光大證券南京 葉劍

　　一、銀行貨幣政策

　　新華社《數據表明 貨幣供應增幅在調控目標內》“中國人民銀行13日公布的上半年金融運行統計報告表明：去年以來過快的貸款增長勢頭得到有效控制，貨幣供應量穩步回落

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，目前貨幣供應量增幅處于央行17%左右的調控目標內。”“6月末，廣義貨幣供應量余額23.8萬億元，同比增長16.2%，增幅比去年同期回落4.7個百分點，比上年末回落3.4個百分點，比一季度末回落2.9個百分點，比上月末回落1.3個百分點。狹義貨幣供應量余額8.9萬億元，同比增長16.2%，增幅比去年同期回落4.1個百分點，比上年末回落2.5個百分點，比一季度末回落4.1個百分點，比上月末回落2.4個百分點。”

　　簡評：上述數據，顯示加息的壓力有所減少。

　　二、物價動態

　　中華工商時報《企業商品價格微降，較上月下降0.3%但煤電油運價格繼續上漲》“來自央行統計顯示，6月份企業商品價格總水平出現小幅下降，但煤電油運價格仍然繼續上漲。據悉，6月份企業商品價格總水平較上月下降0.3%，較上年同期上升9.3%。本月投資品價格較上月下降0.2%，較上年同期上升9.3%；消費品價格較上月下降0.4%，較上年同期上升9.2%。和居民生活密切的農產品(資訊 行情 論壇)價格總水平較上月下降0.8%，較上年同期上升17.4%。其中，原糧價格較上月下降0.5%，較上年同期上升28.9%；成品糧價格較上月上升0.2%，較上年同期上升25.7%。油料價格較上月下降0.9%，較上年同期上升13.8%。植物油價格較上月下降1.6%，較上年同期上升15.8%。棉花價格較上月下降7.8%，較上年同期上升19.4%。蔬菜價格較上月下降14.9%，較上年同期上升9.9%。干鮮、果品價格較上月下降7%，較上年同期下降4.1%。但是，本月煤油電產品價格繼續上漲，較上月上升1.4%，較上年同期上升13%。煤炭價格較上月上升0.7%，較上年同期上升39.8%；焦炭價格較上月下降3%，較上年同期上升25.4%。原油價格較上月上升5.1%，較上年同期上升7.2%。成品油價格較上月上升1.9%，較上年同期上升16.6%。電力價格與上月持平，較上年同期上升2.5%。同時，本月交通運輸設備價格較上月上升0.2%，較上年同期下降3.3%，其中汽車價格較上月上升0.2%，較上年同期下降4.2%。”

　　簡評：從各項數據看，加息越來越沒有必要。這樣看，市場的超跌，加上宏觀調控的逐步到位，加上業績的增長，不排除未來振蕩尋底之后，出現個股行情增加的可能性。

　　三、業績動態

　　上證報《一批公司預告2004年中期業績 中遠航運(資訊 行情 論壇)同比將增長150%以上》“新疆屯河(資訊 行情 論壇)(600737)預計2004年半年度業績將出現虧損。中房股份(資訊 行情 論壇)(600890)因公司自營的短期國債投資計提跌價準備，預計2004年中期業績虧損。此外，三元股份(資訊 行情 論壇)(600429)、ST金帝(資訊 行情 論壇)(600758)、長百集團(資訊 行情 論壇)(600856)、秦豐農業(600248)預計2004年半年度將出現虧損。中技貿易(資訊 行情 論壇)(600056)、精倫電子(資訊 行情 論壇)(600355)預計中期業績同比下降50%以上。”

　　“中遠航運(600428)預計2004年上半年度的凈利潤同比將增長150%以上。五礦發展(資訊 行情 論壇)(600058)、都市股份(資訊 行情 論壇)(600837)、山西焦化(資訊 行情 論壇)(600740)、宏達股份(資訊 行情 論壇)(600331)、中化國際(資訊 行情 論壇)(600500)預計公司2004年上半年凈利潤較上年同期增長100%以上。”“蘭太實業(資訊 行情 論壇)(600328)、廈門建發(資訊 行情 論壇)(600153)、航天晨光(資訊 行情 論壇)(600501)、鄭州煤電(資訊 行情 論壇)(600121)、華冠科技(資訊 行情 論壇)(600371)、星新材料(資訊 行情 論壇)(600299)、小商品城(資訊 行情 論壇)(600415)、招商銀行(資訊 行情 論壇)(600036)2004年上半年凈利潤預計會比上年同期增長50%以上。歌華有線(資訊 行情 論壇)(600037)預計2004年上半年度的凈利潤將比2003年同期增長50%左右。撫順特鋼(資訊 行情 論壇)(600399)2004年中期凈利潤同比將增加20%左右。*ST江紙(資訊 行情 論壇)(600053)預盈公告2004年半年度有可能實現盈利。三峽新材(資訊 行情 論壇)(600293)預計2004年上半年可實現凈利潤600萬元以上，與上年同期69.35萬元相比大幅增長。”

　　“今日深市預計2004年半年度業績同比下降50%以上的公司有閩燦坤 B(200512)、深華新(資訊 行情 論壇)(000010)、汕電力(資訊 行情 論壇) A(000534)、黔輪胎(資訊 行情 論壇) A(000589)、上風高科(資訊 行情 論壇)(000967)、九江化纖(資訊 行情 論壇)(000650)、ST英特(資訊 行情 論壇)(000411)、力合股份(資訊 行情 論壇)(000532)。”“預虧的公司有ST東源(資訊 行情 論壇)(000656)、ST佳紙(資訊 行情 論壇)(000699)、南方摩托(資訊 行情 論壇)(000738)、湘計算機(資訊 行情 論壇)(000748)。其中，ST佳紙預計虧損額在1000萬元左右，湘計算機預計虧損金額為4000萬元左右。”

　　“匯通水利(資訊 行情 論壇)(000415)預計2004年上半年將實現微利。預盈的公司有*ST閩東(資訊 行情 論壇)(000536)、*ST中遼(資訊 行情 論壇)(000638)、西北化工(資訊 行情 論壇)(000791)、唐山陶瓷(資訊 行情 論壇)(000856)。”

　　“遼通化工(資訊 行情 論壇)(000059)在業績預增公告中稱，受公司主導產品尿素價格上漲及遼河化肥廠節能改造作用顯現等影響，預計公司上半年利潤將為5000萬至5500萬元(2003年上半年公司凈利潤268.68萬元)。此外，麗珠集團(資訊 行情 論壇)(000513、200513)預計同比增長幅度為50%至85%；如意集團(資訊 行情 論壇)(000626)預計同比增長50%左右；三木集團(資訊 行情 論壇)(000632)預計同比增50%以上；山東海龍(資訊 行情 論壇)(000677)預計公司半年度凈利潤將超過6000萬元，比去年同期增長約300%以上；四川美豐(資訊 行情 論壇)(000731)由于公司主要產品尿素價格上漲及第二季度開工率上升的原因，預計半年度凈利潤同比增長50%至100%；首鋼股份(資訊 行情 論壇)(000959、125959)預計同比增長50%以上；神州股份(資訊 行情 論壇)(000968)預計公司2004年半年度的凈利潤較上年同期凈利潤3837萬元增長150%左右；中科三環(資訊 行情 論壇)(000970)預計公司2004年上半年合并凈利潤比上年同期增長100%以上。豐原生化(資訊 行情 論壇)(000930、125930)預計公司2004年中期業績同比將增長50%以上。并稱導致業績上升的原因主要是2004年上半年公司年產2萬噸賴氨酸募集資金項目投產及公司部分主營產品價格上漲。”

　　簡評：20家左右預警預虧，33家左右預盈預增，可見空方仍有殺盤力量，多方仍有個股機會。但是，總體看，如果市場對于個股利空敏感、對于個股利好麻木，則還有振蕩盤跌的機會。昨葉劍《盤前消息通》提示賽馬實業(資訊 行情 論壇)，開盤后漲停板。今天提示：還是關注超跌、20天線乖離大的預盈預增品種的反彈機會。

　　四、周邊動態

　　中證網《港股7月13日繼續下挫 跌112.68點》“受到先科國際(724)涉嫌行賄，加上美股周一偏軟，港股昨日下跌112點，報12078點，成交為105億元。新鴻基金融調低今年恒指預測目標至14034點。證券界人士表示，港股由于成交偏淡，缺乏上升動力，料恒指有機會下試11800點水平。”

　　簡評：可見周邊股市，也在監管中遭遇問題、導致信心受挫。上市公司或者券商出問題，不是中國內地股市獨家現象，而是世界性的現象。需要投資人、監管層、各個有關參與方共同努力、遏制問題、才能營造一個健康、持續發展的市場環境。但是從眼前講，問題的曝光有助于市場的走跌。葉劍暴漲暴跌及主力動態監測系統也顯示：向上啟動型股票周二收盤為止只有38只，而向下啟動型的股票234只，可見即使反彈還是受到牽制。(ye_sword@sina.com)