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光大證券南京 葉劍
一、宏觀調(diào)控
新華社《溫家寶在四川考察時(shí)強(qiáng)調(diào)要鞏固宏觀調(diào)控成果》“中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理溫家寶近日在四川考察工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，仍然是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作
的重點(diǎn)。各地區(qū)各部門要繼續(xù)落實(shí)好宏觀調(diào)控的各項(xiàng)政策措施，進(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果，切實(shí)把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在調(diào)整結(jié)構(gòu)、深化改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式上，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，全面實(shí)現(xiàn)今年的各項(xiàng)預(yù)期目標(biāo)。”“他對(duì)做好下半年經(jīng)濟(jì)工作提出五點(diǎn)要求：第一，切實(shí)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收。推進(jìn)糧食流通體制改革和農(nóng)村稅費(fèi)改革試點(diǎn)工作。第二，繼續(xù)抑制投資過(guò)快增長(zhǎng)，進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。抓緊做好固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目清理及后續(xù)工作。合理控制貨幣信貸總量，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，及時(shí)對(duì)有市場(chǎng)、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供正常流動(dòng)資金貸款。繼續(xù)嚴(yán)格控制建設(shè)用地，抓緊研究制定加強(qiáng)土地管理的新辦法，建立抑制盲目濫占耕地的有效機(jī)制。第三，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)，努力緩解煤電油運(yùn)緊張狀況。要強(qiáng)化電力需求側(cè)管理，落實(shí)調(diào)整電價(jià)、差別電價(jià)政策。第四，繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革。第五，解決好關(guān)系群眾切身利益的突出問(wèn)題�！�
簡(jiǎn)評(píng)：從溫家寶的講話看，關(guān)鍵詞是“鞏固”。這樣看，只要沒(méi)有進(jìn)一步的宏觀調(diào)控措施出臺(tái)，則市場(chǎng)可以減少波折。
二、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)/擴(kuò)容
深圳特區(qū)報(bào)《中小企業(yè)上市培育工程啟動(dòng)為深圳中小企業(yè)改制上市提供指導(dǎo)》“昨日，深圳市儀式暨首期改制上市培訓(xùn)班在市民中心舉行。在啟動(dòng)儀式上，副市長(zhǎng)陳應(yīng)春希望本地中小企業(yè)抓住中小企業(yè)板塊設(shè)立的契機(jī)，發(fā)揮近水樓臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)更快上臺(tái)階。他希望政府資源要充分動(dòng)員起來(lái)，支持中小企業(yè)上市。此項(xiàng)工作也將納入各級(jí)政府的考核指標(biāo)�！�
簡(jiǎn)評(píng)：由上看，方方面面還是將股市作為“抽血機(jī)”、以圈錢為第一任務(wù)，甚至“納入(深圳市)各級(jí)政府考核指標(biāo)”。市場(chǎng)得不到休養(yǎng)生息，是股市走熊的根本原因之一�！鞍l(fā)展股市為圈錢”的思維不改變，股市的熊市還將難免。
三、焦點(diǎn)問(wèn)題/權(quán)重股動(dòng)態(tài)
1、中財(cái)網(wǎng)《寶鋼整體上市并非空穴來(lái)風(fēng) 本周發(fā)布重大事項(xiàng)》“8月5日，‘寶鋼集團(tuán)為謀劃整體上市，欲再融資200億元’的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。有媒體披露，寶鋼設(shè)計(jì)的融資方案有兩個(gè):配股和發(fā)可轉(zhuǎn)債，并有可能采取1:3這一前所未有的配股計(jì)劃。 但寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的一位管理人員否認(rèn)了這個(gè)消息，‘1:3配股的說(shuō)法不準(zhǔn)確�！瘬�(jù)本報(bào)獲得的最新可靠消息:本周三，寶鋼將在北京發(fā)布重大事項(xiàng)。但其具體內(nèi)容，寶鋼方面目前不愿透露。據(jù)寶鋼一位知情者介紹，寶鋼股份此次融資的目的，是為了籌集資金，以便收購(gòu)集團(tuán)內(nèi)部的其他鋼鐵資產(chǎn)，然后整體到海外上市。”
2、深圳商報(bào)《寶鋼股份澄清：配股、試點(diǎn)傳聞均不實(shí)》“寶鋼股份(600019)公告稱，近期，有市場(chǎng)傳聞稱公司將以3.5元／股的價(jià)格或1：3的比例配股以及將作為國(guó)有股減持試點(diǎn)，以上傳聞均不屬實(shí)�！�
簡(jiǎn)評(píng)：寶鋼股份短線強(qiáng)勢(shì)。但是，如果連續(xù)上漲之后題材兌現(xiàn)，則謹(jǐn)防短調(diào)。從市場(chǎng)看，各個(gè)板塊是分化的。葉劍波段起爆實(shí)盤選股系統(tǒng)顯示的、處于轉(zhuǎn)折啟動(dòng)狀態(tài)的板塊，主要是紡織板塊、石油板塊等。
四、物價(jià)動(dòng)態(tài)/
深圳商報(bào)《國(guó)內(nèi)油價(jià)可能小幅上調(diào)》“國(guó)際油價(jià)攀上21年來(lái)歷史最高位，專家稱：國(guó)內(nèi)油價(jià)可能小幅上調(diào) 目前中石油已調(diào)高汽油出廠價(jià)。”“從8月起，中石油已經(jīng)上調(diào)了汽油的出廠價(jià)。根據(jù)新華社每日公布的汽柴油出廠價(jià)，東北地區(qū)煉廠每噸上調(diào)100元，西北地區(qū)煉廠每噸上調(diào)75元。同時(shí)，對(duì)零售價(jià)起決定作用的批發(fā)價(jià)也出現(xiàn)較大變化。8月2日，福州90號(hào)汽油批發(fā)價(jià)，中石油為每噸4050元，中石化為4060元，到8月6日已經(jīng)分別漲至4130元和4150元；上海90號(hào)汽油批發(fā)價(jià)，中石油為每噸4050元，中石化為4118元，到8月6日分別漲至4118元和4120元。華南和華東的其他地區(qū)也出現(xiàn)不同程度上漲，華北地區(qū)的北京則沒(méi)有變化，但唐山、石家莊出現(xiàn)了上漲�！薄皳�(jù)了解，最近一次成品油價(jià)格上調(diào)是在5月28日，調(diào)價(jià)前的5月14日，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格突破每桶40美元大關(guān)，超過(guò)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的最高油價(jià)。目前國(guó)際油價(jià)更是屢創(chuàng)新高，已經(jīng)突破每桶44美元，攀上21年來(lái)歷史最高位。”
簡(jiǎn)評(píng)：目前石化股既有基金換出的利空，又有成品油提價(jià)的利好，兩者矛盾，但是謹(jǐn)防借助利好出貨的可能性。用人不疑，疑人不用。買股不疑，疑股不買。
五、供求關(guān)系/資金供應(yīng)
深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《中證監(jiān)有關(guān)人員： 未批準(zhǔn)券商推出集合理財(cái)業(yè)務(wù)》“近日有媒體報(bào)道稱，監(jiān)管層將允許兩三家資產(chǎn)品質(zhì)突出、運(yùn)作規(guī)范的券商推進(jìn)集合理財(cái)業(yè)務(wù)。但有記者前日就此向證監(jiān)會(huì)采訪時(shí)，機(jī)構(gòu)監(jiān)管部的一位工作人員表示并無(wú)此事，稱對(duì)券商的集合理財(cái)業(yè)務(wù)‘一家也不批，一家也沒(méi)受理’。據(jù)有關(guān)報(bào)道稱，近期有關(guān)部門正向券商征集《集合資產(chǎn)管理計(jì)劃工作流程》，此舉的目的是為了加快券商集合理財(cái)業(yè)務(wù)細(xì)則的出臺(tái)，并結(jié)合‘券商分類’，使券商集合理財(cái)盡快步入正軌。報(bào)道并預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)最晚在今年第四季度就將重新啟動(dòng)。有券商接受記者采訪時(shí)表示，倘若監(jiān)管層決定只給少數(shù)機(jī)構(gòu)以集合理財(cái)業(yè)務(wù)的權(quán)利，會(huì)造成不公平競(jìng)爭(zhēng)。”
深圳商報(bào)《券商股票質(zhì)押貸款可能“松綁”》“券商融資渠道不暢這一股市老大難問(wèn)題的解決又出現(xiàn)了新的曙光。有消息稱，頒布4年之久的《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》的相關(guān)條款將修改，對(duì)券商股票質(zhì)押貸款的要求可能放松。分析人士認(rèn)為，由于‘松綁’程度有限，券商恐怕暫時(shí)只能‘望梅止渴’�！薄鞍凑铡豆芾磙k法》的規(guī)定，申請(qǐng)質(zhì)押貸款的程序比較繁瑣、費(fèi)時(shí)，股票質(zhì)押貸款過(guò)程中涉及借款人、貸款人及中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司等三方，從提出申請(qǐng)到資金撥付，前前后后要超過(guò)1個(gè)月，而股票質(zhì)押貸款的期限卻只有6個(gè)月，難以滿足券商短期融資的時(shí)效要求。有券商認(rèn)為，阻礙券商進(jìn)行股票質(zhì)押貸款的原因主要有：銀行打折過(guò)狠，要6折，經(jīng)過(guò)這么一套復(fù)雜的手續(xù)之后，券商能拿到的錢相對(duì)很少。”“修改之后的管理辦法將在兩個(gè)方面有所放寬：其一，借貸主體資格從綜合類券商放寬到滿足一定條件的經(jīng)紀(jì)類券商；其二，質(zhì)押標(biāo)的物從原來(lái)的股票和基金，擴(kuò)大到國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債和開(kāi)放式基金�！�
簡(jiǎn)評(píng)：上述兩條消息，前面一條反映了券商理財(cái)素質(zhì)不足以信任的現(xiàn)實(shí)。后一條最多只是期貨式利好。可見(jiàn)市場(chǎng)盼望的“及時(shí)雨”還遙遙無(wú)期。短期看市場(chǎng)還將分化，高市贏率的品種繼續(xù)下挫、績(jī)平績(jī)差股繼續(xù)下挫，而題材股等繼續(xù)有所表現(xiàn)。(ye_sword@sina.com）
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