操盤必讀：周五中港證券要聞一覽及簡評
向建/文
一、政策法規(guī)
《深滬證交所新上市規(guī)則頒行》“《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2001年修訂本)》日前獲中國證監(jiān)會批準，自今日起開始施行。該所自去年5月1日施行的股票上市規(guī)則(2000年修訂本)同時廢止。據(jù)了解，《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》(2001年修訂本)的主要修訂內容有以下6個方面：——配合退市辦法，修訂了相關規(guī)定。根據(jù)中國證監(jiān)會《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，對《上市規(guī)則》中需要銜接的有關程序進行了規(guī)定；同時將原PT公司恢復上市需ST一年的規(guī)定改為PT公司恢復上市即可恢復正常交易。——根據(jù)財政部于近期發(fā)布的一系列會計準則，相應修改了《上市規(guī)則》的有關內容，同時修改了“關聯(lián)交易”的定義，使其與會計準則的定義保持一致。——增加了重組停牌的有關規(guī)定。為避免上市公司在進行重大資產(chǎn)重組時，因無法確保消息保密而導致其股票交易出現(xiàn)異常波動，增加了公司在重組過程中可申請其股票停牌的規(guī)定。——拓展了按時點披露的適用范圍。原規(guī)則中僅要求收購、出售資產(chǎn)事項須進行分時點披露，此次修訂本中對上市公司的關聯(lián)交易及其他重大事件均提出了必須按時點披露的要求。——明確了募集資金變更用途的披露要求。鑒于近期上市公司向深交所申請變更募集資金用途的情況逐漸增多，為此在規(guī)則中對該等事項應報送的材料和須披露的內容作出了明確規(guī)定。——對上市公司的董事、監(jiān)事和控股股東在履行信息披露義務和相關職責方面提出了更為嚴格的要求。”“經(jīng)中國證監(jiān)會批準，《上海證券交易所股票上市規(guī)則》(2001年修訂本)(全文見第15、16版)自今日發(fā)布起正式實施。”
簡評：新上市規(guī)則的影響，對于資產(chǎn)重組股似特別突出。其余影響并不很大。
二、業(yè)內動態(tài)
《深圳證管辦重申非法從事港股代理受重罰》“深圳證券監(jiān)管辦公室昨日發(fā)公告，重申嚴禁深圳證券經(jīng)營機構、證券投資咨詢機構非法從事港股代理、咨詢業(yè)務。深圳證管辦曾於今年4月18日向深圳各證券經(jīng)營機構下發(fā)了《關於嚴禁非法從事港股代理交易業(yè)務的緊急通知》(深證辦發(fā)字〖2001〗127號)，對有關責任機構作出了處理。近期，仍有一些機構違反現(xiàn)行證券市場管理制度，置法律法規(guī)於不顧，秘密招徠客戶，違法從事港股代理業(yè)務；個別咨詢機構更是在公開媒體上明目張膽地進行宣傳和指導，嚴重擾亂了證券市場的正常交易秩序，給廣大投資者的利益帶來了極大的風險隱患。”
簡評：此舉有利于阻止大陸股市的資金外流香港。
三、宏觀動態(tài)
《中國十年發(fā)展需50萬億BNP料六成六來自資本市場》“法國巴黎百富勤董事兼總經(jīng)濟師陳興動昨日表示，由於未來外資在內地的投資趨增，為避免投資者資金流動出現(xiàn)阻礙，預料到二零零六年人民幣資本帳將可以進行自由兌換，但在未來十年人民幣匯率自由浮動仍未能實行。法國巴黎百富勤昨日發(fā)表‘中國資本市場研究報告’，預期中國未來十年的經(jīng)濟復式增長率達百分之七點五，主要由內需投資所帶動。陳興動表示，中國在未來十年需要大量資本投資，以維持經(jīng)濟的增長動力，保守估計投入的金額達五十萬億人民幣。預料其中百分之六十六點六的資金是來自企業(yè)的投資，他估計企業(yè)的這些資金其中大部分將會通過資本市場籌得。陳興動指出，為配合加入WTO，中國政府在較早之前至二零零三年的時間內，會積極作好關於市場開放的政策制訂準備工夫。他預料在今年底內地將會有大量重要政策出臺。”“陳興動稱，由於內地市場和政策不斷開放，加上外資在內地的投資增加，為避免投資者資金流動出現(xiàn)阻礙，因此預料到二零零六年人民幣資本帳將可以進行自由兌換，但他預期在十年內都不會發(fā)生人民幣匯率自由浮動的問題。”
簡評：來自香港的上述觀點，新穎獨到。尤其是證券市場的遠景，以及未來三年有關政策變動可能帶來的市場機遇，需投資人多加關注。
四、輿論動態(tài)
1、《百富勤：A股將逐步對外開放》“中國資本市場仍然面對多種挑戰(zhàn)，包括市埸的規(guī)模遠較其他國家的細小，根本不能滿足上市企業(yè)及投資者的需求，加上整個市場的架構及法規(guī)等，均未見穩(wěn)健及欠缺成熟。同時，二板市場一拖再拖，便是一個法規(guī)的問題。陳興動認為，股票市場的開放，讓海外投資者直接進入投資內地市場，這便能解決市場上現(xiàn)存的問題。對於中國即將加入世貿(mào)組織，陳興動相信，在二零零三年之前，中國將會為此而作好政策上的準備，例如進一步開放B股市場，加拓企業(yè)發(fā)行預托證券(CDR)等，”“執(zhí)行董事兼中國證券分析主管翁齡則相信，繼B股市場開放后，在人民幣實施自由兌換前，A股市場亦將陸續(xù)開放予海外投資者，又將進行多項改革，包括期待以久即將推出的二板市場、深滬證券交易所有機會進行兩者合并、推出金融衍生產(chǎn)品、減持國有股，以及準許保除基金進場等。”
簡評篈股開放的大趨勢，對于未來發(fā)展來說，首先意味著增加了市場機遇。
2、《B股基金嗷嗷待哺》“日前，中國證監(jiān)會副主席陳東征指出要考慮設立B股基金；據(jù)了解，華夏等多家基金管理公司近期也已向證監(jiān)會申請設立B股基金——B股基金成為B股市場對境內投資者開放、擴容之后的又一熱點。業(yè)內人士認為，如果說幾年前推出B股基金的條件尚不成熟的話，那么目前B股市場眾多的境內散戶投資者，客觀上成了B股基金推出的先決條件和基礎。大鵬證券李碩指出，‘2.19’之后，B股指數(shù)在短短3個多月內飚升了200%以上，市場風險逐漸增大，同時B股市場也將開始不斷擴容，市場將向深度和廣度拓展，個人投資者迫切需要一種專家理財型投資，取代以往的持股待漲或投機型操作方式；而且證券投資基金在國內投資A股已有一段時期，投資者對基金的運作已有相當了解，因此，目前B股基金有廣泛的需求。”
簡評：媒體開始為B股基金鳴鑼開道。屬于利好。
五、周邊動態(tài)
《美聯(lián)儲：經(jīng)濟未見好轉》“聯(lián)儲銀行行長邁耶周三說，美國經(jīng)濟仍然停滯不前，首季1.3%的經(jīng)濟增長率，在第二季未見改善的跡象。他說：‘沒有跡象顯示現(xiàn)時的經(jīng)濟優(yōu)於首季，看來經(jīng)濟會一路停滯不前地進入第三季。經(jīng)濟學家共識的預測是本年上半年經(jīng)濟疲弱但并非衰退，下半年會反彈，明年便會恢復3.5%的經(jīng)濟增長趨勢。不過，邁耶說這種預測‘頗樂觀’。他說：‘雖然美國經(jīng)濟依照一致預測的路線復蘇是合理的，但我看到前景有轉向低迷的風險。’他認為，美國經(jīng)濟明年難以恢復1996至2000年中的‘特殊表現(xiàn)’。復蘇的迅速在於1999年至2000年‘新經(jīng)濟’的一些過分的點能否消除，以及投資能否恢復。”
簡評：邁耶的上述言論，可能意味著美聯(lián)儲還將減息。
《國企倍升浪頂仍遠》“本港股市昨日先跌後升，早段跟隨美股回軟，最低曾下試13478點低位。午後市癋逆轉，隨著期指掉頭抽上，加上在中移動(941)及和黃(013)兩重磅股帶動下，大市最終反跌為升。恒指全日收報13703點，倒升127點，全日成交100.9億元，為連續(xù)第十日高於百億。六月期指收13776點，上升153點，高水73點，成交12401張。”“紅籌指數(shù)亦先跌後回升，收1352點，升1.1%。表現(xiàn)較佳的為近來轉移陣地、專攻內地房屋產(chǎn)的中國海外(688)，收報1.4元，升0.05元或3.7%。老牌實力紅籌上實(363)亦表現(xiàn)不俗，在追落後情癋下收15.1元，升0.4元或2.7%。”“二三線股方面，昨日可謂百花齊放，創(chuàng)業(yè)板股份數(shù)碼香港(8007)乾升103%，為升幅榜冠軍，其次為辰達永安(1189)，該公司宣布以每股6仙配售8億新股予獨立第三者，股價復牌後即由停牌時的0.075元升上0.123元全日高位，收市略回順，但仍以0.113元報收，升0.038元或50%。”“現(xiàn)時的國企股雖然已有數(shù)倍升幅，但大部分市盈率實仍偏低，上升空間仍存。事實上，目前國企股？未如以往般急落，每次只是輕微回吐，顯示此次買盤以長線資金為主，而非以往的投機基金，”
簡評：香港股市的高度投機，可能真令投機客動容。對于國企股，行情沒有結束。相應可關注大陸股市H股板塊。
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