光大證券南京 葉劍

　　一、利率動態

　　中華工商時報《美元加息　人民幣不會緊隨其后》“美國聯邦儲備委員會于6月30日宣布將聯邦基金利率調高25個基點至1.25%，這是美國四年來的首次升息。全國政協理論局

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副局長楊再平認為，美聯儲的此次加息，信號作用要大于實質作用。市場已進行了提前消化。”“接受記者采訪的專家普遍認為，美元加息對人民幣利率產生的壓力不大。”“王召認為，中國目前不適合采用加息手段，因為中國經濟存在的問題是結構性問題，而不是總量問題。”

　　簡評：香港已經表示至少美國前兩次加息、香港不跟進。世界多個經濟區表示不跟進。內地情況就更為復雜，輕言加息將與“局部通貨緊縮”相矛盾。

　　二、政策法規

　　新華網《證監會發布證監會行政許可實施程序規定》“證監會近日已制定并發布了《中國證券監督管理委員會行政許可實施程序規定(試行)》(簡稱《程序規定》)，這一《程序規定》于7月1日起正式施行。”“《程序規定》建立了統一受理和統一送達制度、當場告知制度、說明理由制度、行政許可決定公示制度。”

　　簡評：上述制度并不改變供求關系和上市公司質量，但是推動了證券關聯業務的標準化、程序化操作模式的建立。

　　三、規章制度

　　上證報《統計顯示：半年報含金量大增》“○業績預警要在7月15日前公告；○披露大股東占用上市公司資金情況；○披露上市公司違規擔保總額和委托理財的全貌；○披露前十大流通股東持股情況。”

　　簡評：隨著與違規違法經營的爭斗，信息披露越來越嚴格，這將對于保護投資人利益有利。預計未來個股將分化，違規違法者被曝光、可能遭拋售；而真正經得起考驗的公司將顯露價值。

　　四、中報動態/預盈預增/預警預虧7：1

　　深圳特區報《八公司預告業績七家預增》“(000060)中金嶺南預計公司2004年半年度經營業績將比去年同期增長100%-150%。(000623)吉林敖東、(600406)國電南瑞、(600639、900911)浦東金橋、金橋B股預計公司2004年1-6月的凈利潤比去年同期增長50%以上。(001696)宗申動力預計公司2004年半年度的凈利潤與上年同期相比將增長150%以上。(600787)中儲股份、(600665)天地源預計2004年半年度凈利潤將較上年同期增長100%以上。”《(000813)天山紡織預計公司2004年上半年業績為虧損》

　　簡評：從中報預告情況看，絕大多數公司預盈預增，顯示業績將給市場帶來支撐和個股機會。優選其中離開阻力位較遠的股票逢低考慮。

　　五、供求關系/籌碼供應/14家

　　深圳特區報《建設機械7日上市4000萬股A股》、《海特高新6日發行2400萬股A股》“發行價格為11.88元／股，發行市盈率為19.48倍(按2003年度經審計凈利潤和2003年末總股本計算)”。《中小企業板第24家公司亮相蘇寧電器7日發行2500股A股》“每股發行價格為16.33元，發行市盈率為11.26倍(按2003年每股收益及股本全面攤薄計算)”。

　　《浪潮軟件擬配股，10配3》。

　　《六公司融資方案下周上會》“證監會昨日公告稱，發審委將于7月6日召開第44次、第45次發審會，共審核6家公司的發行事宜，其中首發2家，再融資4家。包括：大同煤業股份有限公司與大連正源房屋開發股份有限公司的首發事宜，浙江陽光(600261)的配股事宜；第45次發審會審核的發行人為：太鋼不銹(000825)配股事宜、金融街(000402)增發事宜以及萬科A(000002)發可轉債事宜。”

　　《中小板第四批公司8日上市》“其中，(002014)永新股份本次上市流通股本2340萬股，滬市代理股票交易代碼：609014；(002015)霞客環保本次上市流通股本2000萬股，滬市代理股票交易代碼：609015；(002016)威爾科技本次上市流通股本2500萬股，滬市代理股票交易代碼：609016。

　　簡評：擴容還是快，一天14家擴容消息。管理層是否放緩擴容速度，還要看行動。(ye_sword@sina.com)