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光大證券南京 葉劍
一、供求關系/利空
上證報《央行本周回籠資金達千億 單周回籠最高紀錄》“昨天，央行以正回購操作的方式，從市場回籠了300億資金。至此，本周央行通過公開市場回籠的資金量高達1000億
元，創下公開市場操作以來的單周最大資金回籠紀錄。央行昨天對28天回購品種進行了正回購交易，利率為2.65%，較上周上升了10個基點。由于在本周二的公開市場操作中，央行已發行了700億元央行票據。因此整個一周，央行共計從市場回籠了1000億元的資金。而此前央行單周資金回籠的最高記錄為600億元。由于本周到期的央行票據量為300億元，因此，這一周央行凈回籠的資金量也創下歷史記錄，達到700億元，近乎為上周的4倍。”
簡評：上述情況，放在宏觀調控的背景下是可以理解的。但是，說明目前資金面壓力是可觀的。
二、行業動態/彩電業/利空
深圳特區報業網《美修正中國彩電關稅》“美國商務部最新宣布，已對中國進口電視機的傾銷幅度作了修改，對中國進口電視機征收反傾銷稅將以修改后的傾銷幅度為基礎。修改后的傾銷幅度有的比原來略為降低，有的則比原來有所上升。征收與傾銷幅度相等的反傾銷稅，必須得到美國商務部裁定傾銷已經發生的肯定性最終裁決和美國國際貿易委員會確認進口已對美國產業造成損害的肯定性最終裁決。美國國際貿易委員會5月15日作出的肯定性最終裁決認為，從中國進口的電視機已對美國產業造成損害。美國商務部在同一天表示，由于商務部在為最終裁決計算傾銷幅度時出現了無意的小差錯，因此它對傾銷幅度作了修改�！�
簡評：彩電股總體處于弱勢。對于彩電股的價值評判，需要綜合考量，尤其是長線評估數字電視的革命的話，需要看數字電視何時為彩電業帶來業務增長。太早投資不必。
三、行業動態/煤炭焦炭業/利空
深圳特區報業網《焦炭取消配額會致行業災難》“若應歐盟要求立即取消對焦炭出口的限制，很容易導致焦炭價格暴跌，市場陷于無序競爭，生產混亂，環境污染加劇�！薄敖固砍隹谡叩牟贿B續還易引發新的貿易摩擦：配額收緊，會造成焦炭價格飆升；反過來，若立即取消配額，焦炭價格暴跌，又容易引發新的反傾銷訴訟。最佳的選擇是在配額許可證制度下，適量適度出口焦炭。”
簡評：注意目前焦炭股受到大勢不好以及歐盟爭議、以及宏觀調控間接影響等利空壓力。
四、期貨市場/有限利好
上證報《滬銅暴漲連豆活躍》“金屬市場：滬銅在周四的交投中暴漲420-700點不等，最活躍的cu410升690點至24020元，成交157068手，持倉143070手。隔夜LME三月銅暴漲，并輕松突破了5天和10天均線，日線收成長陽，提振滬銅高開高走，主力合約cu410輕松突破了10天均線后繼續向上拓展，收盤勁漲3%至漲停板�！薄疤烊荒z市場：滬膠各合約在活躍的交投中收高185-630點不等，其中ru407升185點至14350元，成交93306手，持倉138250手�！�
簡評：在市場處于弱勢的情況下，資源類股票是否隨著期貨而反彈，有待觀察。畢竟弱市里面即使反彈力度也受到牽制。
五、周邊市場/利空
《港股5月20日震蕩調整 跌129.79點》“恒指周三大幅反彈、收報11469點、上升397點之后，周四下跌129.79點�！�
簡評：港股仍舊弱勢。畢竟美國已經明言要加息。港股走弱，對于內地也有拖累。(ye_sword@sina.com)
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