新華網(wǎng)北京5月17日電題：推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的重要一步——證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊答記者問

　　新華社記者 黃全權(quán)

　　我國證券市場中備收關(guān)注的中小板塊“懸疑”終于塵埃落定：17日，中國證監(jiān)會正

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式批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊。

　　此間分析人士普遍認(rèn)為，此舉不僅標(biāo)志著醞釀已久的分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)邁出了實質(zhì)性步伐，而且將對我國資本市場的整體發(fā)展產(chǎn)生一系列影響。針對市場普遍關(guān)心的一些問題，中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人17日回答了記者的提問。

　　問：在深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊主要出于哪些考慮？

　　答：設(shè)立中小企業(yè)板塊，是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)邁出的一個重要步驟，是黨中央、國務(wù)院做出的重要決策，也是貫徹落實十六屆三中全會以及《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神的一項具體部署。

　　自我國證券市場建立以來，市場規(guī)模、技術(shù)狀況、規(guī)范化水平等均得到較快發(fā)展，但結(jié)構(gòu)性問題依然比較突出，市場層次結(jié)構(gòu)單一，難以適應(yīng)企業(yè)和投資者多層次的投融資需求。設(shè)立中小企業(yè)板塊是我國多層次資本市場體系建設(shè)的一項重要內(nèi)容。這一板塊的建立，有利于更大范圍地發(fā)揮資本市場的資源配置功能，緩解中小企業(yè)融資難的問題，也有利于優(yōu)化我國金融市場的整體結(jié)構(gòu)。這一舉措是在現(xiàn)有條件下分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的現(xiàn)實選擇。

　　問：我們注意到，在我國建立創(chuàng)業(yè)板市場問題幾年前就開始廣泛討論,相關(guān)方面也做了大量準(zhǔn)備工作,您能否介紹一下做出分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)這一決策的背景情況？

　　答：最早籌劃建立創(chuàng)業(yè)板市場是在2000年初，當(dāng)時的想法是在深交所直接建立創(chuàng)業(yè)板市場。但在籌備過程中，各方面條件出現(xiàn)了一些變化:在國際市場，隨著新經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅，絕大多數(shù)類似創(chuàng)業(yè)板的市場股價深幅下跌、成交嚴(yán)重萎縮、后續(xù)上市資源匱乏，有的甚至不斷出現(xiàn)公司丑聞，最終導(dǎo)致了市場布局的重大調(diào)整。在國內(nèi)市場，基于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)發(fā)起人股鎖定期滿可上市流通的預(yù)期，出現(xiàn)了一批專門為在創(chuàng)業(yè)板上市套利而組建或包裝的公司，創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)的股份在一級半市場被熱炒。這些情況使在當(dāng)時條件下啟動創(chuàng)業(yè)板面臨了很大風(fēng)險。

　　今年初，在《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中明確提出了分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，這為我們的工作指明了方向。為此，我們在繼續(xù)研究推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)工作的同時，跟蹤研究國際創(chuàng)業(yè)板市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，從市場的初始規(guī)模、抗風(fēng)險能力、上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量等方面綜合考慮。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會批準(zhǔn)了在深交所首先推出中小企業(yè)板塊的工作思路，這樣就可以使分步建設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場的進(jìn)程與相關(guān)條件的成熟程度相匹配，從而有效控制可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

　　問：既然中小企業(yè)板塊是現(xiàn)有主板市場的組成部分，它與主板市場有何區(qū)別，與將來的創(chuàng)業(yè)板市場如何銜接？

　　答：中小企業(yè)板塊的設(shè)計要點主要是四個方面：第一，暫不降低發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，而是在主板市場發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的框架下設(shè)立中小企業(yè)板塊，避免因發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)變化帶來的風(fēng)險；第二，在考慮上市企業(yè)的成長性和科技含量的同時，盡可能擴(kuò)大行業(yè)覆蓋面，以增強(qiáng)上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)的互補(bǔ)性；第三，在現(xiàn)有主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊，可以依托主板市場形成初始規(guī)模，避免直接建立創(chuàng)業(yè)板市場初始規(guī)模過小帶來的風(fēng)險；第四，在主板市場的制度框架內(nèi)實行相對獨(dú)立運(yùn)行，目的在于有針對性地解決市場監(jiān)管的特殊性問題，逐步推進(jìn)制度創(chuàng)新，從而為建立創(chuàng)業(yè)板市場積累經(jīng)驗。

　　需要特別注意的是，作為主板市場的一部分，中小企業(yè)板塊首先表現(xiàn)為“兩個不變”的原則：一是它適用的法律、法規(guī)、部門規(guī)章等基本制度規(guī)范與現(xiàn)有市場完全相同，二是中小企業(yè)板塊適用的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)也與現(xiàn)有主板市場完全相同。但與此同時，中小企業(yè)板塊又以其相對獨(dú)立性與將來的創(chuàng)業(yè)板市場相銜接。從上市公司看，雖然不改變主板市場的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，但把符合主板市場發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)集中到中小企業(yè)板塊，逐步形成將來創(chuàng)業(yè)板市場的初始資源。從制度安排看，它以運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立和指數(shù)獨(dú)立與主板市場相區(qū)別，并為有針對性的加強(qiáng)監(jiān)管和制度創(chuàng)新留下空間，以便在條件成熟時整體剝離為獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板市場。

　　問：作為監(jiān)管部門，證監(jiān)會在中小企業(yè)板塊設(shè)立后，將采取哪些有針對性的監(jiān)管措施？

　　答：由于中小企業(yè)板塊的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)與主板相同，總體上不會增加新的風(fēng)險因素，但由于中小企業(yè)板塊集中了主板市場中股本規(guī)模相對較小的上市公司，中小盤股上市公司經(jīng)營穩(wěn)定性不夠高、容易被炒作等問題會在這一板塊集中體現(xiàn)，風(fēng)險特征會與主板市場略有不同，因此我們也采取了有針對性的監(jiān)管措施：一是改進(jìn)交易制度，如完善開盤集合競價制度和收盤價的確定方式，在監(jiān)控中引入漲跌幅、振幅及換手率的偏離值等指標(biāo)，完善交易異常波動停牌制度等。二是完善中小企業(yè)板塊上市公司監(jiān)管制度，將推行募集資金使用定期審計制度、年度報告說明會制度和定期報告披露上市公司股東持股分布制度等措施。

　　問：有些人擔(dān)心，中小企業(yè)板塊的設(shè)立會對現(xiàn)有主板市場形成沖擊，您對此有何看法？

　　答：中小企業(yè)板塊建立后，滬深證券市場的功能劃分將進(jìn)一步清晰，可以形成新的板塊帶動效應(yīng)，促進(jìn)滬深兩個市場良性互動，總體上對于進(jìn)一步增強(qiáng)市場信心和促進(jìn)市場整體向好具有積極意義。

　　我們理解目前一些對設(shè)立中小企業(yè)板塊后擴(kuò)容問題的擔(dān)心，因為它的建立將使股票發(fā)行由目前一個市場擴(kuò)展為兩個市場，難免增大發(fā)行規(guī)模，并在一定程度上分流現(xiàn)有市場資金。為了保障證券市場的整體穩(wěn)定，中小企業(yè)板塊啟動后，我們將高度關(guān)注市場變化，使發(fā)行規(guī)模和發(fā)行速度與市場的承受能力相適應(yīng)。(完)