中國證券業協會秘書長馬慶泉在證券市場十年論壇上發表講話指出：

　　WTO與中國證券經營機構競爭力的培育隨著證券市場的發展，我國證券經營機構已經在國內展開激烈的市場競爭。在加主WTO之后，我國證券經營機構還將國外證券經營機構的競爭。迎接WTO的挑戰，加快培育我國證券經營機構的競爭力，是現從優我國證券界的頭等大事。這里對我國證券經營機構競爭力的現狀、加入WTO對我國證券經營機構的影響、以及提高我國證券經營機構競爭力的途徑等幾個問題，做一些分析。

　　一、我國證券公司競爭力的現狀

　　(一)經過十年發展，證券公司具有了一定的競爭力：我國證券市場經過10年的發展，取得了很大的成績。從總體上講，我國證券經營機構已經具有了一定的競爭力，這表現在以下幾個方面：1、形成了多層次的證券公司體系2、組建了年輕化的專業人員隊伍。3、建立了遍布全國的營業網點4、客戶群、業務量具有了相當的規模

　　(二)和國際證券公司、投資銀行相比，我國證券競爭力還有很大差距：當然，由于我國證券市場的發展還不成熟，我國證券經營機構的競爭力還很不夠，這突出地表現在以下四個方面：

　　1、我國券商普遍資本規模較小，抵御市場風險的能力較弱我國所有券商的總資產尚不足2000億元，國內最大券商銀河證券有限責任公司的注冊資本金也不過45億元。西方著名的投資銀行總資產額都在千億美元以上。

　　2、券商業務單一，創新能力不足西方投資銀行所從事的業務范圍除傳統的證券包銷與自營交易，以及經紀業務之外，還在全球范圍內積極開展企業兼并收購、資產委托管理、投資咨詢、基金管理、以及資金借貸等廣義的投資銀行業務。在拓展業務范圍的同時，國外投資銀行對金融衍生工具的創新和民日益廣泛。目前我國絕大多數券商所從事的業務比較單一，僅限于一級市場上的上市推薦與承銷、二級市場上的經紀與自營，對于項目融資、企業并購、理財服務、財務顧問等業務的開展卻十分有限，對于金融衍生工具的創新和運用還沒有深入涉及。

　　3、券商間業務雷同，無自己的經營特色從全球范圍內現代投資銀行所提供的服務看，既有綜合性服務也有專項服務。各投資銀行一方面形成業務多樣化的交叉發展的態勢，另一方面又根據自知規模及業務特長，各有所長地向專業化方面發展。與西方投資銀行相比，我國大小券商的業務內容大體相同，缺乏特色。

　　4、券商內部管理機制不健全，風險管理上存在差距我國券商缺乏健全的風險防范機制，資產流動性的風險遠大于西方投資銀行。雖然我國券商的資本充足率比較高，但資產的流動性卻遠遠低于西方投資銀行。

　　二、對外開放既對我國證券公司提出了嚴峻挑戰，又對證券公司提升競爭力提供契機

　　(一)開放地我國證券公司的挑戰

　　1、業務競爭和我國證券公司與外國證券公司的競爭，主要在優質客戶和金融創新領域。國外證券公司進入中國市場后，基金、資產管理和收購與兼并等業務將是競爭焦點。

　　2、人才競爭外資進入中國以后首先做的工作將是“挖人”。在吸引人才方面，國外公司大多采用鼓勵公司高級管理人員(及員工)持有本公司股票的制度，上市的證券公司大部分都采用了期權或持股計劃。而我國證券公司缺乏上述制度，在人才競爭中處于不利地位。

　　3、制度沖擊開放將對我國證券公司的分業經營模式產生沖擊：對我國證券市場的監管也將提出嚴峻挑戰。

　　(二)開放也為我國證券公司提升競爭力提供了機會1、開放能夠給國內證券公司帶來經驗、技術和資本2、開放能夠帶來新業務，使國內證券公司逐步走向國際市場3、開放能夠促進國內的競爭。

　　三、提高我國證券公司競爭力的途徑新形勢下，我國證券經營機構的競爭力急待提高。時不我待，我們必須從多個方面采取切實的辦法，努力提高國內券商的競爭力。具體途徑有如下多種：1、擴大規模2、健全組織3、提高管理水平4、積極進行業務創新5、細分市場，搞品牌化、特色化服務6、建立健全人才激勵機制7、加強研究開發力量，形成自身的新產品開發能力8、繼續提高技術裝備水平，完善技術手段9、積極探索在分業原則下證券業和銀行業、保險業的合作10、積極與外公司合作，走出國門，在香港、國外設立機構等等。

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