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向建/文一.國有股減持
《兩公司擬減持國有股--草原興發、創元科技今日就此發公告》
“草原興發、創元科技兩公司今日公布了國有股減持事宜。草原興發日前召開的董事會通過了國有股減持的有關議案。該議案包括：根據《減持國有股籌集社會保障資金管理暫
行辦法》精神,在增發新股的同時實施國有股減持；減持采取國有股存量發行的方式或其它經有關政府主管部門批準的方式進行；減持國有股的價格原則上采取市場定價方式或其它經有關政府主管部門批準的方式進行；減持數量擬按增發新股募集額的10%與減持國有股的實際定價相結合確定；募集資金根據國家有關規定使用。創元科技今日發布的有關公告也顯示,日前公司召開的董事會臨時會議已審議通過發行不超過4500萬股的議案,并提請股東大會授權董事會辦理本次新股發行中相關事項,包括執行國務院關于國有股減持的規定,并按有關規定和細則辦理。”
簡評：實施國有股減持的上市公司越來越多。
《國有股減持定價惹人關注》
“如何理解‘市場定價方式’，5家公司的有關人士均有不同的見解。首先，國有股減持要確保國有股保值增值，即國有股出售價格要以凈資產為底限；其次，國有股出售價格要充分體現市場各方的接受能力與意愿。一家上市公司董秘舉例說，按增發價出售國有股是市場定價方式之一，而通過國有股詢價方式發行以他的理解也不是不行。據悉，有一家上市公司就按自已的理解在準備制定增發方案，其國有股定價擬采用‘在凈資產之上進行詢價’的方案。”“很可能出現國有股出售價格低于增發價，從而使投資者‘棄增發股擇國有股’的現象。對此，該公司負責人認為，這完全可以通過‘搭售’方式來解決，即將增發股與國有股配對進行銷售。”“甬成功董秘就表示，按增發價出售(國有股)可以接受。”
簡評：市場關心的是，國有股減持價格是否會太高，以至于影響股東利益。但事實是：國有股減持價格，已經不可能太低。有關股票的走勢，已經預期了這一點。
二.供求關系
《眾多企業靜候B股市場門外》
“B股擴容究竟何時啟動？據了解，目前國泰君安、申銀萬國、南方證券、海通證券、華夏證券等券商正在做輔導的項目已超過50家，其中至少有三分之一的項目接近或過了一年的輔導期。但據有關方面透露，新形勢下的B股發行涉及的方面很多，包括發行方式、定價模式、證券市場改革的整體進程等等。”“由于投資者群體發生了根本性變化，呼聲比較高的發行方式是向境外機構投資者私募和對境內投資者公募，但據說香港投資者希望有機會獲得公募，如允許B股公司仿照H股的模式在香港公開發行。如果在境外私募，如何界定機構投資者的資格目前還沒有定論，因為國內還沒有實施合格機構投資者(QFII)的機制。”
簡評：B股擴容是遲早的事情，既是挑戰也是機遇。
《廣發證券獲準改制》
“經廣東省政府和中國證監會批準,廣發證券有限責任公司將變更設立為廣發證券股份有限公司。廣發證券有關人士介紹說,股份有限公司由原股東發起設立,整體改制,以2000年底經審計后的全部凈資產按1∶1的比例折為20億股,各發起人股份比例不變。據悉,廣發證券分別于1996年和1999年兩次增資改制,注冊資本由2億元增至16億元。此次變更設立股份有限公司,標志著該公司在完善法人治理結構方面又邁出了一大步。”
簡評：“超常規發展機構投資者隊伍”，仍舊在繼續。
三.中報問題
《ST金馬中期將虧損》“廣東金馬旅游集團股份有限公司今日發布董事會公告,公告稱公司2001年上半年因主業經營無明顯改善,上半年公司業績預計將出現虧損。具體虧損金額有待審計后在中報中公布。”
簡評：即將進入七月，注意中報行情將在適當時候展開。
四.業內動態
《上海整頓規范金融秩序》“中國人民銀行上海分行昨天召開上海市整頓規范金融秩序工作會議。人行上海分行行長蔡鄂生要求上海金融系統緊密結合上海經濟和金融實際,突出重點,狠抓落實,確保上海金融業穩健運行。當務之急是嚴厲打擊逃廢金融債務行為,切實維護金融債權。要繼續完善‘機構舉報、共同審定、同業制裁、統一執行’的工作機制,嚴格執行金融資產保全文件證明制度,充分發揮信貸登記資詢系統的作用,定期公布有關企業的資信情況,運用新聞媒介披露逃廢金融債務的典型案例,對惡意逃廢、懸空銀行債務的企業及地方保護行為予以公開曝光。要堅決取締和制止各種非法金融活動。要整頓外匯市場秩序,加強外匯管理。要繼續深入打擊制販假幣犯罪活動,做好反假幣宣傳工作,提高流通中人民幣的整潔度。要整頓金融秩序,維護公平競爭的經營環境,停止惡性競爭。要配合公安、司法部門嚴厲打擊各種金融犯罪,加強帳戶管理和大額現金管理。”
簡評：上海整頓規范金融秩序，對于股市直接影響預期較小。
《項懷誠痛斥做假》
“項懷誠指出,在深抓‘落實’的同時,要根據新形勢的要求不斷深化改革和制度創新,以防范、制止花樣翻新的造假行為。他說,資產重組本是優化資產結構的重要途徑,但一些企業,尤其是上市公司通過債務豁免、股權劃轉、不良資產剝離、母公司承擔債務、資產置換等方式進行重組,從而由巨額虧損變成盈利。針對這類違規現象,財政部及時發布了《企業會計準則--債務重組》等規章,治‘假’打‘假’。今后,要持之以恒地抓好制度創新工作。”
簡評：項懷誠講話，是否意味著管理層準備治理“假重組”？值得思考。“假重組”的上市公司顯然有風險。
五.宏觀動態
《工業經濟效益大幅提高》
“據新華社北京6月27日電前5個月,我國工業企業經濟效益水平繼續提高,企業實現利潤繼續高速增長,虧損企業虧損幅度大幅度下降。國家統計局的統計顯示,前5個月,我國工業企業經濟效益綜合指數為116.5,比上年同期提高8點,比前4個月提高2.3點。企業實現利潤繼續大幅度增長。1至5月,工業企業盈虧相抵消后實現利潤總額1669.7億元,比上年同期增長30.4%。企業稅金總額保持較快增長。前5月工業企業累計稅金總額2140.9億元,比上年同期增長13.2%。虧損企業虧損幅度大幅度下降。1至5月,虧損企業虧損額545.8億元,比上年同期下降10.4%。”
簡評：數據顯示，經濟復蘇仍舊是“現在進行時”，對于股市穩定發展有利。
《2%以內邱曉華：今年物價漲幅溫和》
“中國國家統計局副局長邱曉華日前估計，2001年全年消費價格漲幅可以控制在2%以內，‘這是一個比較溫和的物價上漲’。邱曉華認為，從國內整個供求狀況來看，通脹不會成為中國經濟最主要的問題。”
簡評：這一幅度的物價上漲，比較健康。
六.行業動態
《每噸約降450元油價下調料成定局》
“記者近日從有關部門獲悉，由於受到國際市場成品油價格下跌的影響，7月份內地的汽油價格將肯定會有較大幅度的調整。根據國際市場上月的價格走勢，預計汽油每噸的價格將下降450元左右，每公升的下降幅度則在0.3元左右。6月5日，國家計委公升的汽油標準品的零售價格是每噸3813元，新的定價將在此基礎上下調。”
簡評：這一趨勢，對于煉油企業下半年的利潤有影響。
《帕薩特桑塔納變相降價》
“遼寧省內9家上海大眾特許經銷商於日前聯合推出購車送保險活動，到今年6月30日，購買上海大眾桑塔納2000俊杰(豪華型)或帕薩特GLi手動擋(灰色內飾)的用戶可分別獲贈價值5800元和7400元的保險(車損險、盜搶險、第三者責任險)。業內人士一看便知，這是在變相降價。”
簡評：汽車業接二連三降價、變相降價，對于看壞汽車業的贏利空間有幫助。
《聯想盈利激增八成受惠中國電腦市場高速發展》
“聯想集團(992)主席柳傳志昨日表示，盡管全球經濟及科技市場出現不景氣現象，中國電腦市場乃受互聯網熱潮的影響而高速發展，增長率達46%，使中國成為全球信息產業增長最快的地區之一，聯想憑藉當地優勢，於過去一年中無論在營業額、純利及市場有率均取得了優秀的成績。聯想集團昨天宣布截至二零零一年三月三十一日止年度全年業績。於二零零零至零一年財政年度，集團錄得綜合營業額約為港幣272.2億元，較上年度營業額港幣174.5億元上升了56%。股東應溢利約為港幣8.6億元，相對去年的股東應溢利港幣4.81億元增加了79%。集團全面攤薄每股盈利為11.4港仙，較去年全面攤薄每股盈利6.7港仙，上升70%。董事會建議向股東派發末期股息每股2.4港仙。”
簡評：一方面，大陸電腦業的發展空間巨大；另一方面，強勢企業得利才比較多。對于超跌的科技股、電腦股，關注有無增量資金介入。如果沒有，說明市場仍舊未擺脫美國科技股暴跌的陰影。
七.周邊股市
《等決定性消息明朗化》
“昨日股市反覆靠穩，最低時曾報一二八九○，是六月份中段新低，比舊低點一二八九一低一點。不過，收市指數就重上一萬三千點大關，升四十二點，是連跌兩日后的第一日回升。至於成交額，則只有六十八億元，是一個多月來最少，反映了投資者入市態度仍審慎。”“昨日仍是個別發展之局。”
簡評：香港股市等待美國減息消息明朗。觀望氣氛短期較濃厚。(spark88@263.net信箱)
滬深股市6月28日特別提示
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