一、經濟政策

　　1、上證報《<國務院關于進一步推進西部大開發的若干意見>發布》“《意見》提出了進一步推進西部大開發的十條意見，其中包括要拓寬資金渠道，為西部大開發提供資金保證。拓寬西部開發間接和直接融資渠道。鼓勵各金融機構采取銀團貸款、混合貸款、委托理財、融資租賃、股權信托等多種方式，加大對西部地區的金融支持。加快商業銀行對西部地區國債配套貸款項目的評估審貸速度，提高貸款

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審核效率。支持國家政策性銀行擴大貸款規模，延長貸款期限，支持西部地區基礎設施建設、進出口貿易�！薄胺e極支持西部地區符合條件的企業優先發行企業債券，支持西部地區符合條件的企業發行股票。修改、完善并適時出臺產業投資基金管理暫行辦法，優先在西部地區組織試點，支持西部地區以股權投資方式吸引內外資。”

　　2、中證網《國家發改委指出堅決控制固定資產投資過快增長》“針對當前固定資產投資形勢，國家發改委有關負責人日前指出，要貫徹溫家寶總理在政府工作報告中提到的‘適當控制固定資產投資規模，堅決遏制部分行業和地區盲目投資、低水平重復建設’的要求，堅決控制固定資產投資過快增長的勢頭。”“今年前兩個月，固定資產投資增幅由去年的26.7%，驟然增長至53%，是1994年以來同期增幅最高的�！�

　　簡評：綜合各個方面的新聞，可見經濟政策當中，既有控制局部過熱、控制貨幣投放的措施，也有增加投放貨幣的地區和措施。兩者有一定的矛盾之處。但是控制投資過熱有一定的利空意義。未來影響大市的關鍵因素之一，首先在于觀察利率變動。

　　二、行業動態/鋼鐵建材等

　　中證網《部分行業投資過熱帶來隱患》“今年前兩個月，在制造業30個行業中，有16個行業投資增幅超過1倍，其中鋼鐵工業投資增長172.6%，建材行業增長137.4%。有些地方熱衷于上項目、鋪攤子，脫離實際，貪大求洋，搞一些華而不實、勞民傷財的大廣場、寬馬路等‘形象工程’、‘政績工程’，對投資增速過猛、規模偏大起了推波助瀾的作用�！薄暗谝�，加劇了煤電油運供求關系緊張的矛盾；第二，影響了經濟結構的調整優化；第三，加大了通貨膨脹壓力；第四，增大了經濟運行的潛在風險�！薄叭绻�這種情況任其發展下去，一旦市場需求變化，勢必導致企業生產經營困難，銀行呆壞賬增加，金融風險加大，下崗失業人員增多，影響經濟運行和社會穩定�！�

　　簡評：警惕鋼鐵、建材等行業的產品價格，一定條件之下不排除出現較大跌幅，畢竟供過于求的形勢的出現，只是一個時間問題。但煤電油運等行業的股票景氣周期相對較長，則可以繼續關注。

　　三、行業動態/石油

　　中證網《殼牌再次下調油氣儲量》“國際石油產業巨頭，荷蘭皇家殼牌石油公司(Royal Dutch Shell Group)上周四又將其2002年探明油氣儲量數字減少2.5億桶，這是其在3個月內第二次下調儲量數據，從而使這家陷入困境的能源集團向美國證券交易委員會(SEC)提交的錯誤儲備數字已達41.5億桶�！�

　　簡評：此一消息，在原油價格不斷攀升的情況下，對于油價進一步揚升并非不利。

　　四、突發事件/行業動態/貴金屬

　　深圳特區報業網《中東局勢惡化推高金價》“國際現貨金價攀上414美元/盎司，國內金價站上109元/克。”“美伊戰事一周年，加上恐怖襲擊威脅，近期地區不穩定局勢加劇�！薄秮喰帘粴�帶來股市金市沖擊波》“22日凌晨，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動(哈馬斯)精神領袖亞辛在以色列武裝直升機的轟炸中身亡。對于坎坷不平的中東和平進程而言，這一事件無疑令巴以矛盾進一步激化�！薄包S金的保值效應再度得以體現。為規避風險，投資者紛紛轉而買入黃金，推動國際金價穩步上揚。”

　　簡評：此一消息，不排除帶動黃金類股票的反彈。

　　五、機構動態

　　中財網《招商證券認為應關注央行貨幣政策對股市走勢影響》“招商證券研發中心最新完成的研究報告認為，如果央行出臺較為激烈的緊縮措施，那么滬深證券市場有可能出現中級調整，不過上證綜指1600點附近將有很強的支撐�！薄邦A防通貨膨脹已成為央行今年工作的主基調。”“再次上調法定存款準備金率的可能性較大。”“如果準備金率上調0.5個百分點，凍結資金量大致為940億元，調整準備金率會對股市和債市帶來較大的沖擊�！薄把胄性谀陜冗�可能進一步加大對個人消費信貸的支持，以刺激消費增長，實現宏觀經濟的軟著陸。這就意味著市場在成功挖掘石化、有色金屬、煤炭、鋼鐵等為代表的上游資源類行業投資機會的同時，有可能會將投資重點逐步轉向房地產、食品飲料、汽車、電子消費品等為代表的消費類行業�！�

　　簡評：目前深成指逼近對于2001年高點反彈的0.618黃金分割位，滬綜指逼近2001年高點反彈的0.5分割位，同時時間窗在3月29日附近。敏感時空位置上，可謹慎關注政策、利率、準備金率等的變化。

　　六、周邊市場

　　新華社《臺灣股市22日暴跌455點開盤700多只股票跌停》“22日臺北股市開盤即暴跌，收盤時臺股指數為6359點，下跌455點。臺北股市22日上午一開盤就暴跌454點，700多只股票跌停。”

　　簡評：臺灣股市同內地股市的關聯度歷來有限，對于港股則有暫時的負面影響�？偟恼f來，周二有不少宏觀面利空和間接利空，作為中、長線的負面因素需要警惕。但是從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的搜索結果看，周一收盤為止，向上啟動的個股有290個，向下啟動的個股只有54個，短期內股指即使震蕩，幅度應有限。到了強阻力位和時間窗再謹防變盤。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com）