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本報(bào)北京4月5日電(記者 劉倩) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)今天發(fā)布《擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，廣泛征求社會(huì)各方面的意見和建議。該文件對(duì)擬發(fā)行上市公司的主體資格作了規(guī)范要求，這將對(duì)提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平和改進(jìn)上市公司質(zhì)量起到十分重要的作用，同時(shí)還將有利于業(yè)內(nèi)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，增加規(guī)范性和透明度。
在符合《公司法》的前提下，該文件對(duì)擬發(fā)行上市公司規(guī)范改制和完整重組提出要求
。對(duì)由持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)變更的，要求整體變更。由于目前《公司法》對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)改制重組的有關(guān)問題與該文件有不同要求，因此在未修改《公司法》前，文件主要對(duì)國(guó)有、國(guó)有控股企業(yè)或事業(yè)單位的規(guī)范改制和完整重組提出了具體要求。這些要求對(duì)其他企業(yè)也應(yīng)是適用的。
文件進(jìn)一步明確，擬發(fā)行上市公司改制重組，主要應(yīng)遵循四大原則：直接面向市場(chǎng)，自主經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；建立、健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層的規(guī)范運(yùn)作；有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力。
文件提出了擬發(fā)行上市公司規(guī)范運(yùn)作的框架和具體要求。特別是對(duì)擬發(fā)行上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和規(guī)范運(yùn)作提出，發(fā)起人或股東投入或變更進(jìn)入擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)與原企業(yè)分開，較之過去提出的人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)“三分開”提出了更高層次、更嚴(yán)格的要求。文件還對(duì)發(fā)行前的重大資產(chǎn)重組和重大增減資本的情況提出了規(guī)范要求。文件規(guī)定，發(fā)行前進(jìn)行過重大資產(chǎn)(含股權(quán))置換、收購(gòu)(包括合并)或出售、重大增減資本，特別是這些行為導(dǎo)致擬發(fā)行上市公司控股股東變更，或1/3以上管理層發(fā)生變化的，應(yīng)自變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，方可提出發(fā)行上市申請(qǐng)。
文件對(duì)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易也提出了具體要求。要求擬發(fā)行上市公司做到業(yè)務(wù)獨(dú)立完整，資產(chǎn)獨(dú)立，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的，要求在發(fā)行上市前加以解決。改制重組還要切實(shí)減少關(guān)聯(lián)交易，并從決策和披露方面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的行為。這無疑是關(guān)乎廣大投資者切身利益的重大問題，也是我國(guó)當(dāng)前證券市場(chǎng)的主要矛盾。
據(jù)了解，此前中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾要求擬發(fā)行上市公司必須進(jìn)行規(guī)范改制和重組，做到規(guī)范運(yùn)作，質(zhì)量?jī)?yōu)良。但在實(shí)踐中存在一些問題，主要表現(xiàn)為：沿襲過去額度管理時(shí)的通常做法，一些公司特別是國(guó)有大中型企業(yè)采取部分改制重組，留下了大量的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，難以從機(jī)制上解決公司規(guī)范運(yùn)作的問題。自去年以來，在總結(jié)近年擬發(fā)行上市公司改制重組經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)、對(duì)已發(fā)布文件的合理內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)吸收、借鑒成熟市場(chǎng)擬發(fā)行上市公司規(guī)范做法的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開始草擬相關(guān)文件。今天發(fā)布的指導(dǎo)意見征求意見稿是以上工作的初步成果。其目的就是要通過文件指導(dǎo)，規(guī)范擬發(fā)行上市公司和有關(guān)中介機(jī)構(gòu)改制重組的過程，最后通過改制使擬發(fā)行上市公司按有關(guān)法規(guī)和國(guó)際慣例，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度和經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改革，建立規(guī)范的股份有限公司組織形式；通過重組使擬發(fā)行上市公司進(jìn)行有關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)的有效組合，成為符合發(fā)行上市實(shí)質(zhì)條件和有關(guān)要求的股份有限公司。
附：《擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見》
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