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作者：張停板
在中國股市里面，能掙錢的散戶不一定是聰明才智之士，經常看到許多學歷高，對股市里的基本面、技術面有充分研究，在自己所從事的行業里也是得心應手的人，在股市里卻栽了大跟頭，甚至于連自信心都受到了損傷，開始懷疑自身的能力，這是怎么回事呢？
相信許多文化層次高的人炒股，都要鉆研一下基本的經濟學常識，什么市贏率啦、每股收益啦、利率與宏觀經濟的走向等等，但是，這種知識的優勢并不能帶來優勢的贏利，有時侯恰恰會帶來負面作用，結果往往反而不如蒙蒙不知不覺的廣大普通群眾，究其根源，寶刀以為這些人還缺乏一個從明明白白到渾水摸魚的質變過程，還需要有一個飛躍。
大家都知道震驚全國的“無錫鄧斌非法集資案”吧，鄧斌是什么人？一位以非法集資大案而牽連出王寶森、陳希同的老富婆。從1991年08月到1993年8月，這位老太太以60%的年息吸收了高達32億元人民幣的巨額資金，形成了一股以無錫市為中心的集資狂潮。在那幾年的瘋狂時期，鄧老太成了無錫市的財神。百萬富翁、千萬富婆像雨后春筍一樣出現在鄧老太周圍，他們致富或者是靠介紹集資款所得的中介費，或者是靠鄧老太返還的高額利息。錢來得太容易了，便潮水般地流向歌舞廳，流向商場，帶動了無錫市的娛樂、旅游、商業、房地產空前繁榮，豪華別墅被搶購一空，無錫市的大小老板們都笑逐顏開。
當然，在這場集資狂潮中，也有人難得清醒：“你想她的利息，她想你的本錢。鄧老太那個新興公司能有多少利潤，能付得起60%的利息？她是在用借來的錢付利息，是拆東墻補西墻，是老鼠會的那一套。看著吧，她早晚有一天要垮臺。”果然，1993年04月以后，隨著國家緊縮銀根政策的出臺，借錢越來越不容易，鄧老太的集資游戲入不敷出，開始走向末路。無數指望著從鄧老太那里領回高額利息的人發現他們已經血本無歸。
但是，事情並沒有那么簡單。看得清楚鄧老太游戲本質的人並不是多數人。問題在于鄧老太制造了一個誘人的現象。從現象上看，鄧老太是守信用的，只要借給她的新興公司10000元，三個月后就能連本帶利還給你11500元(折合年息60%)，這可比放在銀行要賺錢多了。如此，你很難不動心，很難不繼續把這11500元作為本錢，再借給新興公司。從理論上說，只要借給新興公司的錢比從新興公司提走的本息多，鄧老太就能夠一直不斷地把這個游戲玩下去。以至全國金融市場上愈來愈多的錢被卷入到這場游戲中來。直到造成全國性資金緊缺，這個游戲才會走到入不敷出的盡頭。
經過上面一番介紹，你當然明白這是一場徹頭徹尾的騙局，那么，你若很明智地意識到這種騙局遲早要破產，從而不去把錢借給鄧老太，避免了最后血本無歸的后果，是真正的明智嗎？不是！真正明智的人不是僅僅預見到它最終破滅的人，而是能預見到它什么時候會破滅的人。只要能夠做到這一點，就可以先把錢借給新興公司，賺取高額利息，在合適的時機退出，從這種金融游戲中獲取暴利。
股市與此有極為相似之處，買股票的人熙熙攘攘，都是為了贏利而來。在現在這個市場中，贏家的利潤來自輸家的奉獻，人們是自私自利的，不過，這并不可恥，就象自由競爭的資本主義市場經濟，人人為了自己的私利動作，卻在客觀上為社會作出了貢獻，形成了“人人為我、我為人人”的格局。在中國股市上也是如此，人人為了賺錢，客觀上反而為國家經濟改革和國企解困作出了巨大貢獻。所以說，不管是白貓還是黑貓，抓住老鼠就是好貓，在股市里，贏錢的方法不一定要多么理智，只要能有效地贏錢就是明智的。
根據經典經濟學理論，股票的價格應該圍繞其內在價值波動，價格過分偏離價值，就要被市場化的力量矯正，從而繼續遵循價值規律。(關于這種看似理所當然的理論，喬治.索羅斯在他的《金融煉金術》里有截然不同的看法，俺在以后的《讀書筆記》里有所涉及，這里先按下不表。)所以才會有人說，市贏率60倍以上，股市泡沫太多了，要小心崩盤；也會有人找出一百條理由來證明，60倍市贏率折算下來只有20多倍，不高，還要走大牛。
先假設經典經濟學理論中的“股票價格應該圍繞其內在價值波動”的價值規律是正確的，那么，從當前股市狀況來看，顯然是不能做多了，至于市場上滿天亂飛的“題材”、“概念”，明智的人們都知道那是一個個美麗的謊言，加上中國股市還沒有做空機制，你只能打道回府了，確實也有人這么做了———某著名的很有影響力的名家高手，研究了世界股市大趨勢和中國股市情況后，在1997年就斷言：“從此以后，中國股市就進入了長線泡沫消退期。”，言中之意很明了———大勢要反復下跌，直到泡沫消除。是這樣嗎？事實勝于雄辯，當時股市才1300多點，到如今，泡沫不但沒有一絲消退，股市這個大泡泡反而欲吹欲大！的確，俺以前也相信股市的價值規律所起的作用，但是，市場的走勢教育了俺——知道泡沫遲早要破滅是不夠的，要趁小泡泡吹成大泡泡的過程中獲取收益，最后在大泡泡爆炸前退出。這確實是一個痛苦的領悟過程：你必須暫時與真理分手；必須拋棄逆向思維、特立獨“醒”、與眾不同等等引以自豪的東東，去擁抱平庸和世俗。明知道那是假的，還要將計就計，順勢而行，在后果到來前及時抽身。做到明明白白不是智者，能做到在此明白的基礎上去渾水摸魚才是大智。大勢如此，個股的炒作也是如此，億安科技的“納米”題材，當然不是大米，能給公司帶來的收益還遠在爪哇國呢。你很理智，知道“納米”這個概念同以往的“績優”概念沒什么兩樣，也是天方夜譚，不會多給你一分錢的紅利，在主力大幅度拉高時沒有介入；而那個人很不理智，在三、四十元時勇敢地沖進去了，掙到的錢多得難免令你產生“世事不平”之感，為什么沒有一點投資理念的人反而發大財了？當然，也有更不理智的在一百二十元附近沖進去的人，被罰在珠穆郎瑪峰頂上站崗，才能稍微使你心理平衡一點。億安科技的神話最終還是破滅了，明白它當初的風光無限是幻象的人是小智，明白它是幻象而能在破滅前加以利用的人是才是大智。
一個長兩只眼的人，到了三目國，自然被認為是怪物，抓起來關到籠子里供人參觀；魯迅的《狂人日記》中的那個翻開歷史看明白的人，不是被大家視為“狂人”嗎？如今的股市，想賺錢就要承認現實存在的這種非理性，吳老不是說：“做著各種各樣奇怪的分析，期望在股市里賺到別人的錢。”，你不這樣還有什么更好的法子？見怪不怪，在三目國里得按一只假眼，才能生存下去，上什么山，唱什么歌。現在看來，泡泡離爆炸還有一段距離呢！完全可以得糊涂時且糊涂。
其實，不單單是證券市場有這樣的特點，其他領域也有類似的情況。例如史玉柱在保健品市場的成功營銷策略，稍有常識的人都知道那個什么“腦白金”僅僅是一種心理安慰，實際價值少得可憐，根據價值、質量、服務等流行的市場理論來說，“腦白金”是無利可圖的產品。但是，在史玉柱成功地用廣告轟炸賦予腦白金“高檔禮品”、“關愛家人”、“高科技”、“寧可信其有，不可信其無”等等題材后，腦白金一路過關斬將，踏著“腦黃金”、“三株”的尸體，爬上了新高。
是啊，在別人都意識到保健品市場的大量泡沫后，明智地在這個雷區放慢了腳步，改變以往一味炒作的手法，做起了比較扎實的工作。然而，史玉柱卻深知廣大消費群眾的依舊愚昧和羊群效應，依然故我地掘到了一大桶金，實現了市場營銷中極為少見的V型反轉，創新高而去，誰是智者？
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