|
光大證券南京 葉劍
一、宏觀調(diào)控動(dòng)態(tài)
深圳特區(qū)報(bào)《胡錦濤在上海考察指出———宏觀調(diào)控要有保有壓》“中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席胡錦濤近日在上海考察工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，要牢固樹(shù)立和認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，深刻
認(rèn)識(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)和規(guī)律，研究治本之策，謀劃長(zhǎng)久之計(jì)，切實(shí)增強(qiáng)工作的預(yù)見(jiàn)性，不斷提高駕馭社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的能力，努力形成有利于保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展的一整套體制機(jī)制。”“在加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控中，要貫徹區(qū)別對(duì)待、有保有壓的原則，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不穩(wěn)定、不健康因素要堅(jiān)決加以抑制，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一些薄弱環(huán)節(jié)要采取措施切實(shí)加強(qiáng)。要把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在調(diào)整結(jié)構(gòu)、深化改革、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式上，引導(dǎo)好、保護(hù)好、發(fā)揮好各方面的積極性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。”
簡(jiǎn)評(píng)：既然是“有保有壓”，則股市里面各個(gè)行業(yè)板塊也將分化。跌多了的時(shí)候，被“保”的行業(yè)不排除有機(jī)會(huì)。
二、“以股抵債”動(dòng)態(tài)
深圳商報(bào)《蓮花味精(資訊 行情 論壇)確定“以股抵債”方案》“繼電廣傳媒(資訊 行情 論壇)公布‘以股抵債’方案后，蓮花味精(600186)董秘辦公室負(fù)責(zé)人7月28日在接受華西都市報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司控股股東蓮花味精集團(tuán)已在4月份償還了欠公司的1億元債務(wù)，可以暫時(shí)解決公司的一些問(wèn)題，但要徹底改變目前虧損的局面，還非常困難。目前公司已經(jīng)確定了一個(gè)‘以股抵債’的具體方案，但還需要董事會(huì)和股東大會(huì)討論通過(guò)，現(xiàn)在暫時(shí)不便透露。截至2003年底，蓮花集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方合計(jì)占用蓮花味精8.37億元資金。 ”
簡(jiǎn)評(píng)：該股形態(tài)尚好，平臺(tái)整理中，能府依托20、30天線拉起，要看放量。如果介入，止損位就設(shè)置在20或者30天線。
三、供求關(guān)系/擴(kuò)容/籌碼供應(yīng)
1、上證報(bào)《工行農(nóng)行股改有望提速 銀監(jiān)會(huì)要求加快內(nèi)部改革》“在近日召開(kāi)的4家國(guó)有商業(yè)銀行年中工作座談會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)在要求中行和建行繼續(xù)按照銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行公司治理改革與監(jiān)管指引》進(jìn)一步推進(jìn)各項(xiàng)改革工作的同時(shí)，要求工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行也要按照公司治理結(jié)構(gòu)改革方向，加快推進(jìn)內(nèi)部改革，為下一步改革創(chuàng)造條件。 ”“經(jīng)過(guò)自身的努力和政策扶持，中行和建行的資產(chǎn)質(zhì)量已今非昔比，而工行和農(nóng)行在此方面也有不俗表現(xiàn)。在兩行最近公布的半年報(bào)中，上半年工行境內(nèi)外機(jī)構(gòu)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)388億元，五級(jí)分類不良貸款比率已降至19.2%；農(nóng)行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)160億元，同比增長(zhǎng)84%，與此同時(shí)，不良貸款余額較年初下降了134億元，占比較年初下降了3.2個(gè)百分點(diǎn)。”
簡(jiǎn)評(píng)：四大銀行上市的規(guī)劃、中國(guó)股市直接融資的功能，決定了股市或者說(shuō)股指“不會(huì)太好也不會(huì)太壞”。跌多了、影響到直接融資的時(shí)候、會(huì)有救市政策出臺(tái)。漲多了、直接融資的時(shí)候，會(huì)有波段性大跌出現(xiàn)。投資人可以以此作為趨利避害的投機(jī)性參考。
2、深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《增發(fā)A股料獲批重鋼市盈率3.46倍估值吸引》、深圳商報(bào)《廣州控股(資訊 行情 論壇)將增發(fā)1.2億A股》、《華茂股份(資訊 行情 論壇)提示配股》“配股比例為：以2002年12月31日總股本為基數(shù)，每10股配售3股；按照2003年4月23日實(shí)施轉(zhuǎn)增后的總股本計(jì)算，實(shí)際配售比例為每10股配售2.307693股。配股價(jià)格為每股人民幣4.72元”，《華菱轉(zhuǎn)債8月3日上市20000000張》“初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為5.01元，上市的起止日期為：2004年8月3日至2009年7月16日”，《波導(dǎo)股份增發(fā)股共計(jì)3200萬(wàn)股8月3日上市》、《新安股份(資訊 行情 論壇) 內(nèi)部職工股2835.60萬(wàn)股8月6日上市》，《下周四中小板上齊30只》“思源電氣(002028)流通股1340萬(wàn)，七喜股份(002027)流通股2900萬(wàn)股下周四上市”。
簡(jiǎn)評(píng)：一天又有8家公司的上市、發(fā)行、或者再融資的消息。老股、新股、擴(kuò)容忙、不亦樂(lè)乎。市場(chǎng)壓力還是明顯的。
四、周邊動(dòng)態(tài)
深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《港股急挫137點(diǎn)》“銀行公會(huì)主席王冬勝指出，未來(lái)一年至年半，加息幅度將會(huì)達(dá)1.75至2厘。”“期油再創(chuàng)新高，一度突破每桶43美元，令亞太區(qū)股市應(yīng)聲下挫，韓國(guó)股市跌幅達(dá)2%，日本股市跌0.7%。而港股昨在期指結(jié)算日一度急挫236點(diǎn)，恒指低見(jiàn)12084點(diǎn)，收市跌137點(diǎn)報(bào)12183點(diǎn)。”
簡(jiǎn)評(píng)：市場(chǎng)人士已經(jīng)預(yù)期，在油價(jià)及加息等不利因素影響下，周邊股市的資金會(huì)持續(xù)流失。如此看，則周邊市場(chǎng)走熊，對(duì)于內(nèi)地也有負(fù)面影響。總體看，下半年不利因素較多，包括歷來(lái)下半年資金面緊張、04年度業(yè)績(jī)可能下降、周邊市場(chǎng)走熊、擴(kuò)容仍舊保持高速度，等等。(ye_sword@sina.com)
| 
