本報(bào)訊著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔礻乃教授日前指出，要辯證地看待我國(guó)證券市場(chǎng)的市盈率，雖說(shuō)目前市場(chǎng)的市盈率已不低，但還算正常，不會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　董輔礻乃說(shuō)，判斷市盈率的高與低，不能脫離特定的背景、特定的環(huán)境。當(dāng)前我國(guó)股市的市盈率雖不能說(shuō)是合理的，但市場(chǎng)能維持也是有其理由的。第一，作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，其發(fā)展初期上市公司的數(shù)量有限，股價(jià)和市盈率當(dāng)然會(huì)偏高。第二，目前我們整個(gè)上市公司的股票大約只有三分之一是可以流通的，價(jià)格自然就高。如果是全額流通，股價(jià)就會(huì)下來(lái)，市盈率相應(yīng)就會(huì)降低。第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，要求上市的公司很多，在向市場(chǎng)增加貨幣投放的同時(shí)，企業(yè)上市的速度也在加快，供求基本能保持一定的平衡，市盈率也就不會(huì)高出很多。總之，市場(chǎng)在發(fā)展，要用發(fā)展的眼光辯證地看待市場(chǎng)的市盈率。

　　對(duì)于鄭百文重組方案中股東必須將百分之五十的流通股過(guò)戶給三聯(lián)集團(tuán)的規(guī)定是否存在侵犯投資者利益的問(wèn)題，董教授表示，既然三聯(lián)集團(tuán)把這作為重組鄭百文的一個(gè)必要條件，如果股東大會(huì)通過(guò)，那是兩廂議定的事，是雙方妥協(xié)的結(jié)果。當(dāng)然，鄭百文復(fù)牌后連拉8個(gè)漲停板，也是很不正常的事，估計(jì)是莊家急于拉高出局，風(fēng)險(xiǎn)很大，投資者要小心。(宗)

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