葉劍/文

　　一、宏觀動態

　　1、新華社《下半年經濟運行將趨平穩》“國家統計局新聞發言人鄭京平二十六日在上海舉行的“亞洲最佳商業領袖高峰會”上表示，二○○四年中國經濟仍將穩健較快增長，

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隨著中央各項措施逐步到位，下半年經濟運行將會趨向平穩，投資行為也可能更加理性化。”“鄭京平說，中國經濟發展前景依然看好的主要依據有三：一是，產生問題的原因也比較清楚，問題進一步向壞的可能性不大。二是，目前宏觀調控政策的取向明確，其具體的政策含義是既要保持宏觀政策的連續性、穩定性，同時也要針對經濟生活中的突出問題，適時、適度采取調控措施，防止局部問題演變為全局問題，保證發展的可持續性。三是，在基本宏觀政策不變的前提下，財政政策和貨幣政策回旋余地都較大。”

　　簡評：只要經濟不大起大落，則股市也可以避免大起大落、從而有限調整和展開有限行情。

　　2、新華社《財政部長金人慶說﹕要警惕通脹》“中國財政部部長金人慶今天在上海說，根據目前宏觀經濟的情況，中國財政政策保持中性態度是合理的。”“中國宏觀經濟調控應根據整個宏觀經濟運行的走勢來判斷，歷來不會保持一成不變。”“在局部地區和行業中也確實存在過度投資的問題。但另一方面，在其它一些領域中，包括農業、能源、交通、高科技產業以及消費服務行業，卻存在投資不足的問題。”“他指出，目前宏觀調控不搞急剎車，也不搞一刀切，而是進行分類指導，對某些行業要控制，對另一些行業則要鼓勵投資。”“金人慶表示，盡管現在中國宏觀經濟總體情況很好，但也要警惕通貨膨脹。積極財政政策將淡出，取而代之的應是中性的財政政策。”

　　簡評：注意財政政策已經質變為“中性財政政策”。核心資產未來由此進一步分化是必然的。政策轉向，必然導致投資轉向、核心資產質變。

　　二、經濟政策

　　新華社《溫家寶總理在上海考察時指出：堅決落實宏觀調控措施》“中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶近日在上海考察時指出，要認真貫徹科學發展觀，全面、準確、積極地理解和執行中央加強宏觀調控的方針政策，把加強宏觀調控作為調整結構、深化改革、轉變增長方式的契機，堅決落實各項政策措施，實現經濟平穩較快增長，促進經濟社會全面、協調、可持續發展。”“溫家寶考察了上海市的科技園區、港口、電力和造船企業。”“要把電源建設和電網建設緊密結合起來，把電力供應和運營調配緊密結合起來，形成穩定、安全的電力供應環境。”

　　簡評：注意溫家寶心里關心的似乎首先是：高科技、電力、進出口相關行業。上述幾個行業自身的情況決定，可能成為股市熱點。

　　三、市場焦點/中小企業板動態

　　國際金融報《中小企業板首家上市公司：新和成》“5月27日下午，深交所舉行中小企業板啟動儀式，會上宣布，浙江新和成股份有限公司將成為中小企業板首家上市公司，當晚，新和成發布招股說明書，揭開深圳中小企業板塊發行序幕。招股說明書顯示，新和成將于6月2日發行每股面值1元的人民幣普通股3000萬股，采用向二級市場投資者配售發行，發行市盈率16.35倍(按經審計的2003年稅后利潤按本次發行前股本8402萬股攤薄計算)，發行價每股13.41元，發行總市值40230萬元。發行主承銷商為華西證券，保薦機構第一創業證券。新和成是一家高科技、高成長、高效益的國家重點高新技術企業。現有總資產10億元，年銷售額超10億元。目前，公司主要從事藥品、保健品、醫藥原料藥、香精香料、食品添加劑、飼料添加劑等系列50多個產品的生產和銷售。”

　　簡評：注意葉劍軟件顯示：醫藥板塊、生物工程板塊有一定的“板塊起爆”跡象。可能與新和成的“新股關聯效應”有關。可以在設置好止損的情況下投機性關注。具體品種將同葉劍軟件用戶、教研室會員溝通。

　　四、西部大開發動態

　　新華社《曾培炎西部抓調控促保重大工程進展》“國務院日前在成都召開西部六省、區、市宏觀經濟形勢座談會。國務院副總理曾培炎強調，西部地區要樹立和落實科學發展觀，進一步貫徹西部大開發的戰略部署，落實中央宏觀調控政策措施，加快結構調整，不斷開創西部地區經濟社會發展的新局面。曾培炎強調，西部要加快轉變經濟增長方式。要繼續積極推進重點建設任務。要堅持調整和優化產業結構。要加快改革開放的步伐。”“繼續搞好水利、交通、能源等基礎設施建設，確保青藏鐵路、西氣東輸、西電東送等重大工程進展順利。發展集約型工礦業、清潔能源和循環經濟。”

　　簡評：目前市場的焦點，不是西部大開發相關板塊。這個板塊本來就是分散的。

　　五、周邊動態

　　深圳特區報業網《港股漲291點成交回升》“受惠于賣地消息帶動，港股休假一天后動力十足，昨日早市高開212點后，隨即上越11900點水平。盡管獲利沽盤相繼涌現，但午市后動力依然，最終以11983點報收，勁升291點，成交亦達178億元，為近期新高。”

　　簡評：香港賣地較為理想，帶動了昨日深圳股市的房地產股。看來兩地的聯動性越來越明顯。只要港股繼續反彈，則滬深也將受到帶動。(光大證券南京 葉劍ye_sword@sina.com）