新華網北京5月22日電(記者張旭東) 為規范證券交易結算資金的管理，保護投資者利益，中國證監會今日正式對外發布《客戶交易結算資金管理辦法》，以建立起一套新的客戶交易結算資金存管體系。

　　該《辦法》分6章共42條，分別對有關客戶交易結算資金管理中的賬戶管理、資金劃撥與監督、從事客戶交易結算資金存管業務的商業銀行等問題作了詳細的規定，文件中還對證券公司、結算公司、存管銀行、結算銀行的責任做出了具體的規定細則。

　　據中國證監會有關負責人介紹說，這次頒布的《客戶交易結算資金管理辦法》是依據證券法、借鑒成熟市場監管經驗建立的一套新的客戶交易結算資金存管體系，其核心是采取限制資金運動和進行總額監控兩個手段，將事前防范和事后檢查結合起來，以達到防止挪用的目的。

　　《客戶交易結算資金管理辦法》的出臺是證監會規范證券市場、保護投資者利益的重大舉措。(完)

　　短評：規范證券市場、保護投資者利益的重大舉措

　　根據中國證監會主席周小川近日簽發的中國證券監督委員會第3號令，《客戶交易結算資金管理辦法》將于明年1月1日起實施。此間有關人士指出，這個辦法的出臺是規范證券市場、保護投資者利益的又一重大舉措。

　　相對發達國家而言，中國證券業只有10年多的歷程。前些年，證券經營機構挪用客戶交易結算資金的情況比較普遍。那時，我國證券市場投資者少、資金量小，客戶把資金存入證券商處，由證券商直接管理客戶交易結算資金。近幾年來，我國證券市場規模迅速壯大，市值目前已占到國內生產總值的一半左右，客戶交易結算資金總額也不斷提高，這種存管體制卻未做相應修改。大量資金滯留在券商處，給券商挪用提供了機會。如果挪用金額較大，形成大量沉淀資金，就有可能造成投資人沒有足夠的資金買賣證券，對投資人的利益造成損害，極端情況甚至可能造成擠提，進而引發證券市場乃至整個金融系統的危機。

　　證券經營機構挪用客戶交易結算資金的成因與其無合法融資渠道有關，與客戶交易結算資金的存管體制有關，同時還與券商守法經營的意識薄弱有關。近幾年來，中國證監會一直將清理整頓券商挪用客戶交易結算資金作為監管工作的重點，并采取了多項政策措施，如：為堅持合法經營的券商開通融資渠道；要求有挪用行為的券商制定切實可行的歸還方案，經證監會批準后嚴格執行；對于不能按期歸還的券商則限制其業務的發展；對《證券法》公布后仍繼續發生新的挪用的券商則從重從嚴處罰。這種獎優罰劣、疏堵結合的政策起到了很好的作用。據統計，全國證券公司客戶交易結算資金挪用比例從2000年初的10.13%，下降到年末的2.33%。

　　券商挪用客戶交易結算資金的下降為改革客戶交易結算資金的存管制度奠定了良好的基礎。中國證監會這次頒布的《客戶交易結算資金管理辦法》則是依據《證券法》，借鑒成熟市場監管經驗，建立的一套新的客戶交易結算資金存管體系，其核心是采取限制資金運動和進行總額監控兩個手段，將事前防范和事后檢查結合起來，以達到防止挪用的目的。

　　通讀《辦法》全文，我們可以看到，這一存管體系的整體設計包括兩個部分：一是對客戶結算資金實行專戶管理，建立專戶備案制度，證券公司必須將客戶交易結算資金全額存入證監會指定的商業銀行專戶及交易所登記結算公司；二是規定客戶交易結算資金只能在證監會備案的帳戶中運動，建立客戶交易結算資金相對封閉的運行渠道，防止挪用。這就做到了將投資人的資金與證券公司的自有資金完全分開，即使證券公司經營破產，投資人的資金也是安全的，投資人的利益不會因此受到損失。可以說《客戶交易結算資金管理辦法》的出臺是我國證券市場在保護投資人的利益方面邁出了堅實的一步。

　　今年是我國證券市場的“監管年”。中國證監會主席周小川多次強調：“保護投資者利益是我們工作的重中之重”，人們有理由相信，隨著各項監管措施的出臺和落實，中國證券業將沿著更加健康、規范的軌道發展。(完)附：客戶交易結算資金管理辦法（全文）

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