密監管等種種原因，使得后續資金接濟不上，恒升國企(H)指數開始下滑，H股、紅籌股復歸平寂。
自1993年7月青島啤酒在香港聯交所上市以來，H股市場已有8年歷史。目前H股公司共有51家，其中48家在主板上市，3家在創業板上市。H股整體市盈率僅8倍左右，大部分股票的股價都只有幾毛錢，不少股票的市值低于其凈資產、面值或發行價。在中國國內A股泡沫逐漸破裂、監管程度越來越嚴的情況下，比B股股價更低，市盈率也更低的H股投資價值凸現，巨大的比價效應令投資者想到了H股。
然而在現行外匯管理體制下，內地投資者炒港股是一種違法行為。前一階段，有內地券商違規代理H股交易，后遭到監管部門的查處。由于巨額利潤的驅使，一些人以旅游的方式出境炒股，或以其他方式規避現行法規的方式介入H股市場，其中的政策風險是顯而易見的。
據了解，目前境內居民個人一次出境可攜帶總金額等值2000美元及6000元人民幣。超出限額的，需要取得外匯管理部門簽發的有關證明，如違反規定攜帶資金出境，一般會被處以10%的罰款。
除了政策風險，還有就是市場風險。由于港股走勢受制于美國股市，港股交易不設當日漲跌幅限制，市場波動幅度遠大于A股，市場風險也十分突出。另外，內地人異地炒股，交易條件、信息披露均不完善，把握投資機會的難度很大。
真的沒有機會了嗎？答案顯然是否定的。風險市場的機會就是在大多數人還沒有認識到機會存在的時候，而你已經領先一步搶得先機。
實際上，H股在1997年曾出現一波波瀾壯闊的行情，恒指國企指數的歷史高點1727.01點就是在那一年創造的。那是香港回歸祖國后人們寄予的美好期望下所產生的行情。
時移事易，世事無常。目前的香港在經濟和社會方面正遭遇著寒冬，這也是受制于國際經濟大環境和大循環的影響，盡管明天會更好，但是今天的困境急需包括中央政府在內的方方面面去關愛。2001年年底，董特首面見江主席，中央政府推出了未來香港的基礎設施的建設計劃，旨在啟動、發展香港的經濟。而在這一計劃中最為關鍵的是資金的注入，由此敏感人士不難揣測H股、紅籌股的開放問題。這就是近來在市場上有傳言稱H股、紅籌股將向國內居民開放的根據所在。
傳言畢竟是傳言，是否實施不能肯定，但是我希望大家要放在心上。一是咱們今年股炒得不怎么樣，得瞅準機會賺它一把，撈回來一點；二是對于傳言寧信其有，曾記得否，B股的開放傳言也是很早就傳出來了，有人買入套了一點，2001年2月一開放，“嘩”地一下，賺得盆滿缽滿。現在問題是我們不要等漲起來了才去買，挖金礦是先到先得。
有幸讀此文的看官，首要問題是想辦法買入H股、紅籌股，至于如何買，八仙過海，各顯神通。
張善高
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