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光大證券南京 葉劍
一、供求關系/資金供應或抽離
上海證券報《劉明康:QDII管理辦法即將出臺》“中國銀監會主席劉明康近日在2004年在華外資銀行會議上發表講話時說，銀監會將致力于為外資銀行創造更多的業務平臺，這
些平臺包括QDII的銀行代理、商業銀行設立基金管理公司的準入、外資財務公司的組建等等。與此同時，銀監會將著力加強對風險集中度的監測。”“正在醞釀和研究中國的商業銀行設立基金管理公司的準入問題；正在研究成立外資財務公司的問題；將推進中國中小銀行的綜合改革，引進有經驗的戰略投資者；將進一步促進汽車金融公司的發展。”
簡評：該消息可以作為利空對待。盡管QDII分流資金的效應尚遠，但畢竟一般而言疲弱市道里面，市場對于利空敏感。
二、宏觀調控動態
國際金融報《銀監會部署清理固定資產貸款》“為貫徹落實國務院辦公廳關于清理固定資產投資項目的通知精神，按照國家發改委‘貫徹落實國務院辦公廳通知精神部署清理固定資產投資項目工作電視電話會議’的統一安排，銀監會近日發出通知，決定全面清理銀行業金融機構對在建、擬建項目已發放或已承諾發放的固定資產貸款。”“重點是對在建、擬建的鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機關辦公樓和培訓中心、城市快速軌道交通、高爾夫球場、會展中心、物流園區、大型購物中心、城市建設(打捆)等重點項目及其2004年新開工項目固定資產貸款的清理。”
簡評：宏觀調控政策繼續在落實之中。對于上述行業將繼續產生負面的影響。而銀行業本身的業務也將收縮。
三、行業動態/銀行業
1、上海證券報《唐雙寧：股份制銀行要強化貸款風險管理》“中國銀監會副主席唐雙寧日前在南昌召開的股份制商業銀行風險管理座談會說，股份制商業銀行在落實宏觀調控措施中，要進一步強化風險管理意識，加強對國家產業政策、信貸政策的研究，在此基礎上進一步加強貸款風險管理。唐雙寧說，股份制商業銀行而言，同國有商業銀行相比，由于缺少過去宏觀調控的經歷，因此對國家產業政策、信貸政策的研究薄弱，目前仍存在貸款盲目增長、盲目占領市場份額的傾向，容易發生新的風險。因此，股份制商業銀行更應加強對國家產業政策、信貸政策的研究，進一步加強貸款風險管理。據統計，截至2004年4月末，11家股份制商業銀行資產總額41513.1億元，負債總額40014.3億元，所有者權益1498.8億元，分別占全部金融機構的14.3%、14.3%和13.7%；截至2004年3月末，不良貸款余額1877.54億元，比例為7.12%，分別比年初減少4.72億元和0.5個百分點，總體上繼續實現雙下降。”
簡評：從上述言論看，未來商業銀行的業務，中短期內將有收縮。
2、深圳商報《浦發銀行(資訊 行情 論壇)發債改增發》“浦發銀行(600000)今日發布公告稱，公司臨時股東大會審議通過公司再融資方式由發行可轉換公司債券改為增發新股的議案。通過公司增發不超過7億股人民幣普通股發行方案的議案。”
簡評：該銀行增發了又增發，如此圈錢影響投資人的信心。投資人可以回避該股的股權登記、以及弱市里面除權之后可能貼權的風險，等到參與增發的機構深套、同時大盤也見底的時候，再考慮該股，屆時勝算較大。
四、中小企業板動態
上海證券報《第三家中小企業板塊公司亮相》“經中國證監會核準，浙江偉星實業發展股份有限公司將在6月4日，以7.37元/股的價格，向二級市場投資者定價配售2100萬A股，實際募集資金1.474億元，市盈率為19.92倍，發行后每股凈資產為3.25元。上市地為深交所。這是迄今為止第三家招股的中小企業板塊公司。據介紹，浙江偉星實業發展股份有限公司主要經營鈕扣、拉鏈等服裝輔料，是中國服裝(資訊 行情 論壇)輔料行業公認的龍頭企業。2003年公司鈕扣經營收入占合并總收入的54%。此次募集資金將全部投入激光雕刻鈕扣技改項目、金屬鈕扣技改項目、塑鋼及金屬拉鏈技改項目和尼龍、隱形拉鏈技改項目。”
簡評：從已經公布的三家首發于中小盤企業板的股票看，倒有兩個是傳統行業。其特點同主板市場的中小盤股沒有太大差別。注意其未來的操作特點，可以參照主板市場的中小盤股。未來中小企業板長遠看一定是分化的。
五、行業動態/醫藥
國際金融報《24種抗感染類藥品平均降價三成》“國家發改委近日決定，大幅降低部分抗感染類藥品最高零售價格。此次降價包括阿莫西林等共24個品種，400多個劑型規格，平均降價幅度30%，最高降幅達到56%，降價金額約35億元。”
簡評：相關上市公司是否受到影響，已經不言而喻。總結經驗，一般而言“漲價題材股”機會多，“跌價題材股”熊股多。
六、結語
今天周二04年6月1日還是利空消息居多。一方面利空頻頻，另一方面成交萎縮，市場的上行空間多大、持續性多強，也就存有疑問。至于個股熱點，上周五盤前本欄根據葉劍(指南針)“暴漲暴跌及主力動態監測系統”搜索到醫藥板塊，昨周一其中的麗珠集團(資訊 行情 論壇)上漲約5%。但本周一啟動型個股中的“行業板塊特征”不明顯，可以暫觀望。(ye_sword@sina.com)
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