光大證券南京 葉劍

　　一、物價(jià)動(dòng)態(tài)

　　上證報(bào)《國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公告指出 嚴(yán)重通貨膨脹完全可以避免》“國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了《關(guān)于我國(guó)價(jià)格統(tǒng)計(jì)工作和價(jià)格形勢(shì)的公告》。”“只要各地區(qū)部門(mén)貫徹落實(shí)中央宏觀調(diào)控措

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施，市場(chǎng)價(jià)格總水平可以控制在合理區(qū)間之內(nèi)，出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的局面可以避免�！薄耙坏轿逶拢�居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.3%，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲4.3%。五月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.4%，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.7%�！薄拔逶路菸飪r(jià)上漲勢(shì)頭減緩�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：只要物價(jià)上漲勢(shì)頭減緩，則“溫和通脹低利率”的情況，有利于投資。但是，其他負(fù)面因素、包括美聯(lián)儲(chǔ)升息、包括券商和上市公司出事、包括擴(kuò)容，等等，需要綜合考慮。

　　二、監(jiān)管動(dòng)態(tài)

　　中證網(wǎng)《瓊膠市場(chǎng)再暴猛料 總裁失蹤 賬戶上沒(méi)錢(qián)》“蘭生股份(資訊 行情 論壇)‘瓊膠風(fēng)波’近日再生枝節(jié):海南橡膠中心批發(fā)市場(chǎng)(瓊膠市場(chǎng))總裁一個(gè)月前失蹤，交易商追討保證金卻發(fā)現(xiàn)瓊膠市場(chǎng)銀行賬戶上已無(wú)資金。不過(guò)，瓊膠市場(chǎng)總裁助理尹家紛稱(chēng)，此事對(duì)蘭生股份的訴訟應(yīng)無(wú)影響�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：上市公司、券商等接連“出事”，是股市大跌的禍源。管理層應(yīng)該意識(shí)到：舉辦股市期市，不搞好券商、交易商以及上市公司監(jiān)管的話，則這個(gè)市場(chǎng)的“基石”要是出問(wèn)題的話，發(fā)展的問(wèn)題將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　三、供求關(guān)系/委托理財(cái)/資金進(jìn)出

　　1、中證網(wǎng)《統(tǒng)計(jì)顯示 40家上市公司委托理財(cái)27億》“據(jù)上海財(cái)華信息技術(shù)有限公司對(duì)上市公司2003年半年度報(bào)告以及2003年7月1日以后公告數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，目前共有40家上市公司參與委托理財(cái)，涉及資金總額約為26.685億元。其中，2004年新增公司22家，涉及資金近13億元。這些數(shù)字同2001年的240億元和2002年的50億元相比，無(wú)疑有了較大規(guī)模的下降�！薄斑@一數(shù)據(jù)是根據(jù)上市公司的公開(kāi)信息披露統(tǒng)計(jì)的，因此不排除實(shí)際金額有所放大的可能。”“一批近期剛完成委托理財(cái)?shù)墓�司尚未就理�?cái)資金是否安全收回，收益情況如何等進(jìn)行披露�！薄皬睦碡�(cái)條款看，上述40家公司大多數(shù)與受托方約定了委托資金的投資范圍。其中，委托購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的占了近半數(shù)；約定參與股票、基金投資的約10家左右�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：上述公司應(yīng)該都在自查，預(yù)計(jì)未來(lái)可能還有上市公司“委托理財(cái)觸雷”的消息面世。

　　2、上證報(bào)《寧夏恒力(資訊 行情 論壇)委托德恒證券理財(cái)》、《天利高新(資訊 行情 論壇)將國(guó)債托管給了閩發(fā)》。“寧夏恒力公告前期委托德恒證券等管理資金1.15億元�！薄疤炖�高新6月15日收到控股子公司新疆天利期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的報(bào)告，該公司將自有資金2000萬(wàn)元于2003年9月5日在閩發(fā)證券上海水電路營(yíng)業(yè)部購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。天利期貨公司于2004年5月18日查詢(xún)到閩發(fā)證券在未經(jīng)該公司授權(quán)許可的情況下進(jìn)行了國(guó)債回購(gòu)并質(zhì)押的違規(guī)操作�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：又有股票可能要跌�；蛘邲_擊跌停板了。這個(gè)市場(chǎng)垮就跨在上市公司，莫要怪管理層不扶持。

　　四、供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)/擴(kuò)容

　　深圳商報(bào)《中小板第14股出爐 永新股份將于6月21日發(fā)行2340萬(wàn)股》、《寧波熱電下周招股》、《盾安環(huán)境今日周三16日發(fā)行2800萬(wàn)股A股》、《中航精機(jī)18日發(fā)行2000萬(wàn)股A股》、《現(xiàn)代制藥今日上市3300萬(wàn)股A股》、《兩公司通過(guò)發(fā)審委審核》“貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)、山東晨鳴紙業(yè)(資訊 行情 論壇)集團(tuán)股份有限公司(可轉(zhuǎn)債)獲通過(guò)。湖南南嶺民用爆破器材股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)以及藍(lán)星化工新材料股份有限公司的配股申請(qǐng)未獲通過(guò)�！薄度A聯(lián)超市(資訊 行情 論壇)公布增發(fā)詢(xún)價(jià)區(qū)間》“公司增發(fā)不超過(guò)7000萬(wàn)股A股的詢(xún)價(jià)區(qū)間上限為11.20元／股(含11.20元／股)”�！陡枞A轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整》“公司在2004年6月21日實(shí)施2003年度每10股派發(fā)現(xiàn)金1.50元人民幣的分配方案后，歌華轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格相應(yīng)由原來(lái)的每股人民幣22.57元調(diào)整為每股人民幣22.42元�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：一天又有9個(gè)公司發(fā)行或者上市或者再融資的消息，擴(kuò)容壓力仍舊密集，難怪周二反彈縮量。

　　五、周邊動(dòng)態(tài)

　　深圳特區(qū)報(bào)業(yè)網(wǎng)《美5月消費(fèi)物價(jià)大漲0.6%》“美國(guó)勞工部周二公布，5月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)大幅上升了0.6%，這是自2001年1月以來(lái)最大單月升幅，高于市場(chǎng)所預(yù)期的0.4%的升幅。不過(guò)，扣除食品和能源的核心消費(fèi)物價(jià)指數(shù)則只增長(zhǎng)0.2%，升幅與市場(chǎng)預(yù)期相符。然而，數(shù)據(jù)也顯示了通脹抬頭的強(qiáng)烈跡象。在今年的首5個(gè)月，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)以年率計(jì)算上升了5.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年的1.9%。在同一時(shí)期內(nèi)，核心消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升了2.9%，也高于去年的1.1%�！薄队⑾�費(fèi)物價(jià)升 1.5%通脹加劇》“英國(guó)通脹加劇，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布，5月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)按年上升1.5%，是自去年4月以來(lái)最高，符合市場(chǎng)預(yù)測(cè)。今年4月份，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升1.2%。”“專(zhuān)家料英銀會(huì)再加息�！�

　　簡(jiǎn)評(píng)：美英等國(guó)物價(jià)持續(xù)上漲，英國(guó)已經(jīng)在上周加息并且可能再加息。美國(guó)看來(lái)遲早加息，對(duì)于港股、滬市B股等繼續(xù)構(gòu)成壓力。周二雖然反彈，但是從葉劍“暴漲暴跌及主力動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)看”，向上啟動(dòng)型的股票不過(guò)寥寥34家，要撬動(dòng)1300個(gè)股票的市場(chǎng)，多方力量根本有限。并且今天仍舊是利空多，逢反彈還是逢高出。( ye_sword@sina.com)