重慶華邦制藥首次公開發行股票招股說明書摘要 | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年06月02日 03:11 證券時報 | ||||||||||
保薦機構(主承銷商):中信萬通證券有限責任公司 聲 明 本招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況,并不包括招股說明書全文的各部分內容。招股說明書全文同時刊載于巨潮網站(www.cninfo.com.cn)。投資
投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問,應咨詢自己的股票經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。 發行人董事會已批準招股說明書及其摘要,全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對招股說明書及其摘要真實性、準確性和完整性承擔個別和連帶的法律責任。 公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其摘要中財務會計報告真實、完整。 中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見,均不表明其對發行人股票的價值或者投資人的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。 第一節 特別風險提示 1、截至2003年12月31日,公司機器設備成新率僅為24.71%,與國產設備中的高檔產品及進口設備相比,精準度和自動化程度不高,勞動生產率相對較低;此外,公司主導產品中獲得新藥證書的產品比例較低。因此,未來幾年內,若公司機器設備狀況不能得到有效改善,或不能形成較強的具有自主知識產權的產品儲備,將會對公司的可持續性發展產生影響。 2、本次募集資金擬投資項目之一左亞葉酸鈣粉針劑,已完成實驗室藥學和藥毒理研究及生產的小試和放大等技術工作,具備產品批量生產的技術保障,并于2003年6月17日被國家食品藥品監督管理局批準進入臨床驗證階段,預計2004年底獲該新藥的生產批文。但如果公司未能如期取得新藥證書和生產批件,將對本次募集資金項目的實施和公司未來的盈利能力產生一定影響。 3、目前,公司大部分產品為化學仿制藥,隨著醫藥行業競爭的不斷加劇,公司存在產品利潤率進一步下降的風險。 4、公司完成本次發行后,扣除發行費用可募集資金20,192萬元,發行后凈資產將比2003年12月31日的14,457.67萬元增加1.4倍。依據2003年經審計凈利潤3,992.17萬元計算,本次發行后公司全面攤薄凈資產收益率為11.52%,較2003年的27.61%有大幅下降,公司存在因凈資產收益率下降引致的相關風險。 5、公司主導產品迪銀片、力克肺疾和三蕊膠囊等均為公司主要核心技術人員張松山、潘明欣等人研究開發,一旦出現技術泄密或核心技術人員流失的情況,將對公司產生較大的影響。因此公司存在著對核心技術人員依賴的風險。 6、張松山先生現任公司董事長,潘明欣先生現任公司董事、總經理,二人作為公司創始人,分別持有公司23.40%、16.22%的股權。若兩人結合起來,有能力通過行使表決權、行政權乃至個人威望影響公司的重大決策向個人價值傾斜,從而影響到本公司中小股東的利益。 第二節 本次發行概況 第三節 發行人基本情況 一、發行人基本資料 二、發行人歷史沿革及經歷的改制重組情況 (一)發行人設立方式和批準設立的機構 本公司是根據重慶市人民政府渝府[2000]144號文《重慶市人民政府關于授權市經委為股份有限公司審批機構的批復》,經重慶市經濟委員會渝經企指[2001]13號文《關于同意重慶華邦制藥有限公司整體變更設立為重慶華邦制藥股份有限公司的批復》批準,于2001年9月19日,由原重慶華邦制藥有限公司(以下簡稱“有限公司”)整體變更設立。 (二)發起人及其投入資產的內容 2001年9月,有限公司將整體變更為本公司,以2001年7月31日經審計的帳面凈資產66,004,524.32元按1:1的比例折為股本6,600萬股,由原有限公司股東按各自持股比例持有,余額4,524.32元轉入資本公積,有限公司的債權、債務和資產全部進入本公司。有限公司的股東成為本公司的發起人。 三、有關股本情況 (一)本次發行前后的股本結構: (二)發行人的發起人、控股股東和主要股東之間的關聯關系 本公司股東中,張松山先生與趙丹琳女士為配偶關系,黃維敏女士為趙丹琳女士的母親,崔太安先生為趙丹琳女士的妹夫,黃維敏女士與黃維寬先生為姐弟關系,黃維寬先生與平偉女士為夫妻關系。如下圖所示: 張松山先生及其近親屬趙丹琳女士、黃維敏女士合并持股比例為27.18%,張松山先生為本公司的實質控制人。 除上述親屬關系外,本公司股東之間無其他關聯關系。 四、發行人業務情況 (一)公司主營業務、主要產品及其用途 1、公司的主營業務 本公司主營業務為研發、生產和銷售皮膚科、結核科以及腫瘤科化學藥藥品。 2、公司主要產品及用途 (1)皮膚科藥品 維甲酸類系列藥物:包括第一代全反式維甲酸藥物迪維膠囊、三蕊膠囊、迪維霜、痤瘡王、雪夫,第二代維甲酸藥物阿維A膠囊,第三代維甲酸藥物他扎羅汀凝膠等。主要用于治療角化異常性皮膚病、色素性疾病、痤瘡、脂溢性皮膚病。 迪銀片:主要用于治療銀屑病。 (2)結核科藥品 力克肺疾:抗耐藥性結核病用藥,在同類藥物中占主導地位。 費安、費寧:WHO倡導的結核病治療方案用藥,在國內處于學術引導地位。 (3)腫瘤科藥品 瑞婷:主要用于治療晚期乳腺癌,在國內倡導內分泌治療方案中處學術引導地位。 (二)產品銷售方式和渠道 針對公司產品以處方藥為主的特點,公司分別設立了處方部、商務部和市場部。處方部下設醫藥代表,負責向所屬區域的醫療單位介紹、宣傳本公司產品,了解用藥單位的具體需求等;商務部下設商務代表,負責選擇經銷商、對經銷商進行信用調查評估、簽訂藥品經銷合同以及藥品的物流配送等,并對經銷商進行動態跟蹤、管理,建立經銷商檔案等工作;市場部負責公司的計劃營銷,進行整體營銷策劃,對重點產品或新產品階段性地組織系列臨床學術推廣活動。 根據現有產品的分銷渠道和終端用戶,公司于2002年重新整合了國內營銷體系,在全國建立了5個商務大區,9個處方大區,20個辦事處,以及297家一級經銷商和1,255家二級經銷商,形成了全國性的營銷網絡。 (三)主要原材料情況 本公司產品的原材料主要包括原料、輔助材料,其中原料有異煙肼、山梨醇、利福平、聯本芐唑等100多種,輔助材料具有種類多、數量小的特點,約為2,000多種。公司的主要原料、輔料均采用招標方式進行采購,基本上每種都有五家左右的供應商備選,不存在稀缺品類,可以保證充足供應。 (四)行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位 中國中醫藥文獻檢索中心重慶分中心《科技查新報告》顯示,目前國內從事維甲酸類系列化學藥生產、銷售的企業主要有4家,其中本公司2001年和2002年維甲酸類系列化學藥的銷售額分別為6,438.02萬元、8,028.19萬元,分別約占國內維甲酸類系列化學藥銷售總額的56%和62%,處于領先地位。 銀屑病用藥屬于皮膚科用藥的主要類別之一,根據中國中醫藥文獻檢索中心重慶分中心《科技查新報告》,目前該藥品品種有數十種,國內生產、銷售廠家主要有本公司、陜西榆林地區制藥廠等20多家,其中2002年本公司產品迪銀片的銷售額為6,162.35萬元,在國內銀屑病用藥銷售中的市場占有率約為15—21%,位居前列。 抗耐藥性結核病用藥是醫藥行業的一個很小分支,根據中國中醫藥文獻檢索中心重慶分中心《科技查新報告》,目前國內主要生產、銷售該類藥品的企業僅有10家。本公司在該領域生產企業中處于領先地位,2001年和2002年生產的力克肺疾、費安和費寧等抗耐藥性結核病用藥的銷售額分別為3,437.08萬元、4,004.36萬元,市場占有率分別為66%和67%左右。 五、發行人業務及生產經營有關的資產權屬情況 (一)商標 截至2003年12月31日,公司擁有“迪銀”、“迪維”、“邦力”、“三蕊”、“瑞婷”、“必伏”、“雪夫”、“夫坦”、“他丁”、“維夫欣”、“費安”、“費寧”、“方希”、“佐希”和“炔維”以及公司產品圖形商標等共25項。同時,本公司正在申請的商標包括:“迪皿”、“欣西”、“左迪”、“卓兮”、“左欣”、“皿泰”、“必亮”、“舒莎”和“左林”等9項。 (二)土地使用權及房產 公司以出讓方式取得占地面積為6,386.00平方米的重慶市歇臺子科園四街55號和占地面積為10,519.81平方米的重慶市武隆縣巷口鎮芙蓉路兩塊土地使用權,并擁有相應地塊上的生產經營用房屋所有權。 2003年公司以出讓方式取得占地面積為144,844.8平方米的重慶市北部新區高新園A-6、A-3-2地塊和占地面積為41,116.52平方米的重慶市高新區二郎科技新城A6-2號地塊兩塊土地使用權。 (三)專利及專有技術 公司目前無專利,正申請的專利有包含酮康唑和鹽酸荼替芬的組合物、含左西替利嗪和抗過敏藥物溶液劑等五項。 公司擁有低溫定向蛋白水解技術、環糊精包合技術、脂質體制備技術、超微粉碎技術和凝膠制劑技術、緩控釋制劑、相轉移催化、催化炔化等非專利技術。 (四)生產許可證 2000年12月22日,原重慶華邦制藥有限公司取得了重慶市藥品監督管理局頒發的《藥品生產企業許可證》,有效期至2005年12月21日,本公司于2001年11月16日辦理完畢變更手續。 六、同業競爭和關聯交易 (一)同業競爭 本公司與各股東單位及其控股企業等關聯方之間不存在同業競爭。 公司的前三大股東均已向公司出具了《避免同業競爭承諾函》。 發行人律師、保薦機構(主承銷商)對本公司同業競爭情況發表了意見,認為本公司不存在同業競爭。 (二)關聯交易 1、正在執行的關聯交易 (1)2002年2月,本公司向原重慶武隆縣匯邦科技有限公司(現為重慶市匯邦旅業有限公司)出租1,200平方米辦公用房,租金為2,500元/月,期限5年。 (2)2002年5月,本公司控股子公司漢邦藥業公司租賃重慶高科集團有限公司(渝高公司第一大股東)1,619平方米廠房,租賃價格為第一、二年5元/m2/月,第三年后15元/m2/月,期限10年。 (3)2003年3月,本公司控股子公司漢邦藥業公司租賃重慶高科集團有限公司(渝高公司第一大股東)1,619平方米房屋作倉庫,租賃價格為10元/m2/月,期限一年。 (4)2004年1月,本公司與控股子公司漢邦藥業公司租賃重慶高科集團有限公司1,619平方米房屋作倉庫,其中本公司租賃1000平方米,漢邦藥業公司租賃619平方米,租賃價格為10元/m2/月,期限一年。 2、報告期內執行完畢的關聯交易 3、規范和減少關聯交易措施 本公司已建立武隆分公司,由其取代重慶武隆縣匯邦科技有限公司負責供應本公司生產所需的化學原材料;《公司章程(修正草案)》對關聯交易決策權力與程序作了嚴格規定。 4、有關中介機構和獨立董事對關聯交易發表的意見 本公司獨立董事、發行人律師、保薦機構(主承銷商)和發行人會計師對本公司的關聯交易發表了意見,認為本公司的關聯交易披露充分,相關決策程序合法有效,未損害非關聯股東的利益。 (三)關聯交易對發行人財務狀況和經營成果的影響 1、近三年關聯交易在公司主營業務成本中所占的比例 2、近三年向關聯方采購原材料對公司利潤的影響狀況 鑒于重慶武隆縣匯邦科技有限公司向本公司加工銷售的該類化工原材料為獨家供應,在國內化工原材料市場中未有相同產品出售,因此該等原材料采購價格為協議定價,定價原則上依據重慶武隆縣匯邦科技有限公司的單位生產成本加成一定比例的毛利。2000年和2001年重慶武隆縣匯邦科技有限公司對本公司加工銷售的的化工原材料總體毛利率均低于20%,不存在損害本公司利益的情況。 七、董事、監事和高級管理人員(見附表) 八、發行人控股股東及其實際控制人的基本情況 張松山先生持有本公司股份1,544.224萬股,占公司總股本的23.40%,是本公司的實質控制人。其基本情況見本節之“七、董事、監事和高級管理人員”。 九、財務會計信息 (一)簡要財務報表 1、資產負債表 (1)資產方單位:元 (2)負債及股東權益方單位:元 2、簡要合并利潤表單位:元 3、簡要合并現金流量表單位:元 (二)主要財務指標 [注]資產負債率指標按母公司報表計算。 (三)管理層對公司最近三年財務狀況和經營成果的討論與分析 目前,公司流動資產變現能力強;重大固定資產使用狀況良好,不存在非正常閑置的情況;長期股權投資占總資產的7.58%,目前損益狀況對公司業績影響較小。公司資產負債率(按母公司報表計算)為35.45%,資產負債結構合理,并且有著較強的償還能力;公司股權較為分散,有利于形成良好的法人治理結構。公司現金流量良好,能滿足公司正常生產經營活動對資金的要求,同時為投資者帶來較高的回報。 公司銷售收入和盈利水平具有持續性和穩定性,2002年、2003年主營業務收入分別增長15.04%和20.09%;凈利潤分別增長19.89%和7.04%,同時資金回籠狀況良好。 1998年以來,本公司的經營規模、企業品牌、產品的市場認知度以及在專業領域內的全面競爭優勢逐漸確立,公司的主要產品迪銀片、力克肺疾近三年的銷售量保持了穩定增長;三蕊膠囊、迪維霜、痤瘡王、必伏、噴昔洛韋等產品則隨著市場認知度的不斷提高,銷售量保持了較高的增長速度,預計在未來的3年內,公司的上述產品依然能夠保持一定幅度的增長。公司的新藥產品阿維A膠囊、他扎羅汀凝膠、費安、費寧、瑞婷等上市較晚,目前市場知名度相對較低,2003年該等產品銷售規模進一步擴大,預計在未來幾年將成為本公司新的利潤增長點。同時本公司募集資金擬投資的項目已經過充分論證,具有很高的回報率,能夠在給本公司帶來經濟利益的同時,進一步增強本公司的核心競爭能力。 (四)股利分配情況 1、股利分配政策 本公司稅后利潤的分配按照《公司章程》規定進行,稅后利潤按下列順序分配: (1)彌補上一年度的虧損; (2)提取法定公積金百分之十; (3)提取法定公益金百分之五至百分之十; (4)提取任意公積金; (5)支付股東股利。 本次發行前后的股利分配政策無變化。 2、歷年股利分配情況 3、本次發行完成前滾存利潤的分配 本次發行股票完成后,公司截至2002年12月31日的未分配利潤25,538,482.90元及以后至發行前的滾存利潤,由新股發行后在股權登記日登記在冊的新老股東共享。 (五)發行人子公司的基本情況 注:北京華興生生物技術有限公司成立后未能正常經營,目前處于停業狀態,準備注銷,2003年發生清理費用3,591.03元,其表中總資產、凈資產數為2002年末數據。 第四節 募股資金運用 本次發行人民幣普通股2,200萬股,預計實際可募集資金20,192萬元,擬投資項目的總投資額為26,213.48萬元。 發行成功后,實際募股資金量低于擬投資項目的資金需求,投資資金缺口5,021.48萬元,由公司通過自籌方式解決。 在項目實施中,資金暫時出現閑置時,本公司將考慮把該項資金運用于國債等短期投資,提高資金短期收益。 募股資金投資項目的具體情況如下: 第五節 風險因素和其它重要事項 一、風險因素 除特別風險提示外,本公司提請投資者關注以下風險: (一)業務經營風險 1、產品結構相對集中的風險 本公司主營業務為研發、生產和銷售皮膚科、結核科以及腫瘤科三個專業領域內化學藥藥品,其中處方藥19種,以迪銀片、力克肺疾片和三蕊膠囊為主導,非處方藥1種,產品結構相對比較集中。本公司的主導產品迪銀片、力克肺疾片和三蕊膠囊,2001年、2002年和2003年合計實現銷售收入分別占當年主營業務收入的65.52%、62.61%和56.22%。一旦上述主導產品由于產品替代、質量問題等因素出現市場波動,將會影響本公司的經營業績。 2、可持續性發展的風險 由于公司對機器設備采用雙倍余額遞減法計提折舊等原因,導致機器設備成新率較低。盡管現有機器設備狀況能夠滿足公司目前正常生產經營的需要,但精準度和自動化程度不高,勞動生產率也相對較低。若在未來幾年內公司機器設備狀況不能得到有效改善,勢必會在一定程度上影響公司的可持續性發展。在研究開發方面,主導產品主要為公司對傳統藥品的二次開發,其中獲得新藥證書的產品比例較低。因此,盡管公司近些年來對新藥開發的力度不斷加大,多項品種已進入臨床或專利申請階段,但若在將來未能形成較強的具有自主知識產權的產品儲備,將會對公司的可持續性發展產生影響。 (二)技術風險 醫藥行業的新藥研制與開發一般需要經過臨床前基礎研究、向國家藥監局申報、臨床實驗、臨床實驗總結審批、申報新藥證書及生產批文等階段,周期較長、環節較多,投入資金較大,一旦遇到不可控因素,則會使公司遭受損失。同時,新產品在工業化生產的過程中,工藝技術等因素往往也會影響產品最后投入生產的順利進行。 (三)市場風險 1、產品生命周期的風險 本公司的主導產品為維甲酸類系列化學藥,目前仍處于高速成長期,但不能排除在未來幾年進入成熟期甚至衰退期的可能性。并且,其他化學藥新品、中藥制劑、生物藥品以及相關醫療手段水平的提高,會使化學藥品的產品生命周期相對縮短,并影響其市場份額,從而影響到本公司的持續高速發展。 2、市場營銷風險 本公司除必伏外的其他產品全部為處方藥。處方藥的銷售,與藥品的專業療效和臨床效果、執業醫師或助理醫師對藥品的了解、信任程度以及藥品在相關領域的學術地位等,都有著密切的聯系。因此,其市場營銷模式有著自身的特點,如果不能綜合把握、協調上述環節,將對產品銷售帶來不利影響。 3、相關行業存在的各種制約風險 化學制藥與生物制藥、中成藥同為國內醫藥領域的三大藥源,三大藥類構成了相互競爭、共同發展的格局,因此中成藥與生物制藥的發展狀況對本行業有著較大的影響。這種情況一方面使化學藥品生命周期縮短,另一方面使化學制藥的市場銷售和市場拓展受到一定的限制。作為化學制藥企業,本公司也將面臨這一局面。 (四)財務風險 1、債務結構不合理的風險 截至2003年12月31日,本公司負債總額為7,999.09萬元,其中流動負債6,071.09萬元,占公司負債總額的75.90%,而流動負債中需在2004年度內歸還或辦理銀行貸款展期手續的短期借款為3,500.00萬元,占流動負債總額的57.65%,存在因不能辦理貸款展期手續而導致貸款逾期使財務費用增加的風險。 2、短期債務償還風險 隨著公司生產經營規模的擴大以及進一步發展的需要,公司近年來為補充流動資金、購買募集資金擬投資項目所需土地使用權等使短期借款大幅度增加,流動比率、速動比率呈逐年下降趨勢,2001年、2002年公司的流動比率分別為2.17、1.34,速動比率分別為1.35、1.06。上述比率的下降趨勢如果得不到有效控制,將會影響公司的短期償債能力。2003年公司加強了對流動資產及流動負債的管理,使流動比率和速動比率均較上年有所提高,分別為1.41和1.12。 3、應收帳款余額較高的風險 截止2003年6月30日,本公司應收帳款余額為3,632.98萬元,比期初增加1,351.52萬元,增長68.81%,公司存在著因應收帳款帳面余額較高,若到期不能及時收回,發生壞帳損失的風險。截止2003年12月31日,公司應收賬款余額為3,419.81萬元,占主營業務收入的比例為14.22%,與2002年12月31日的11.39%基本相當,因此應收賬款余額處于正常水平。 (五)管理風險 本公司在最近幾年經歷了持續的快速成長過程,2003年比2000年主營業務收入增長了38.14%。隨著公司業務的不斷拓展,主營產品種類的不斷完善,特別是本次募集資金到位后公司的經營規模將迅速擴大,公司的組織結構和管理體系將趨于復雜化。因此,存在著公司能否同步建立起較大規模企業所需的管理體系,形成完善的約束機制,保證企業運營安全有效的風險。 (六)我國加入WTO后對公司造成的風險 我國對加入WTO在醫藥行業所做的主要承諾是:第一、加強對知識產權的保護;第二、藥品進口關稅稅率從1999年的14%逐步降到2003年的6%左右;第三、2003年1月1日開放藥品分銷服務業務;第四、2003年取消進口大型醫療設備的行政管制;第五、開放醫療服務,外商可開辦合資、合作醫院,并可控股。可以預見,隨著我國加入WTO后對上述承諾的不斷兌現,國際醫藥企業對國內市場介入深度的逐步加大,對國內醫藥生產企業現有經營格局將帶來巨大的沖擊。 (七)募股資金投向的風險 公司本次股票發行所募集資金擬投資項目均為根據公司發展計劃準備實施的項目,已經公司充分論證和系統規劃,無論在技術或工藝上都是切實可行的,并獲得了有關部門的批準,但項目實施過程中如果市場環境、技術、管理、環保等方面出現重大變化,將影響本公司投資項目的順利實施,從而影響公司的預期收益。 (八)政策性風險 1、產業政策風險 鑒于國家藥品價格定價政策存在的問題和藥品銷售的實際情況,我國目前正在實施藥品價格改革,包括取消出廠價和批發價、取消流通差率、實行政府定價聽證會制度等,對于進入《國家基本醫療保險目錄》的藥品實行政府定價。近三年國家調整藥品價格及醫療制度改革對公司主要產品價格和經營業績的影響不太明顯。但是,隨著藥品價格改革、醫療保險制度改革的深入和其他的法規、政策的調整和實施,本公司產品的價格可能會發生變化,從而對本公司的經營業績產生直接影響。 2、稅收、財政優惠風險 本公司是國家科技部認定的全國重點高新技術企業,享受15%的優惠所得稅率。另外公司還享受多項財政優惠政策,一旦上述財政稅收優惠政策發生不利變化,將影響到本公司的稅后利潤水平。 3、環保政策風險 本公司目前主要經營化學制藥,在生產過程中將產生少量的廢水、廢氣及噪聲等污染。本公司有關排放污染物的監測指標均低于國家允許的排放標準,對環境污染程度較小,目前本公司不存在環保問題。但是,如果今后國家有關環保的政策發生變化,對醫藥企業的環保執行更為嚴格的標準和規定,本公司將有可能加大環保投入,加大產品成本,對本公司產品的競爭力帶來一定的不利影響。 (九)股市風險 股票市場是收益與風險并存的市場,股票價格波動有多種原因:企業本身的生產經營情況、財務狀況、經營業績方面的變化;國家宏觀經濟環境變化;政治、經濟、金融政策調整;投資者心理預期等。本公司股票的價格將有可能因為上述原因而背離其價值,直接或間接地給投資者造成損失。 二、其它重要事項 1、本公司目前正在履行的合同主要為信用借款合同,無重大訴訟或仲裁事項。 2、投資建設原料藥基地。為進一步拓展主營業務,加大原料藥基地的建設,經2003年度股東大會決議,于2004年4月14日公司與蔣建華先生共同出資成立重慶勝凱科技有限公司。該公司注冊資本3600萬元,其中本公司出資3240萬元,占注冊資本的90%,蔣建華先生出資360萬元,占注冊資本的10%。 第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排 一、本次發行各方當事人 二、本次發行的重要日期 第七節 附錄和備查文件 本招股說明書全文、備查文件和附件,投資者可以在巨潮網站http://www.cninfo.com.cn及發行人和保薦機構(主承銷商)住所查閱: 一、發行人:重慶華邦制藥股份有限公司 二、保薦機構(主承銷商):中信萬通證券有限責任公司
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