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本輪反彈行情從10月22日滬市1514點反彈以來，到12月5日滬市1768點剎車，從盤面觀察，沒有發現一家機構在作行情，都是在作反彈，手中籌碼都是見高點了結套現出局。截至今日(12月20日)滬市又下挫至1631點，看樣子有加速下行的可能。在我國宏觀經濟持續向好、國民經濟保持年增長7%、10月份暫停國有股減持、降低印花稅等重大利好支持下，走勢如此之弱，甚至比經歷9。11恐怖事件打擊的美國股市還要弱的多，這是為什么？
有人說這是因為查違規資金、銀行資金回攏、年底機構結賬引起資金短缺，從新股發行鎖定資金3000億至4000億來看，這些資金足以將股市炒至3000點(滬)以上；有人說這是因為1999——2001年過渡投機性炒作，以將未來行情透支，然而并不是所有股票的投(機)資價值都被提前透支了，從往年的運作過程來看，每年年底股市精英們終能發現新的投資品種；那么是股市市盈率太高了，美國股市46倍的平均市盈率并不比我國股市低；是他們不想炒作、獲取利潤？在市場中的所有券商、證券投資基金、私募基金、投資機構2001年損失慘重則是不爭的事實。那么他(她)們在等什么？整個證券市場在等什么？是等銀行進一步降息，還是在等(像梁定邦說的)其他資金源源不斷的涌入。非也！
筆者經過盤面分析與觀察認為：證券市場在等新的可投資品種的出現，與新的投資機會的來臨。只是證券市場的精英們還沒有發現新的投資品種、新的投資機會要出現、要來臨的任何兆頭。中國加入WTO以后，股市的相關政策、游戲規則如何調整，管理層遲遲沒有做出明確的表述。而香港股市紅股、國企(H)股的價格在入關以后對內地股市的影響令所有投資機構都感到危機四伏。由新股低于20倍市盈率發行，80倍市盈率以上(最高達135倍)上市來看，短期投機盛行、過都投機品種層出不窮。因此筆者以為：市場上第一只全流通股票的發行上市，是股市新投資品種出現與新投資機會來臨的標志。
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