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本報訊(記者劉興祥)今天，第一家按照核準制要求公開發行股票的公司浮出水面———北京用友軟件股份有限公司將按36.68元的價格在上證所發行2500萬A股。該公司今日刊登的招股說明書從編制中所體現的原則與理念，到披露的具體內容與形式，都發生了重大變化。
一方面，核準制新規則下首份招股說明書反映出核準制對信息披露的新要求，具體表現在以下三個方面：
第一，首份招股說明書反映出監管部門對信息披露的最低要求，如招股書應反映一切對投資者進行投資選擇和判斷有重大影響的信息，運用通俗平實的語言，采取曲線、方框圖等，披露的信息體現出簡明、詳實、通俗、平實的特點。據了解，新增內容包括發行人股東情況逐級披露至實際控制人；對于高管人員持股，披露至通過法人持股、親屬持股等情況；對于關聯方、關聯關系認定與對于同業競爭、關聯交易等披露，強調董事會進行判斷。
第二，這份招股說明書還反映了發行人董事及“管理團隊”的風格。發行人通過招股說明書反映其對投資者的正式宣言和鄭重承諾，并承諾承擔個別和連帶責任，這也反映出管理層“為人為事”的風格。
第三，這份文獻反映了參與中介機構的聲明與承諾。律師、會計師、評估師和驗資人員及其所在的中介機構同意發行人可以在招股說明書中及摘要中引用由其出具的專業報告和意見，主承銷商配合編制并核查招股說明書，律師則也要受發行人委托參與編制并審閱招股說明書。招股書專門有一章“董事及有關中介機構聲明”，以明確相應的法律責任。
另一方面，這份招股說明書的編制過程充分體現了核準制帶來的重大轉變。首先，招股說明書的編制以發行人的質量為前提，主承銷商出具的推薦函成為招股說明書的基礎。整個編制過程都與制作整套發行申請文件的過程相一致。
其次，招股說明書的編制過程是總結、認識、解剖發行人的過程，是促進和改良發行人的過程，也是促進中介機構執業素質提高和敬業精神增強的過程。發行人和主承銷商從一系列解剖中不斷認識自己，不斷糾正和改進自己的行為。如在公司章程里明確規定了獨立董事的權利，優化了獨立董事發揮作用的機制；完善了對外投資等重大投資和財務決策的程序和規則。再次，編制招股說明書的過程并不僅僅是一個文字寫作過程，一方面，發行人要進行自我解剖，在發行前作出各種努力；另一方面，盡職調查和內部控制貫穿一系列工作的始終。同時，它在一定程度上體現了發行人與中介機構共同進行“團隊作業”的過程。值得一提的是，發行人董事長率領主要管理層直接參與了整個招股說明書的制作過程。
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