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PT股退市期限將至，昨天，可能是個別股票最后的特別轉讓服務日。
PT股讓人七上八下
昨天，PT紅光又漲停了，收在6.70元，這已經是該股連續第6周漲停了。可是連續幾個星期，持有PT紅光的股民陳中力連覺都睡不好，他的精神壓力太大了。昨天他再次給記者打
電話：“哥們，我都快扛不住了，你說我手里的PT紅光是拋還是留。”陳先生是去年4月聽消息在8.10元重倉買的紅光實業，套了一年了，拋吧，虧損額太大；不拋，近段時間關于退市的消息連綿不斷，這PT股票今后說退市就退市了，手里的股票可能變成廢紙，實在讓人擔驚受怕。
將被PT的股票也成了燙手的“山芋”，一位持有ST東海的股民坦言上了賊船。昨天，1998年和1999年連續兩年虧損的ST東海稱，公司2000年已經預虧，根據有關規定，公司股票將被暫停上市按PT處理。他問記者，PT后這只股票會大跌嗎？股票是否會遭遇“突然死亡”被摘牌？
也有“心平氣和”接受記者采訪的，一個大戶坦言，仍然重倉持有某只PT股。他表示，所有的虧損股，如果對其基本面沒有一個準確的了解，他是絕對不會介入的，其中的風險太大了。只有有十足的把握，才會考慮介入，并且還要注意消息面的變化，有可能的話與公司隨時保持聯系，畢竟重組是件復雜的事。
六家PT公司遭遇特別警示
本周，一份內容相同的“風險特別提示”開始在北京各證券營業部醒目的位置張貼，具體內容為：根據中國證監會的有關規定，已經預虧的PT雙鹿、PT農商社、PT水仙、PT網點、PT紅光和PT中浩6家PT公司將面臨終止上市的風險，如出現以下四種情形：1.未按時公布年報；2.寬限期申請未獲證券交易所批準；3.年報公布后45日內不提出寬限期申請；4.經批準給予寬限期但2001年中期報告虧損，將被依法終止上市，滬深交易所將不再為其提供PT轉讓服務。
在PT大限將至的氣氛中，營業部的證券研發人員紛紛提醒散戶，對PT“不要再碰，出逃為主”。此舉意味著上市公司退市程序已開始啟動，退市結局可能比大多數人的預料更快。有關專家估計，最遲到6月中旬，第一家被摘牌的公司就將浮出水面。
PT股退市期限將至
昨天，滬深兩地交易所再次為PT公司提供特別轉讓服務。一名業內人士分析說，鑒于PT公司的現狀，結合已經出臺并廣為宣傳的退市標準條款，近期，許多PT公司將不可避免地要進入退市程序。有關方面已在為PT公司退市的善后處理進行認真細致的準備。許多PT公司退市的“大限”將至。
根據中國證監會《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》和“關于發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》的通知”的有關規定，2001年4月30日之前未披露年報的PT公司將終止上市，披露年報如不提出寬限期申請的將終止上市，提出寬限期申請未獲證券交易所批準的公司將終止上市，給予寬限期如2001年中報虧損的也將終止上市。由于許多PT公司虧損非一日之寒，指望它們在最后的這十幾天內在重組方面獲得一個令人信服的結果，顯然是不現實的。中國證券報的周軍分析說，對有些PT公司來說，昨天可能是交易所為它們提供的為數不多的最后幾個甚至可能是最后一個特別轉讓服務日了。投資者對此應有清醒的認識，千萬不能再沿用過去的慣性思維，對PT公司抱有不切實際的幻想。
退市聲中PT股連連漲停
在滬深證交所連連提醒6家PT公司做好可能退市準備之時，昨日除了PT水仙下跌外，多數的PT股票價格都封在漲停板上，其中一些公司已是連續幾周漲停。二級市場股價瘋狂上漲，這又使得部分投資者對其充滿了投機幻想，希望從其價格的大幅波動中能夠獲取投機收益。
這種投機理念是有一定的市場依據的。本周PT紅光公告稱，廣東福地科技股份有限公司(0828)董事會日前通過與成都紅光實業股份有限公司(600083)進行2.6億余元資產置換協議。據悉，福地科技本次資產置換是以偏轉線圈資產置換PT紅光擁有的彩管在建工程、土地及其他應收款的整體資產。根據福地科技、福地總公司與紅光集團、PT紅光簽署的《股權轉讓協議》及《重組方案》的要求，本次資產置換是在PT紅光完成資產負債剝離、股權轉讓后必須進行的PT紅光重大資產重組的第三步，并須經福地科技2001年5月11日召開的股東大會通過后方生效。
再比如蘇三山連虧三年被PT之后，其股價大幅波動，后經過重組回到ST行列并進一步摘了ST帽子，其股價也出現了驚人的幾倍的漲幅，當初的投機者獲利非常豐厚。另外兩只PT股，PT北旅和PT渝汰白在重組道路上也是捷報頻傳，股價節節攀升。這也許是“下課”鈴聲即將響起，可最近幾周的PT股票特別轉讓仍然“風光無限”的一個原因。
君子不立危墻之下
更多的市場人士認為，退市“利劍”已高高懸掛，投資者應該理性對待這種PT行情。由于“下課”已進入倒計時，那些可能退市的PT公司近幾周的漲停，實際已是最后的瘋狂投機。PT股票的特別轉讓沒有5%的跌停限制，連續幾周的漲停絲毫不能掩蓋風險，相反把投機風險越堆越多。投資者切莫錯誤理解其中發出的信號，片面理解這幾家PT公司有望在最后關頭“轉危為安”。
東方趨勢的趙笑云用“君子不立危墻之下”來勸誡投資者不要“刀口舔血”。他認為，從管理層近期出臺的一系列舉措及相關PT公司的一系列公告不難看出，退市風險正直面而來，一些連續虧損公司隨時可能“突然死亡”，投資者對此一定要保持理智和清醒。珞珈投資的蔡紅標分析說，管理層對于連續虧損公司的風險警示早就開始，一方面是通過交易制度如PT股票的特別轉讓方式、取消PT股票的跌幅限制等，以充分釋放PT股票的市場風險；另一方面是通過強制性信息披露，要求相關PT公司及時、充分甚至是頻繁地披露最新信息，并就退市的可能性警示風險。滬深證交所日前在向6家PT公司發出的通知中，再次鄭重提醒投資者注意投資風險。
而從相關PT公司近期公布的經營狀況、資產情況和資產重組進展來看，這些公司能否“置之死地而后生”迄今仍是問號。市場人士認為，多數公司的重組上演的是“生死時速”，其中還存在著較多的不確定因素，特別是所剩無幾的時間和沉重的債務負擔及壞賬將成為這些公司重組的最大障礙。
記者采訪的中小投資者多數承認，以前是覺得PT股雖然不好，但政府、企業肯定會重組它，現在要來真的了，就不敢賭了。當然，也有投資者在接受采訪中表示“利潤險中求”，不過他們亦都強調，前提是有能力絕對了解該公司的基本面情況。
退市究竟懲罰了誰
退市作為一種手段類似于球場上的“紅牌”。但退出機制究竟是在懲罰誰？東方趨勢趙笑云分析說，首先，退出機制是對喪失繼續在股市掛牌交易的上市公司的嚴厲懲罰。如果已經上市的公司不斷出現經營風險，不再符合繼續掛牌交易的相關條件，不勒令其退市將會嚴重威脅整個市場的健康發展。
其次，退出機制是對市場中坐莊行為的嚴厲懲罰。中國證券市場十年發展的一個問題，就是莊家操縱股價現象長期禁而不絕。上市公司退出機制的正式建立是對這種問題的迎頭痛擊。很多莊家將因此損失慘重，一些動用了大量違規資金入市炒作的莊家，還將面對《刑法》等更加嚴厲的制裁。
最后，退出機制是對缺乏理性投資理念的中小投資者的教育與懲罰。莊家操縱市場行為的一再得逞，正是因為有中小投資者敢冒著巨大風險盲目跟莊炒作。處于信息獲取末端和資金弱勢的中小投資者，如果不及時退出的話，不得不因為退出機制的建立而付出巨大代價，有的很可能血本無歸，這令人痛惜。然而，從長遠來看并非壞事，更加理性和健康的投資理念將從這種陣痛中得以建立和普及。
一位投資者調侃道，證監會已經三令五申提醒投資注意虧損股的風險了，如果投資者還拿著PT股或者連續幾年虧損的股票不出，將來要是有損失，可能只能怨自己了。從長遠來看，退出機制僅僅是中國股市走向規范化的一部分。(本報記者梁彥軍雁寧)
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