光大證券南京 葉劍

　　一、經濟政策動態

　　中新社《溫家寶:最重要是保持經濟平穩較快發展》“今年工作中最重要的是保持經濟平穩較快發展，最困難的是農業、農村、農民問題，最關心的是涉及群眾利益的事情，最

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根本的是改革、創新和奮進。”“必須要求政府調控做到適時適度、有力有效，妥善解決經濟運行中的突出矛盾和問題，保持經濟穩定發展。”“香港最近要發行200億港幣的債券，中央政府對此持積極的態度。”“中行建行這次改革是背水一戰，只能成功，不能失敗。”

　　簡評：注意關鍵詞是“保持經濟穩定發展”。只要經濟“大起”之后不“大落”，那么至少局部機會還是存在于供求失衡、供不應求的行業的。從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的上周五搜索結果看，二線石化、能源電力等有“板塊起爆”跡象。可以積極逢跌關注。

　　二、周邊動態

　　深圳特區報業網《西班牙爆炸殃及全球股匯恐襲憂慮漫延亞洲主要股市全面下挫》“西班牙首都馬德里周四發生火車連環爆炸事件后，再次引發投資市場對恐怖襲擊的憂慮。繼歐美股市周四出現下跌后，亞洲股市周五也受到影響而普遍偏軟，航空股更明顯受壓。日本的日經指數周五收市報11162點，急跌134點，跌幅為1.2%，這也是日經指數連續第三天的下跌，銀行、汽車和其他出口類股票因投資者擔心美國可能會遇襲而下跌。韓國股市周五收市時更大跌2.43%，收市報848點，為一個月多以來的最低位。新加坡股市周五則連續第六個交易日下跌。”

　　簡評：西班牙恐怖爆炸時間，對于相對封閉的中國大陸股市而言，影響非常有限。如果近日內地股指發生震蕩，則1680、1650點等位置有支撐。

　　三、物價動態

　　深圳特區報業網《恐怖襲擊激升油價金價》“西班牙發生連環炸彈爆炸后，紐約期油在電子交易時段，一度升41美仙，高見37.19美元，最新報37.07美元，升29美仙。倫敦布倫特原油也上了17美仙，每桶32.98美元。”“金價重上每盎司400美元，倫敦金市中段報400.75美元。”

　　簡評：此一消息不排除短線刺激石油股、石化股的進一步表現。操作上注意不要過分追高、而是逢低吸納。但是黃金價格預計只是短線波段，影響有限。

　　四、業績動態/年報季報動態

　　證券市場周刊《鋼價漲勢再起鋼鐵股季報的意外之喜》“鋼鐵行業景氣維持的時間將延長，2004年鋼鐵行業仍會保持30%的增長。在鋼材價格拐點出現之前，鋼鐵股不會分化。”“今年1月，國內市場普通大型鋼材價格上漲18.7%，從2月中旬開始，鋼材價格全面上揚，不同種類和檔次的鋼材普遍漲幅在1000元／噸左右。本次上漲不但漲勢兇猛，而且出現了國際鋼材價格漲幅超過國內漲幅的局面。”

　　簡評：本欄早兩三個星期提示二線鋼鐵股，已經有較大漲幅。但是從長遠看，汽車用鋼材生產企業的景氣周期長于建筑用鋼材的生產企業。

　　五、政策法規

　　中國經營報《<證券法>修改緊鑼密鼓“做空”禁律有望破除》“據相關人士透露，在《證券法》修正草案中，‘證券交易以現貨進行交易’的規定很可能被刪去，這意味著推出做空機制已不存在法律障礙。”

　　簡評：此一動態，未來對于券商板塊構成利好。該板塊可謂題材未盡。只是何時出現“起爆點”的問題。由此也可見未來市場熱點是多元化的，格局將是“價值投資為主線，多元題材均表現”。