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昨天，TCL董事長(zhǎng)李東生、董秘陳華明等人，邀集部分機(jī)構(gòu)投資者和媒體記者，針對(duì)郎咸平教授有關(guān)TCL的質(zhì)詢作出回應(yīng)。
上午10時(shí)，主持情況說明會(huì)的TCL董秘陳華明稱，郎咸平教授關(guān)于TCL的財(cái)務(wù)分析是建立在不可比的基礎(chǔ)上的。首先是行業(yè)數(shù)據(jù)不具可比性。郎咸平教授文章采用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于深圳證券信息有限公司，該公司自動(dòng)列表的41家電子類公司所從事的細(xì)分行業(yè)各不相同
，產(chǎn)品五花八門。這些公司之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能簡(jiǎn)單比較。TCL就此數(shù)據(jù)查詢了深圳證券信息有限公司，發(fā)現(xiàn)該公司已停止此類比較，并答復(fù)：“發(fā)現(xiàn)此類比較數(shù)據(jù)沒有意義，因而終止”；其次，整體上市的公司與非整體上市的公司之間不具可比性；第三，TCL整體上市是今年1月份，2003年報(bào)反映的是TCL上市前的數(shù)據(jù)，非上市公司的數(shù)據(jù)與上市公司不具可比性，具有一定可比性的是2004年一季度數(shù)據(jù)。
陳華明回應(yīng)郎咸平教授的三點(diǎn)質(zhì)疑說：毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)收益率不存在直接的邏輯關(guān)系。因?yàn)殡x開凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)是無法解釋兩者關(guān)系的。毛利率與凈資產(chǎn)回報(bào)率之間更無必然聯(lián)系，其中的影響因素除了上述凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，還有期間費(fèi)用率。另外不同產(chǎn)品的毛利率排名更不能推導(dǎo)出凈資產(chǎn)回報(bào)率的高低。
陳華明說，股票收益沒有統(tǒng)一的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。如果郎文提及的股票收益率是指一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的表現(xiàn)，則不能作為分析指標(biāo)。此外，不同行業(yè)、不同產(chǎn)品之間的流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率沒有可比性，且這些指標(biāo)并無絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。
陳華明表示，TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)2003年較2002年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為34%，這樣的增長(zhǎng)率在我們的理解中不是中下水平，公司自己滿意，相信投資者也是比較滿意的。其次，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率排名不能代表公司的增長(zhǎng)率。總資產(chǎn)的增長(zhǎng)可以通過負(fù)債的增加、發(fā)行股票等方式達(dá)到。
陳華明說，通過TCL集團(tuán)招股書等公開信息可以了解到，管理層取得的股權(quán)是“授權(quán)經(jīng)營(yíng)”期間，通過管理層與政府之間的協(xié)議約定，合法獲得的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。管理層取得這部分股權(quán)程序合法，并取得了相關(guān)主管部門的審批，在此過程中經(jīng)過了獨(dú)立的專業(yè)機(jī)構(gòu)的審計(jì)和調(diào)查。
從香港匆匆趕至的李東生說：“TCL是一家講誠(chéng)信的公司，有些問題上可以有不同的理解和看法，但在公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和管理層取得股權(quán)的合法性等重大問題上，我們是經(jīng)過了各級(jí)政府部門的審查和批準(zhǔn)。在此，我再次聲明公司管理層對(duì)上市前后的各種陳述和公告負(fù)誠(chéng)信責(zé)任，并以我個(gè)人聲譽(yù)擔(dān)保。”
李東生說，移動(dòng)的上市確實(shí)是業(yè)務(wù)重組和公司發(fā)展戰(zhàn)略的需要，而且現(xiàn)在的方案不會(huì)造成集團(tuán)所持權(quán)益的攤薄。公司TTE進(jìn)展順利，管理層很有信心。
李東生說，我相信企業(yè)成功的戰(zhàn)略一定不會(huì)只有一種，更為重要的是成功的路一定是企業(yè)自己經(jīng)過不斷探索、不懈的努力走出來的，而不是學(xué)者理論分析出來的。
見面會(huì)結(jié)束時(shí)，記者攔住匆匆離去的李東生提問：郎教授的文章反映了目前投資者的普遍疑慮，即擔(dān)心某些上市企業(yè)會(huì)在完全合法的前提下侵害中小股東的利益。您剛才也提到要成為中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)之一，而最優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)該是有崇高的道德標(biāo)準(zhǔn)的。您能就在“授權(quán)經(jīng)營(yíng)”中如何維護(hù)國(guó)家利益，和分立上市中如何照顧中小投資者詳細(xì)談?wù)剢幔?/p>
李東生說，自己不會(huì)因?yàn)槟硞�(gè)學(xué)者的質(zhì)詢而作出回應(yīng)的，否則那么多學(xué)者自己會(huì)應(yīng)接不暇的。至于道德良心，我辦公室掛的條幅是“天地正氣”，這是我做人的準(zhǔn)則。(記者 沈光)
前期報(bào)道：
與郎咸平近距離接觸--眾媒體八問郎咸平
“炮轟”引發(fā)爭(zhēng)議 郎咸平聲稱首次遭威脅
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