一、輿論動態

　　上證報《慢談加息》“種種跡象表明，宏觀調控一系列措施的落實到位，正引導投資按理想的‘溫度’發展。這種情況下，用‘加息’這樣的重招進行調控，不僅有‘急剎車’之嫌，而且也低估了其他政策和金融調控工具的作用。”

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　　簡評：上文在上證報顯著位置發表，明顯提示暫無加息之憂，屬于媒體對于市場的引導。未來可以關注1600點下方有無增量資金出現。但是，即使暫時不加息，仍舊將受到美國是否加息、全球油價高企等世界經濟的問題困擾。

　　二、行業動態

　　新華社《九大行業信貸受嚴控中央頒禁限投資目錄》“中國國家發改委、人民銀行和銀監會近日聯合下發《關于進一步加強產業政策和信貸政策協調配合，控制信貸風險有關問題的通知》，同時推出了《當前部分行業制止低水平重復建設目錄》，對低水平重復建設說不，并指導信貸投向，控制信貸風險。”“《目錄》分為禁止類目錄和限制類目錄兩類，主要涉及鋼鐵、有色金屬、機械、建材、石化、輕工、紡織、醫藥、印刷等行業。”“列入禁止類目錄的原則是：嚴重危及生產安全；環境污染嚴重；質量不符合國家標準；原材料和能源消耗高及國家法律、法規規定的禁止投資的項目。”“列入限制類目錄的原則是：生產能力嚴重過剩，新上項目對產業結構沒有改善；工藝技術落后，已有先進、成熟工藝技術替代；不利于節約資源和保護生態環境及法律、法規規定的限制投資的項目。”“屬于被禁項目堅決停建，已建成的要堅決淘汰關閉；各金融機構將立即停止各種形式的新增授信支持，對已實施的項目授信要采取妥善措施予以收回。屬于限制項目的立即停批，擬建的一律停建；在建的一律暫停建設清理整頓。”

　　簡評：按照前期的經驗，受到宏觀調控的行業，一般跌幅較大。上述九個行業可以審慎對待。可以到其他行業選擇投資投機機會。

　　三、宏觀動態

　　新京報《4月份工業增速稍稍趨緩》“據國家統計局統計發布的數據，4月份，規模以上工業完成增加值4371億元，同比增長19.1%，增速和上月基本持平。其中主要能源、原材料產品和一些熱點消費品仍保持較高的增長速度。”“由于經濟運轉的慣性作用，預計局部產業過熱要到六、七月份甚至今年下半年才能得到抑制。”

　　簡評：由上可見，是否加息，央行可能要到六七月份才會下決心。

　　四、行業動態

　　國家統計局《統計局：4月工業增加值4371億元，部分行業仍保持高速增長》“4月份工業生產主要有以下幾個特點：1、重工業增長快于輕工業。4月份，重工業完成增加值2945億元，比去年同月增長21.4%；輕工業完成增加值1425億元，增長16.6%。2、主要能源、原材料產品和一些熱點消費品仍保持較高的增長速度。4月份，原煤和發電量分別比去年同月增長18.6%和16.2%；水泥和平板玻璃分別增長16.8%和36%；粗鋼和鋼材分別增長20.6%和23.4%；鋁和氧化鋁分別增長20.2%和14.8%；微型電子計算機增長42.1%，其中，筆記本計算機增長100.8%；移 動電話機增長65.6%；汽車增長34.6%，其中，轎車增長42.6%。”

　　簡評：上述高速增長的行業中，剔除汽車、煉鋁、鋼鐵、水泥建材、手機等受到調控或者未來可能衰退的行業，可以重視的是微機相關行業，以及能源、煤炭、電力。

　　五、銀行貨幣政策/利率動態

　　央行網站《央行：貨幣市場利率上升4月金融運行健康平穩》“4月份全國金融運行健康平穩，主要特點為：貨幣供應量和各項貸款的增長水平依然較高；中長期貸款和外匯貸款增長較快；金融機構人民幣各項存款少增，儲蓄存款出現分流跡象；貨幣市場利率上升；人民幣匯率保持穩定。”“4月中旬后市場利率明顯回升。4月份，銀行間市場拆借和回購月加權平均利率分別為2.27%和2.13%，均比上月上升20個基點，7天品種的拆借和回購日加權平均利率當月最高時分別至2.68%和2.44%，比當月最低時分別高72和61個基點，市場利率明顯回升。”

　　簡評：未來是否加息，要看國內宏觀調控的結果、以及美國和世界經濟形勢的演變。仍舊存在變數。但是，雖然短期內加息的可能性確實下降，中長線仍舊有加息的擔憂。

　　六、周邊動態

　　深圳特區報業網《油價創13年高港股逆轉恒指破11400點成交縮減至113億》“國際油價升上13年以來新高，加上美國貿赤意外地創出新高，迫使美股走勢趨向更為反覆，并在萬點關口極力爭持。外圍市況逆轉拖累港股昨日下挫131點，報11397點，成交113億元。”“由于市場憧憬油價高企，石油股盈利造好，中石油(857)、中海油(883)及中石化(386)，升幅介乎1%至3%。但市場擔心，石化股生產成本或受到高油價打擊，北京燕化(325)、鎮海煉化(1128)、上海石化(338)及儀征化纖(1033)普遍下挫，幅度介乎2%至6%。”

　　簡評：世界性的高油價對于中國經濟和中國股市的負面影響，尚未顯現。未來是否顯現，有待觀察。但是，周邊股市的大跌，對于內地股市有“陰影效應”。未來內地股指的發展還將是不平坦的。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com)