葉劍/文

　　一、輿論動態

　　中證網《劉道明等:應減免證券交易印花稅和紅利稅》“劉道明等36名人大代表建議以國家稅務總局部門規章的形式，明確規定境內居民無論投資于A股，還是投資于B股，其紅

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利所得暫不征收個人所得稅。他們就此提出了關于減免證券交易印花稅和紅利稅的議案。”

　　簡評：此舉顯示“兩會”期間政策面仍舊偏暖。總體看一季度經濟形勢向好以及政策偏暖、將有助于股市抵御不確定的、暫時性因素。

　　二、貨幣政策

　　上證報《央行金融調控緊防通貨膨脹》“中國人民銀行11日公布，今年央行將繼續執行穩健的貨幣政策，做好對經濟金融運行特別是物價走勢、社會資金流動和重點行業貸款的監測，高度重視防止通貨膨脹，綜合運用多種貨幣政策工具，適度控制貨幣信貸規模，實現經濟平穩較快增長，防止大起大落。央行方面表示，今年貨幣政策的預期調控目標是:狹義貨幣供應量M1和廣義貨幣供應量M2分別增長17%左右；全部金融機構新增人民幣貸款2.6萬億元左右。同時，要進一步發揮利率杠桿的調控作用，穩步推進利率市場化改革；加快發展金融市場，擴大直接融資渠道，建立健全各類市場有機結合、協調發展的機制。”

　　簡評：盡管存在提高利率的隱憂，但是總體看貨幣供應量是增長的。這是最主要的。仍舊有利于股市長牛。

　　三、物價動態/市場熱點

　　新華社《中鋁山鋁調高氧化鋁現貨價》“中國鋁業公司氧化鋁現貨價格自3月11日起從每噸3700元調升至每噸4300元，調升幅度16.2%。這是今年該公司面對進口氧化鋁高價的持續強烈沖擊首次調價。”“此次氧化鋁價格調升僅限于現貨售價，而長期合同價格依然保持不變。目前，中鋁公司氧化鋁長期合同售價最高為每噸3300元，最低僅每噸2650元。山東鋁業股份有限公司今日也發布公告，上調氧化鋁出廠價。公告稱，根據當前國內外氧化鋁市場需求情況，公司主導產品冶金級氧化鋁出廠價格由每噸3700元上調至每噸4300元(含稅)。山東鋁業表示，此次價格變化將對公司全年收益產生積極影響。”

　　簡評：煉鋁類的上市公司，有的主產氧化鋁、有的以氧化鋁為原料。一是受益于氧化鋁漲價，另一則是受損于氧化鋁漲價和電力漲價。兩者應分化。但如果氧化鋁漲價的背景下成品鋁也存在漲價預期，后者同樣可能保持漲勢。可以繼續關注和挖掘。

　　四、供求關系/資金供應

　　中證網《金鷹中小盤精選基金獲準設立》“經中國證監會批準，金鷹基金旗下的第二只開放式基金---金鷹中小盤精選證券投資基金日前獲準設立，托管銀行為交通銀行。據悉，金鷹中小盤精選投資基金主要投資于具有較高成長性和良好基本面的、流通市值在市場平均水平之下的中小盤股票。”《興業可轉債混合型基金獲準發行》“經中國證監會批準，國內首只可轉債基金---興業可轉債混合型證券投資基金獲準發行。該基金由興業基金管理公司推出，將重點投資于有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債。”

　　簡評：未來市場的熱點將是多元化的。這一點可以確定無疑。市場將是全面的牛市。

　　五、機構動態

　　深圳商報《華安基金公司確定今年投資重點》“在昨日舉行的‘2004年華安開放式基金投資者年會(北京)’上，華安基金管理有限公司總經理韓方河介紹說，華安公司的投資重點將力爭向產業鏈的‘上游’發展，向那些有定價能力的企業傾斜；同時華安將重點關注制度性變遷、產業轉移和消費升級帶來的投資機會。公司總經理助理、投資部總監王國衛進一步表示，華安在2004年重點關注的4大行業將包括:化工、汽車、金屬和電力；4小行業為:電力設備、航空、元器件和煤炭。”

　　簡評：從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的周四為止的搜索結果，與上述投資思路部分吻合。目前啟動型的股票相對較多的板塊，主要還是能源、石油、電力板塊。

　　六、周邊動態

　　深圳特區報《港股3月11日繼續調整跌190.14點》“香港股市周四繼續調整，恒生股指大幅下挫，終盤以13024.06點報收，成交214.33億港元。恒生國企指數收于(4786.65 -189.52)，恒生中資企業指數收于(1521.34 -38.44)。今日港股以12996.76點跳空低開，全天盤面呈低位震蕩整理走勢。恒生股指摸高13079.73點，探底12979.76點，終盤以13024.06點報收，比上一交易日下跌190.14點，跌幅為1.44%。”

　　簡評：港股連日走低，與滬深不同步。目前市場相對較強，有題材刺激的股票和板塊，仍舊有短中線的表現機會。目前內地股市的操作應以具體板塊和個股的基本面為主要決策依據，不應受到周邊的過多影響。如果要防范三月中旬的不確定因素，則可以適當保持現金即可“可進可退”。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com)