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上證所上市公司2003年年度報告事后審核工作結束
股東之間的矛盾和控制權糾紛導致上市公司無法正常經營、業績滑坡的個案逐步增多
利潤操縱手法有所創新，少數績優公司有隱藏利潤的現象
利潤分配出現新情況，不止一家公司剛上市不久即推出向老股東大比例現金分配的預案
現金流量情況存在隱憂
董事會提出的關聯方欠款計提方案被股東大會否決，公司是否應當對年報財務數據做出調整，給監管部門提出了新的課題
上證所日前完成了上市公司披露的807份2003年年報的事后審核工作。上證所表示，總的說來，2003年年報的編制和披露質量、年報及摘要的可讀性和蘊含的信息量與往年相比都有所提高。2003年度非標準審計意見的數量及比例大幅減少，繼續呈現明顯的下降趨勢，表明上市公司整體財務狀況和業績可信度有了較大改善。另外，年報準則(2003年修訂稿)首次要求上市公司披露前十名流通股股東及其持股情況。從披露的情況看，機構投資者持股集中的上市公司，普遍具有績優、大市值、行業景氣度高的特點，主流投資理念得到了反映。
據了解，為保證年報事后審核的質量，上證所在進一步完善內部工作流程、明確審核要點、加快審核速度的基礎上，通過嚴格執行雙人審核制，并借助新開發完成的上市公司財務指標預警系統(第一期)，加大了年報事后審核的力度。截至發稿日，上證所共向上市公司發出了近400份年報事后審核意見函和監管工作函，并督促上市公司就年報中遺漏和錯誤內容刊登了約100份補充或者更正公告，力爭使投資者通過閱讀年報可以對上市公司有一個更為全面、真實的了解。
在年報事后審核過程中，上證所發現，除了以前年度出現的諸如業績預告不規范，以定期報告代替臨時報告，通過變賣資產、財政補貼等手段扭虧和保殼，獨立董事和監事會對董事會制衡不夠，會計處理隨意性較大、利用各種手段調節甚至操縱利潤，募集資金挪作他用，券商經營風險進一步向上市公司擴散、違規提供擔保和資金被控股股東及關聯方占用現象依然比較嚴重，少數會計師執業水平需要提高等常見問題外，還有如下一些新問題、新現象值得關注和思考：
一、股東之間的矛盾和控制權糾紛導致上市公司無法正常經營、業績滑坡的個案逐步增多。紅河光明和*ST豐華未能如期披露年報的主要原因是收購人與公司管理層之間的矛盾所致。樂山電力、ST宏智等公司在年報編制和日常信息披露過程中遇到的種種問題也可以歸結到股東間的股權之爭，后者更是破天荒地刊登出兩份年報。*ST中農由于公司第一、第二大股東之間的矛盾，上市3年即被暫停上市，創造了我國證券市場上從上市到面臨退市威脅的最快記錄。股權糾紛引起的公司運作和信息披露混亂問題，已成為監管部門亟需解決的一個難題。
二、上市公司利潤操縱手法有所創新，少數績優公司有隱藏利潤的現象。例如，個別公司通過看似合法的非關聯交易縮短應收賬款的賬齡，以實現少計提壞賬準備的目的，或者通過確認不規范的補貼收入實現盈利，等等。另外，伴隨著部分公司利潤的大幅增長，隱藏利潤成了少數績優公司2003年年報中出現的新現象。
三、上市公司利潤分配出現新情況：1、不止一家公司剛上市不久即推出向老股東大比例現金分配的預案；2、某公司的差別化分配方案特別引人注目，控股股東(6位自然人)自愿放棄部分轉增股份，以讓利給社會公眾股股東，該方案的實際效果如何，是否值得提倡，是否具備普遍適用性，尚需要市場進一步檢驗和觀察。
四、上市公司現金流量情況存在隱憂。在整體經營規模、主營業務大幅擴張的情況下，部分公司經營活動產生的現金流入有所減緩，投資活動導致現金的大量流出。如果未來宏觀經濟收縮，企業獲利能力下降，貸款利率提高的話，這些公司現金流量將出現隱憂。另外，經營活動產生的現金流量出現和利潤方向相反的變動，也反映出上市公司2003年度的業績增長存在有效性不足的問題，部分公司依靠資產減值準備的轉回創造利潤是其中的原因之一。一旦宏觀基本面資金趨緊，信貸收縮，可能會產生大量的銀行呆帳問題，將對上市公司的經營活動造成一定影響。
五、上市公司董事會提出的關聯方欠款計提方案被股東大會否決。類似情況出現后，公司是否應當對年報財務數據做出調整，給監管部門提出了新的課題。
截至發稿日，上證所根據不同情形，已經向公司發出監管關注函50余份，并分別對8家公司(含相關責任人)進行了內部通報批評或者公開譴責。
上海證券報記者 張煒
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