一.供求關系

　　1.《B股擴容緊鑼密鼓》

　　“增發、配股，作為A股市場的主要再融資手段，如今也準備在正炙手可熱的B股市場攻城掠地。繼4月閩燦坤宣布增發5000萬B股，日前，長安汽車也公告了它的增發計劃，擬申請增發不超過18000萬股B股。有業內人士認為，這兩家公司的增發計劃，為長期冷清的B股市場擴容拉開了序幕。事實上，自2000年6月3日起證監會發出《關于企業發行B股有關問題的通知》后，B股的發行工作就已開始回暖。粵華包B、中魯B、凌云B、山航B、帝賢B等B股公司先后上市。今年2月28日，首家獲準B股外資法人股上市流通的小天鵝B拉開了B股外資法人股上市流通的序幕，隨后，海南航空[微博]和晨鳴紙業的董事會也提出了申請外資法人股上市流通的議案。”“據證監會顧問梁定邦日前透露，一些公司正在積極申請發行B股，證監會將按照市場要求逐步擴大B股市場。一些券商也證實了上述信息”

　　簡評：B股擴容，屬于情理之中的事情。短期即使帶來調整，但是，長遠看帶來新機遇。

　　2.今天沒有新股發行、上市。

　　3.《平安證券[微博]獲準增資擴股》

　　“日前,中國證監會批準了平安證券公司關于股權轉讓及增資擴股的報告,核準公司注冊資本增加至10億元人民幣。平安證券成立于1995年,經營風格穩健,為客戶提供證券發行承銷、資產管理、經紀代理和研究、咨詢等服務。按有關規定,公司業務將比照綜合類證券公司執行。”

　　簡評：“超常規發展機構投資者隊伍”的政策，還在落實中。有利于增加股市的資金供應。

　　二.政策動態

　　《外幣利率年內可望放開》

　　“中國人民銀行貨幣政策司多位官員日前透露，利率市場化將一步步推進，年內可望通過放開外幣貸款利率、進一步提高農村信用社利率浮動幅度等舉措，提高中國利率市場化程度。這些官員表示，首先放開外幣存貸款利率，以適應加入WTO後，外資銀行立即可以做所有外匯業務的要求。外幣貸款由金融機構參照國際市場利率確定，外幣存款利率由銀行同業公會協商確定。此項改革預計今年下半年可以開始實行。城市金融機構貸款利率的浮動，可考慮明年上半年將金融機構對中小企業貸款利率上浮30%的范圍擴大到所有企業，一年以後，再將浮動幅度擴大到50%，2003年放開貸款利率上限。這樣用3年的時間基本實現貸款利率的市場化。”

　　簡評：開放利率，增加了股市的變數。提高了對投資者的要求。需要投資人適應。

　　三.業內動態

　　1.《券商競逐店頭市場“入場券”》

　　“除STAQ、NET法人股外，開放式基金代銷、PT股票在退市之后的股份轉讓等，將來都需要借助于店頭市場進行交易。”“隨著STAQ、NET系統公司股份的流通問題將在6月下旬逐步被解決，店頭市場的推出不僅僅讓這些公司的投資者看到了希望，券商們也不約而同地看到了所蘊藏的機會。據了解，繼B股市場開放帶來的經紀業務市場份額競爭奪之后，又一場圍繞‘店頭市場’入場券的爭奪戰已悄然展開。”

　　簡評：STAQ、NET原法人流通股規模十分有限：11家公司，可流通的股份不超過12億。但是隨著證券市場的不斷發展，店頭市場在不久的將來規模將十分龐大。可能逐步分流主板資金。

　　2.《我國將出現“做市商”——銀行間債券市場有望拔得頭籌》

　　“銀行間債券市場近年來發展十分迅速，特別是今年以來，有關方面先后出臺了一系列規范和鼓勵這一市場發展的措施，并為最終在該市場建立做市商制度做了大量基礎性工作。業內人士普遍認為，銀行間債券市場有望率先引入做市商制度。”“業內人士普遍認為，買賣代理、柜臺交易和雙邊報價是建立做市商制度的三大前提條件，目前銀行間債券市場在這三方面特別是建立雙邊報價制度方面，明顯領先于其他證券市場。因此，銀行間債券市場有望成為我國最早建立做市商制度的證券市場。”

　　簡評：逐步建立做市商制度，早在96年就有探討。銀行間債券市場的探索，將對于股市建立做市商制度有助益。

　　四.對外開放

　　《寶來證券在滬設代表處》

　　“又一家臺資券商近日登陸祖國大陸市場,寶來證券(香港)上海代表處日前成立。據介紹,寶來證券集團未來的大陸業務策略將分為純大陸業務和在大陸臺商的業務兩大塊。在臺資券商中,寶來證券的網上交易較為出色,在同行中名列前茅。有關資料顯示,寶來證券集團的資本金約2.6億美元。此次來大陸設立辦事處的寶來證券(香港)系寶來證券集團下屬的寶來控股(開曼)有限公司的子公司。”

　　《銀河證券與臺灣富邦證券合作》

　　“中國銀河證券有限責任公司與臺灣富邦證券集團業務合作備忘錄在北京簽署。據此,雙方將進行有關投資銀行、經紀業務、信息技術、金融產品、研究資訊、資產管理、風險投資、客戶服務等方面的交流。雙方還將就經紀業務管理、客戶開發、經紀人制度、營銷體系及營業部管理人員培訓等方面進行全方位合作與交流。”

　　簡評：進一步擴大對外開放，通過證券市場吸引外資，對于增加股市機會、推動經濟復蘇，將發揮積極作用。

　　五.周邊股市

　　《恒生指數昨跌百余點》

　　“香港股市昨日回調整理,恒生指數收盤較上一交易日下跌了109.46點,收報13629.61點。市場當天的焦點仍在H股和中資概念股上,在全天交投最活躍的20只股票中,約一半為上述股票。市場成交與前日大致持平,全天總計為111億港元。H股和紅籌股當天出現部分獲利回吐,恒生國企指數和恒生中資企業指數收市分別較上一交易日下跌了15.66點和32.27點,報542.55點和1315.16點。”

　　《四月消費高於收入未來失業率或再升美經濟仍弱減息機會增》“本周美國政府將公布包括五月份失業率等重要經濟報告，幫助投資人判斷美國經濟的榮枯，如果經濟仍是疲弱不振，美聯儲將可能於下個月的會議中，再次調降利率。”“經濟學家認為，如果失業人口持續增加，美聯儲將可能在六月二十七日的會議中降息，視就業市場情癋的嚴重性，利率降幅至少有一碼(百分之零點二五)。”

　　簡評：港股雖然短線漲跌，但美國還有減息機會，股市中長線還有機會。向建(spark88@263.net信箱)

　　滬深股市5月30日特別提示

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