光大證券南京 葉劍

　　一、創業板動態

　　經濟觀察報《國務院將批準設立中小企業板》“‘國務院剛剛批準了在深圳證券交易所設立中小企業板的申請。’國家發展改革委員會的一位官員近日證實此消息。此前，類

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似的消息已經在深圳證券界廣泛散播。‘在這個批覆里，中小企業板上市企業的股份分兩步實現全流通。’‘中小企業板最終落戶在深圳證券交易所，將與目前的深圳主板市場保持距離，即‘中小企業板獨立掛盤、獨立交易、獨立披露信息、獨立設立指數’。”“獨立指數不計入深成指和深綜指等。”“第一步，上市企業，初期將從在上交所門外排隊的已過會企業中挑選，上市條件(三年持續盈利)、發行審核、信息披露等都和主板一樣；第二步，會考慮逐步取消上市企業必須三年盈利的限制，轉而專注于中小企業的成長性，并在時機成熟時啟動股份的全流通。”

　　簡評：提高準備金率的利空舉措剛剛出臺，不幾天又出現創業板的問題。市場的承受能力將受到考驗。使用指南針軟件的“神奇數字線”可以發現：3月29日周一是1307點以來的89天。注意將可能變盤。

　　二、供求關系/深市新股發行

　　深圳特區報《深滬交易所將組織全網配售發行壓力測試》“今日，上證所、深交所與中國證券登記結算有限責任公司聯合給各會員單位下發通知。通知稱，為進一步做好二級市場投資者參與滬、深證券交易所市值配售發行新股的工作，上證所、深交所、中國證券登記結算有限責任公司決定在4月3日組織全網配售發行壓力測試。測試使用的相關文件將于3月30日分別通過滬、深交易網下發。”

　　簡評：看來市場流傳的、關于“國務院將批準設立中小企業板”的、監管部門澄清的傳言，并非空穴來風。值得引起關注。從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的上周五收盤的搜索結果看，啟動型和強勢型的股票主要是與創業板推出有關的科技股和新股，多達20多個，對于新股小盤股和科技股，可審慎關注。

　　三、龍頭股動態/業績動態

　　深圳特區報《七家大盤股公司利潤大增》“中國石化(600028)、上海石化(600688)等7家大盤股公司年報今日集體亮相。從年報顯示數據看，7家公司2003年業績均有較大幅度增長。7家大盤股公司中包括了4家石化類大公司。中國石化2003年凈利潤為190億元，同比增長了34.63%。而揚子石化(000866)2003年凈利潤為16.6億元，同比增長了165.55%；上海石化2003年凈利潤為13.86億元，同比增長了52.43%；儀征化纖(600871)2003年凈利潤為2.4億元，同比增長72%。證券類巨頭中信證券(600030)2003年凈利潤達到3.65億元，而該公司2002年凈利潤僅為1.1億元。年報顯示，該公司2003年各類證券承銷收入達到了2億元。華夏銀行(600015)2003年凈利潤為8億元，同比增長了14%。而家電類巨頭四川長虹(600839)2003年凈利潤為2.4億元，同比增長36%。”

　　簡評：諸多龍頭股業績公布，會不會出現“業績一公告、股價見光死”的情況，值得短期內保持警惕。利好出盡屬利空。

　　四、宏觀動態/經濟政策

　　上海證券報《國務院督查各地控制投資規模等情況》“國務院近日派出10個督查組，分赴全國20個省(自治區、直轄市)，對各地貫徹落實中央經濟工作會議精神情況進行督查。督查工作將圍繞樹立和落實科學發展觀；保護耕地和基本農田，增加糧食生產；制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業盲目投資，以及控制固定資產投資規模，控制形象工程、辦公樓和培訓中心建設等方面的情況和問題進行檢查和督導。國務院要求，通過督查促進各地進一步把思想認識統一到中央的決策上來，采取切實有效措施，更好地貫徹落實中央經濟工作會議的各項部署，保持國民經濟平穩較快發展。”

　　簡評：一個關鍵詞：“控制”。本欄一直提示：對于建材、建筑用鋼材等，需要謹防其基本面情況轉壞。目前繼續這一觀點。

　　五、行業動態/生產資料價格動態

　　深圳特區報《能源續緊價或再揚黃菊談經濟運行調節重點：平衡煤電油運供求》“能源緊缺已成為制約內地經濟發展的‘瓶頸’，權威部門預測，今年受季節、運輸等因素影響，石油、煤炭仍然會出現局部性和結構性的供應緊張，價格或續揚。就此形勢，國務院副總理黃菊近日指出，今后一段時間，經濟運行調節的重點是努力實現煤電油運供需基本平衡。黃菊近日在湖南考察時指出，要密切關注煤電油運等重要產品供求變化情況，綜合運用經濟和行政手段及時進行調控。”

　　新華社《商務部預計能源市場總體供求平衡局部供應緊張》“汽、柴、煤油三大類油品消費量預計達到1.36億噸，比2003年增長4.6%；市場價格有所上揚。石油加工行業繼續面臨一個較好的發展機會，利潤保持上升趨勢，但增幅會低于上年水平。”“石油加工行業繼續面臨一個較好的發展機會，利潤保持上升趨勢，但增幅會低于上年水平。”“報告預計2004年原煤價格將繼續保持自2003年底以來的上升態勢。受運輸及需求持續增長等因素影響，煤炭市場在東南沿海等局部地區供應緊張的狀況還將持續。隨著天氣轉暖，煤炭市場供需形勢可能趨于平緩。全年將基本保持供求大體平衡，價格基本平穩的格局。煤炭行業有望從較快增長轉為平穩發展。”

　　簡評：總體而言，“煤電油運”仍舊是各類藍籌股里面最有投資價值的板塊。原因在于緊缺期相對比較長。也即景氣周期相對比較長。

　　六、行業動態/石油

　　深圳特區報業網《國際油價單日急跌4.1%》“受到美國原油儲存量比預期高及OPEC(歐佩克)可能推遲減產計劃的‘雙重打擊’，國際原油價格周四出現4個月以來的最大單日跌幅。另一方面，由于油價高企，美國已要求OPEC增產，以求穩定油價。紐約商品交易所5月交貨原油期貨當天急挫1.5美元，跌幅達4.1%，每桶報35.51美元，創下去年11月24日以來最大單日跌幅。原油期貨價格本周跌幅則達5.6%。倫敦5月交貨布蘭特原油期貨也下挫1.18美元，跌幅達3.6%，每桶報31.83美元，同樣創下去年11月24日以來最大單日跌幅。”

　　簡評：此一消息對于石油板塊，不排除有一定的短線的負面影響。遼河油田、中原油氣等目前考驗20、30天線，注意20、30天線的中線分水嶺是否支撐有效。(ye_sword@sina.com）