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　　一、政策動態/輿論導向

　　新華網《人民日報社論：堅決維護宏觀調控政令暢通》“國務院嚴肅查處了江蘇鐵本鋼鐵有限公司違規建設鋼鐵項目。國務院責成江蘇省和有關部門對這一案件涉及的有關責

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任人作出嚴肅處理，是嚴格依法行政、維護宏觀調控政令暢通的重要舉措。”“繼續加強和改善宏觀調控，是當前經濟工作十分重要而緊迫的任務。”“現在的關鍵是，各方面特別是各級領導干部要把思想和行動真正統一到中央對當前經濟形勢的準確判斷上來，統一到中央關于經濟工作的決策和部署上來，統一到樹立和落實科學發展觀和正確的政績觀上來。”“各地方各部門要不折不扣地貫徹落實中央確定的宏觀調控措施，當前特別要把住信貸投放和土地供給兩個閘門，有效控制投資規模。認真清理在建項目，嚴格控制新上項目，堅決克服相互攀比、盲目追求速度的傾向。”

　　簡評：國務院查處“鐵本事件”，有殺雞儆候之效，各個地方必然將貫徹落實中央確定的宏觀調控措施。未來隨著土地供應、貨幣供應的下降，鋼鐵、建材、水泥、建筑機械、建筑工程、房地產等行業將受中期的影響。未來“藍籌核心資產”必將進一步大分化。

　　二、貨幣政策

　　上海證券報《亞行預測中國今明兩年投資年增長率將下降近一半》“由于國務院采取措施對部分過熱的行業降溫，在2004到2005年間，中國投資的年增長率可能將下降一半，維持在大約16%的水平。”

　　經濟日報《四大行調整信貸政策》“農行、中行的貸款增幅明顯較大。工行、建行的貸款增幅明顯較低。全部金融機構一季度人民幣各項貸款余額同比增長20.1%，貸款累計增加8351億元，同比多增加247億元。在一季度貸款發放大軍中，四大銀行已經不再是絕對主力。四大銀行紛紛及時對信貸政策作出調整，一是上收貸款發放權限，二是繼續嚴控熱點行業貸款的發放。對于一些過度投資行業的貸款，各家銀行都再度收緊。有的銀行對土地儲備、汽車行業要求必須在取得立項和審批的合法手續后，才能給予授信支持，有的要求對于城市基礎設施建設等項目，必須逐筆落實抵押、擔保條件。”

　　央視經濟信息聯播《銀監會否認曾要求商業銀行停止發放貸款》“稱停發貸款是銀行自身的決定。”“前天有媒體報道說，中國銀監會通知商業銀行停止發放任何貸款和票據業務，這一消息引起了市場上的震動。就此消息，銀監會有關負責人昨天表示，他們也了解到一些地區的股份制商業銀行分行已經接到了總行要求停止貸款的通知，但他們不干預商業銀行貸款的審批、發放和收回的自主權。銀監會沒有講過要停止發放貸款，更沒有講過要停止票據業務。”

　　簡評：從上述三條信息看，不論央行還是商業銀行，均在采取措施控制信貸、控制貨幣投放。此一動態，顯示未來銀行業務不排除有收縮的可能性。對于銀行股的成長性有影響。

　　三、供求關系/資金供應

　　四川金融投資報《保資入市辦法出臺在即》“據稱，《保險資金投資股票市場管理辦法》(征求意見稿)中，保險資金的直接入市范圍將有所拓寬，除了國內已發行上市的流通A股外，還可投資國內A股市場的非流通股，包括國有股、法人股、可轉債，以及保監會認可的與A股股票相關的其他品種。”“該辦法規定，國內保險公司的資本金、營運資金、公積金、未分配利潤、各項準備金、其他負債和其他性質保險資金形成的各項資產，均可以投資國內股票市場，保險公司投資資本市場的總額不得超過上月末該公司總資產的5%；投資單一股票按成本價格計，不得超過保險公司可用資金的10%；投資單一股票按股份數額計，不得超過該上市公司流通股數量的10%，對投資非流通股則另作要求；投資可轉債按照《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》的相關規定執行。”“按上限比例估計，將有近500億元的新增資金有望加盟股票市場。”

　　簡評：此一消息，雖然屬于利好，但是保險資金即使直接入市，他們一般也不會輕易介入受到調控、有衰退跡象的行業。

　　四、期貨市場

　　深圳特區報《期貨幾大品種紛紛走低》“周三，上海天膠全線下挫，多個合約月一度跌停。大連大豆受CBOT大豆大幅走高的影響而跳空高開，但在空頭頑強進攻下不斷走跌，終以接近最低價報收。上海期銅全線跌停，主力合約CU410收于24140元／噸，比上一日收市價跌740點。鄭州強筋小麥全線暴跌，WS409收于1931元／噸報收，跌61點。普通小麥大幅下挫，WT409收于1741元／噸，跌46點。”

　　簡評：期貨暴跌，對于相關的銅礦類股票等，繼續構成調整壓力。

　　五、周邊市場

　　深圳特區報《港股平淡市道中有亮點》“昨日恒指全日窄幅上落，收市報12165.30點，上升10點，成交降至105.36億港元，中資股相對走強，國企股指數升1.0%至12165點。大部分超賣的金屬股強力反彈。受石油輸出國組織可能調高原油目標價范圍的消息刺激，中石油［0857］及中石化［0386］分別升2.2%及2.8%。”

　　簡評：港股急跌之后連續兩天收出小陽星，是止跌還是下跌中繼，有待進一步觀察。畢竟4月份月線收陰成定局，不排除五月還有探底的機會。目前從葉劍“起爆點實盤選股系統”的搜索結果看，有向上啟動跡象的股票周三收盤為止只有四個，其他都是超跌股，這意味著沒有出現主升浪的可能性，短期內最多超跌反彈。(ye_sword@sina.com)