葉劍/文

　　第一、高層動態(tài)/經(jīng)濟政策

　　新華網(wǎng)《胡錦濤強調(diào)﹕各地各部門一定要把思想統(tǒng)一到中央的決策上來》“胡錦濤總書記近日在江蘇考察工作時強調(diào)，解決中國的發(fā)展問題，必須牢固樹立和認真落實科學發(fā)

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展觀。各級黨委、政府和領導干部要用求真務實的作風來樹立和落實科學發(fā)展觀�！薄昂�錦濤強調(diào)，中央已經(jīng)就遏制固定資產(chǎn)投資過快增長問題作出了部署。各地各部門一定要把思想統(tǒng)一到中央的決策上來，增強大局意識和責任意識，積極采取措施，既把各方面加快發(fā)展的積極性保護好、發(fā)揮好，又把這種積極性引導到深化改革、優(yōu)化結(jié)構、提高效益上來，保持經(jīng)濟平穩(wěn)協(xié)調(diào)較快發(fā)展�！�

　　新華社《溫家寶﹕宏觀調(diào)控經(jīng)過一段努力已經(jīng)有了成果》“溫家寶總理在柏林德國經(jīng)濟之家向德國經(jīng)濟亞太委員會的企業(yè)家們發(fā)表演講。溫家寶表示，宏觀調(diào)控有兩點：第一，用經(jīng)濟和法律手段，同時采取必要的行政干預；第二，把好金融、土地兩個門，嚴格土地和信貸管理。他表示，經(jīng)過一段努力已經(jīng)有了成果，全國鋼產(chǎn)量下降到去年十月水平，規(guī)模過大的投資開始緩解。溫家寶指出，中國經(jīng)濟熱的是固定資產(chǎn)，增長率達百分之四十三，但中國消費增長緩慢，即使鋼鐵和房地產(chǎn)熱，但能源、鐵路、電子等仍要建設，因此，調(diào)控不能用“一刀切”的辦法。”

　　簡評：注意在考慮本次宏觀調(diào)控對于股市影響的時候，同樣要避免“一摸黑”、“一刀切”的誤區(qū)。國家控制的是過熱的行業(yè)，扶持的是增長緩慢的消費以及“缺口類”的能源鐵路電子等行業(yè)。注意未來局部看好與局部看壞將并存。

　　第二、宏觀調(diào)控動態(tài)

　　深圳特區(qū)報業(yè)網(wǎng)《國家固定資產(chǎn)投資項目清理在即》“據(jù)國家發(fā)展改革委消息，日前，為了著力解決投資膨脹問題，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，進一步加強宏觀調(diào)控，國務院辦公廳發(fā)出了關于清理固定資產(chǎn)投資項目的通知。國家發(fā)展改革委主任馬凱和有關部門負責同志對做好清理固定資產(chǎn)投資項目工作進行了部署�！薄皩Σ环�合要求的項目要采取措施，該停止建設的要停止建設，該限期整改的要限期整改�！薄爸攸c清理鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機關辦公樓和培訓中心、城市快速軌道交通、高爾夫球場、會展中心、物流園區(qū)、大型購物中心等項目，以及2004年以來所有新開工項目�！�

　　簡評：該消息可以視為利空。首當其沖受影響的行業(yè)，還是鋼鐵、建材水泥、建筑、等等。

　　第三、行業(yè)動態(tài)/鋼鐵

　　深圳特區(qū)報業(yè)網(wǎng)《鋼鐵業(yè)結(jié)構失衡風險增大》“中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長吳溪淳日前透露，從國內(nèi)、國際市場分析，目前中國鋼鐵工業(yè)面臨三大挑戰(zhàn)。這三大挑戰(zhàn)為：一是資源、能源、運輸?shù)戎萍s鋼鐵工業(yè)發(fā)展；二是國際競爭日益激烈；三是國內(nèi)市場部分鋼材品種可能出現(xiàn)供求失衡的狀況。吳溪淳說，初步調(diào)查，今年新建高爐產(chǎn)能約5000萬噸，新建煉鋼產(chǎn)能約4000萬噸，但受資源、電力、運輸?shù)闹萍s，投入產(chǎn)出效率將不如前幾年，投入高、產(chǎn)出低的風險增大。由于新建項目在今年五六月份以后投產(chǎn)的較多，部分鋼材品種如窄帶鋼、螺紋鋼、線材、彩涂板等可能出現(xiàn)供求失衡，價格下滑�！薄吧鲜袖撹F企業(yè)將難免受到影響。”

　　簡評：上述原因，就是為什么鋼鐵企業(yè)03年度效益很好、市贏率很低、但是最近一個月股價連續(xù)下跌的原因。藍籌股投資，除了看市贏率，同樣要看成長性向好還是向壞。

　　第四、物價動態(tài)

　　中證網(wǎng)《發(fā)改委要求各級價格主管部門嚴格控制出臺漲價項目》“為確保實現(xiàn)全年價格調(diào)控目標，國家發(fā)展和改革委員會近日發(fā)出通知，要求各級價格主管部門嚴格控制出臺漲價項目。通知規(guī)定，從今年第二季度起，當某省(自治區(qū)、直轄市)居民消費價格(CPI)漲幅月環(huán)比超過(含達到)1%或者同比累計連續(xù)三個月超過(含達到)4%時，該省(自治區(qū)、直轄市)應暫停出臺提價項目3個月。對已經(jīng)授權市、縣政府管理的部分公用事業(yè)和公益性服務價格項目，各省、自治區(qū)、直轄市價格主管部門應采取切實可行的措施，適當錯開提價方案的出臺時間。居民消費價格指數(shù)沒有達到控制線的省份，也要妥善把握好價格調(diào)整的時機和力度，從嚴控制出臺提價措施，避免出現(xiàn)提價集中和漲價幅度過大的情況；調(diào)整增加居民支出的商品和服務價格項目時，要事先制定可操作的補償方案，保證低收入群體的生活水平不因價格調(diào)整而降低�！�

　　簡評：上述辦法，通過控制物價上漲的幅度和力度，來延緩升息壓力。只要上述措施有助于維持“溫和通脹”、遏制“惡性通脹”，有助于維持“低通脹、低利率”的話，則有一定的、階段性的正面意義。

　　第五、機構動態(tài)

　　上海證券報《中比設立直接股權投資基金投資內(nèi)地“雙高”中小企業(yè)》“《中國-比利時直接股權投資基金章程》簽約儀式，5月5日在比利時首都布魯塞爾舉行。該基金由中國海通證券、比利時富通集團參與發(fā)起、管理，投向為中國內(nèi)地科技含量高的高成長性中小企業(yè)�！薄霸摶�金總規(guī)模一億歐元�！�

　　簡評：注意未來機構的投向，有從“藍籌股核心資產(chǎn)”向“多元化投資”演變的傾向。未來需要加大對于中小型、高成長企業(yè)的重視。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com)