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近日市場(chǎng)傳聞國(guó)有股流通方案即將出臺(tái)，我們認(rèn)為這種傳聞并非空穴來風(fēng)，實(shí)際上國(guó)有股流通從1999年就已經(jīng)開始，其后一直停頓，希望能夠?qū)ふ业叫碌暮侠淼姆桨福靸赡赀^去了，這個(gè)方案也應(yīng)該基本成形，簡(jiǎn)單的說，國(guó)有股流通方案的出臺(tái)一定會(huì)給市場(chǎng)造成巨大壓力，因?yàn)楫吘顾o市場(chǎng)提供了比較大的供應(yīng)量。
與上市新股不同的是，國(guó)有股持股者的成本與二級(jí)市場(chǎng)交易者的成本有巨大的差別，
而股價(jià)的下跌是與持股者成本差距太大緊密相關(guān)的，因此那些國(guó)有股上市壓力的股票下跌的動(dòng)力很大，同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)周邊板塊出現(xiàn)回落，因此這是個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅是單一股票的風(fēng)險(xiǎn)，但是國(guó)有股以怎樣的方式流通很有講究，對(duì)大盤的短線壓力也會(huì)有所不同。據(jù)說，有關(guān)部門將采取非常穩(wěn)妥的方案來安排國(guó)有股上市流通，以使對(duì)市場(chǎng)壓力最小。因此在對(duì)國(guó)有股流通、對(duì)市場(chǎng)壓力有多大的分析上我們的基本傾向是有壓力，但不至于過大，那種因?yàn)閲?guó)有股即將上市流通就認(rèn)為大盤會(huì)一路走熊的認(rèn)識(shí)我們是不贊同的。
相反，那些國(guó)有股比重比較高、總股本比較大的股票，我們認(rèn)為應(yīng)該采取回避的態(tài)度。(申銀萬國(guó))
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