光大證券南京 葉劍

　　一、市場動態

　　上海證券報《我國股票市值首次突破五萬億》“中國證監會公布的最新統計數據顯示，截至今年3月底，我國股市股票市價總值已達50417.42億元，首次突破五萬億大關。統計

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數據顯示，截至今年3月底，滬深兩市的流通股市值達15855.94億元，比上月增加535.13億元，增幅為3.37%。今年3月底，境內上市公司數(A、B股)達1302家，境外上市公司數(H股)98家。3月份滬深兩市股票成交額為5697.19億元，比上月下降了20%；印花稅發生額22.78億元，比上月減少20.15%。截至3月底，滬深兩市投資者開戶總數為7104.03萬戶，比上月增加27.67萬戶�！�

　　簡評：注意五萬億恰好是一個“整數關”。難怪市場發生調整了。

　　二、宏觀動態

　　中證網《李壽生預計：央企二季度仍將保持較快發展》“國資委業績考核局局長李壽生預計：考慮到去年二季度受‘非典’影響、主要經濟指標基數較低，今年二季度同比會有一個較大增長。能源、原材料供應仍舊偏緊，消費品生產仍舊沒有走出供大于求的局面。實現利潤方面，預計冶金、煤炭、運輸、貿易企業保持較高增長，石油化工、電信企業穩定增長，電力、機械、造船企業有所下降。上半年中央企業利潤將會繼續保持較快增長�！�

　　簡評：未來上市公司業績對于市場有一定支撐。同時目前整個市場仍舊維持負利率。因此，波段性調整雖然展開，但是深調、長調有一定困難。

　　三、供求關系/資金供應

　　證券日報《券商集合理財細則出臺在即三券商有望率先開練》“業內人士日前透露，備受市場矚目的券商集合理財細則不日即將出臺，中信、國信、銀河有望成為首批獲準開展集合理財試點的證券公司�！薄澳壳皣鴥扔�70家多券商可以開展資產管理業務，但按集合理財細則要求，業內人士估計，只有20多家券商能滿足有關條件�！薄皟H以每家券商募資10億元計算，也將有200多億資金陸續進入集合理財計劃。更有業內人士樂觀預計，未來兩年內，券商集合理財募資有望達到500億元。據悉，海通證券就已做好4個集合理財產品均獲批的準備，預期籌資40億元�！�

　　簡評：上漲到重要阻力位的時候，追漲要謹防出現重大利空；調整到支撐位的時候，殺跌要謹防出現重大利好。

　　四、一級市場

　　上海證券報《滬證監局、工商局提醒：投資原始股應謹防上當》“針對最近有一些投資咨詢、投資管理公司和產權經紀公司等在上海向市民違法推銷異地非上市公司股權的情況，上海市工商行政管理局和中國證監會上海監管局通過本報向廣大市民提示風險，希望加強自我保護意識，保持警惕，謹防上當受騙�！�

　　簡評：上述非法活動，豈只上海有，筆者也曾收到北京某中介的兜售信。遏止非法圈錢，至少避免分流主板市場的資金。

　　五、市場焦點

　　深圳特區報《德隆系股價轉向“硬著陸”？》“昨天，德隆系股票的調整從‘和風細雨’演變成‘疾風驟雨’，并成為深滬股市最大的焦點。特別是新疆屯河(資訊 行情 論壇)(600737)、湘火炬(資訊 行情 論壇)(000549)和天山股份(資訊 行情 論壇)(000877)等核心股票開始出現大幅度的放量下挫，對短期市場構成了一定影響�！�

　　簡評：值得注意的是：德隆系股票的加速出貨跡象，是出現在政策面出現重要利空(再度提高準備金率)之后。短線上述股票雖然有一定波段性跌幅，但是，同這些股票幾年來的漲幅比較，眼前的跌幅不過九牛一毛，現在德隆系老莊股的“歷年累計漲幅”仍舊巨大。

　　六、國債市場

　　深圳特區報《債市國債指數創新低》“周二，國債市場再創歷史新低96.55點。國債指數收于96.61點，下跌了0.18%，成交10.34億元，較周一放大了26%。滬市22只券種除長券02國債(13)和04國債(1)逆市分別上漲了0.18%和0.01%以外，其余全部飄綠。企業債市場繼續縮量微跌。企債指數收于99.28點，下跌0.03%，成交0.28億元，較周一萎縮了近40%，深滬兩市25只券種9漲12跌3平1停。短券02電網(3)和長券02中移 動(15)超跌反彈，分別上漲了0.45%和0.11%；跌幅居前的是八年期券種98石油債和長券02三峽債。九個國債回購品種除R182略有下調外，全部有小幅回升，七天回購品種最高曾至2.3%。全天成交金額總計143億元，較上一交易日萎縮了40%�！�

　　簡評：國債不斷走低，反映了市場對于未來加息的擔心。對于股市有負面影響。至于短線熱點，從葉劍軟件的搜索結果看，主要是投機性較強的、海虹控股(資訊 行情 論壇)漲停板的跟風盤、高科技板塊，以及投資價值相對較高的電力設備板塊。前者可不過分考慮，后者可以按“沖力排序”等參數精選、按止損位提示設置止損。(ye_sword@sina.com)