葉劍/文

　　一、市場焦點/重組

　　上海證券報《首例上市公司間吸收合并一百擬吸收合并華聯》“中國證券市場首例上市公司間吸收合并案將問世。華聯商廈和第一百貨非流通股折股比例為1:1.273，流通股折

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股比例為1:1.114。第一百貨和華聯商廈流通股現金選擇權價格分別為7.62元和7.74元�？毓晒蓶|及其關聯股東不參加對合并預案的表決�！薄霸诙�事會決議公告日(2004年4月8日)至中國證監會核準本次合并換股完成日期間，第一百貨和華聯商廈掛牌交易的股票進行停牌處理�！�

　　簡評：本欄昨天提示：“葉劍‘暴漲暴跌及主力動態監測系統’周二收盤為止的搜索結果顯示：確有6個以上的上海本地股有啟動狀態”，結果是：在上海一百和華聯的消息刺激下上述股票表現突出�？梢姟鞍鍓K主力起爆跡象+消息刺激=短線暴漲”�，F消息已兌現，該板塊的操作是“利好盡、短線出”還是繼續持有，盤中可以參考買賣大單的動向。至于眼前熱點，雖然葉劍軟件顯示化工、建材、百貨板塊等三個板塊有板塊主力活躍，但是，ST板塊的啟動型股票多達15個，ST上漲是否帶來股指震蕩有待觀察。

　　二、季報動態

　　1、中證券網《2004年一季度報告登場國電南瑞、天藥股份業績大幅增長》“首批2004年第一季度報告今日亮相。國電南瑞、天藥股份一季度業績同比均實現大幅增長。2003年9月18日上市的國電南瑞，2004年一季度繼續保持增長態勢。報告期內，公司實現主營收入7705.59萬元，同比增長近120%；凈利潤由上年同期虧損751.76萬元一舉變為盈利388.98萬元，每股收益0.0357元。天藥股份2004年一季度報告與2003年報今日同時披露，公司2003年業績與2002年基本持平，而2004年一季度的各項指標均超過去年同期水平。一季度，公司實現主營收入34685.83萬元，同比增長122.04%；凈利潤由上年同期的1942.83萬元增長到2606.92萬元；每股收益0.104元，同比增長4%。季報顯示，兩家上市公司的持股人數均更趨于集中。國電南瑞股東總數由2003年末的9919戶下降到8227戶，天藥股份股東總數由2003年末的21995戶減少到15756戶�！�

　　簡評：上述兩股，填權要看成長性。預計經過短線整理之后，不排除長線有填權機會。

　　2、深圳特區報《一批公司預告季報業績》“(000022)深赤灣今日公告稱，經初步估算，預計2004年第一季度的凈利潤將比去年同期增長50%以上。(200054)ST建摩B今日公告稱，公司股票已連續三天觸及漲幅限制，現就公司一季度生產經營情況披露如下：公司一季度摩托車生產20.30萬輛，同比增長154.75%；國內銷售16.29萬輛，國際銷售3.21萬輛，同比分別增長87.98%及155.66%。(000157)中聯重科稱，預計2004年第一季度的凈利潤將比上年同期增長200%以上。(000515)渝鈦白稱，近日，經重慶市國家稅務局審核，公司2003年度技術改造國產設備投資抵免企業所得稅額7087207.90元，因此，經初步測算，預計公司2004年第一季度凈利潤將比去年同期有較大幅度增長。(000719)焦作鑫安、(000963)華東醫藥稱，公司預計2004年第一季度利潤與上年同期相比將增長50%以上。”《一家公司預警》“(600137)ST長控稱，由于生產經營運行困難，原材料價格上漲，供應緊張，制約生產規模等原因，預計公司2004年第一季度將發生虧損。”

　　簡評：從季報預增的動態看，未來不排除出現一批填權股�？梢岳^續關注。

　　三、機構動態/莊家動態

　　中證網《德隆質押德隆系股票已達2.4億股》“今日新疆屯河(600737)公告稱，公司第四大股東---新疆德隆有限責任公司2004年4月5日新疆德隆將其持有的公司全部法人股，質押給中國銀行新疆維吾爾自治區分行，質押期限自2004年4月5日起至2006年4月5日。這已經是近期德隆第四次質押德隆系股權。至此，德隆質押德隆系股票總計24018萬股�！�

　　簡評：一方面德隆系股票走弱、有長莊出貨跡象，另一方面德隆公司連續、大筆抵押德隆系股票的法人股。前者是為了回籠資金，后者是借貸資金，都屬于大手筆套現。這到底有什么內在原因，令人疑惑�！坝萌瞬灰�，疑股不買”。

　　四、政策動態

　　中華工商時報《通脹壓力輕微存在徐宏源建議采取保值貼補措施》“國家信息中心經濟預測部副主任徐宏源表示，目前存在輕微的通脹壓力，但還沒到加息的時候，不過可以采取保值貼補的措施緩解加息壓力�！薄吧显缕髽I商品價同比漲8.3%�！薄拌F礦石價格較上月上升3.4%，較上年同期上升26.3%。金屬制品價格較上月上升1%，較上年同期上升12.7%，鋼材價格較上月上升2.6%，較上年同期上升35.9%。煤炭價格較上月上升2.8%，較上年同期上升24.1%；建筑材料價格較上月上升0.8%，較上年同期上升5.6%�！�

　　簡評：如果采取“保值貼補措施”，則對于銀行板塊而言必定增加支出、構成利空。對于資金向銀行回流有利�？傮w看，這一宏觀動態值得警惕。

　　五、供求關系/資金供應VS籌碼供應

　　深圳特區報《安徽雷鳴科化股份有限公司將于4月13日發行4000萬A股》、《湖南郴電國際發展股份有限公司7000萬股A股將于今日上市》、《今日是"馳宏鋅鍺"發行7000萬股A股的配售繳款日》、《華勝天成將發行2400萬股A股》，“發行價格為17.14元／股，發行市盈率為19.79倍(按2003年全年凈利潤和總股本計算)；申購時間為2004年4月12日。”《郴電國際今日上市》

　　上海證券報《長盛動態精選基金將發行》、《長城久泰基金下周一開售》、《德盛小盤基金提前17天結束認購》

　　簡評：由上消息對比可見：一方面在高速擴容，另一方面，資金供應也在高速擴容。兩相比較，未來資金供應仍舊將帶來局部熱點和機會。而新股上市，在進一步保證新股質量的背景下，不排除長線在該板塊有“士蘭微第二”誕生。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com)