一家券商將在4月底前率先進(jìn)行試點(diǎn)———保證金第三方存管即將啟動(dòng)

　　□本報(bào)記者 于凌波

　　據(jù)多個(gè)渠道消息透露，近日，某券商與銀行就保證金第三方存管談判已進(jìn)入最后階段。該券商在上海的幾家營(yíng)業(yè)部將在4月底前率先進(jìn)行保證金存管試點(diǎn)，其它營(yíng)業(yè)部也將在今

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年上半年全面實(shí)施保證金第三方存管。

　　不影響利差收入

　　據(jù)消息人士透露，該券商上海分公司已全面著手保證金第三方存管準(zhǔn)備工作。準(zhǔn)備試點(diǎn)的各營(yíng)業(yè)部已開始整理客戶資料，做好與銀行進(jìn)行保證金賬戶交接的準(zhǔn)備。據(jù)稱，之所以選擇上海作為試點(diǎn)，是因?yàn)樯虾＞用窠鹑谝庾R(shí)較強(qiáng)，有利于推進(jìn)規(guī)范化運(yùn)作的保證金管理模式。

　　上海證券業(yè)有關(guān)人士指出，啟動(dòng)保證金存管是正常的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換，對(duì)券商業(yè)務(wù)拓展不會(huì)有太大的影響。因?yàn)閷?duì)客戶而言，銀行作為保證金的代理管理人意味著資金安全性的提高。另外，開展保證金第三方存管也不影響營(yíng)業(yè)部與其它銀行開發(fā)的銀證通產(chǎn)品的發(fā)展。據(jù)稱，該券商與銀行已就后續(xù)營(yíng)銷進(jìn)行了充分的準(zhǔn)備，以維護(hù)該券商營(yíng)業(yè)部老客戶和開發(fā)新客戶。

　　據(jù)知情人士透露，首次嘗試保證金存管的券商將與銀行聯(lián)袂，通過(guò)開設(shè)新的保證金賬戶，將原來(lái)客戶保證金的管理權(quán)由營(yíng)業(yè)部移至銀行。營(yíng)業(yè)部不能再直接插手保證金。不過(guò)，保證金利息收入仍然歸券商，銀行會(huì)收取一定的保證金存管費(fèi)用，具體的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)不詳。

　　據(jù)了解，保證金第三方存管很難在全國(guó)所有的券商營(yíng)業(yè)部中同步進(jìn)行，因此市場(chǎng)人士擔(dān)心，率先進(jìn)行保證金存管嘗試的營(yíng)業(yè)部將面臨相當(dāng)大的壓力，客戶流失在所難免。因?yàn)檫M(jìn)行保證金存管需要客戶在實(shí)名制的基礎(chǔ)上開設(shè)賬戶，這對(duì)于許多以自然人身份在營(yíng)業(yè)部開設(shè)賬戶的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是個(gè)不愿去邁的坎兒。在營(yíng)業(yè)部多如牛毛的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中，客戶面臨的選擇很多。要求開設(shè)實(shí)名賬戶的營(yíng)業(yè)部會(huì)丟失一部分客戶，這對(duì)率先試點(diǎn)的券商不太公平。另外，值得關(guān)注的是，每家券商在每個(gè)地區(qū)都會(huì)有不同的銀行伙伴，是在每一個(gè)地區(qū)采取因地制宜的存管政策還是與一家銀行的總行合作實(shí)施一刀切的存管推進(jìn)都需要充分考慮。任何一個(gè)環(huán)節(jié)不配套，都會(huì)影響保證金的順利存管及營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)的開展。

　　盡管將保證金存管職能從證券公司分離出來(lái)并委托給商業(yè)銀行是符合證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和監(jiān)管需要的。但還是有相當(dāng)多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在營(yíng)業(yè)部盈利模式?jīng)]有根本性改觀的現(xiàn)實(shí)中，券商客戶保證金交由銀行存管，不僅對(duì)證券公司現(xiàn)實(shí)利益有一定影響，還從一定程度上使券商成為銀行的附屬品。因此有券商建議，將證券公司客戶保證金交由中國(guó)證券登記結(jié)算公司存管是最可行的辦法，不僅達(dá)到解決證券公司挪用客戶保證金問(wèn)題的目標(biāo)，而且基本不改變現(xiàn)行交易、清算制度。另外，還有業(yè)內(nèi)人士建議，為保護(hù)證券業(yè)利益，應(yīng)成立專門的保證金銀行。

　　第三方存管是大勢(shì)所趨

　　盡管保證金第三方存管存在著諸多推進(jìn)障礙，業(yè)界也有不同的評(píng)判，但管理層推進(jìn)這一改革的決心已定。

　　深圳某券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示：近期不斷有銀行主動(dòng)上門談判保證金存管問(wèn)題，可見銀行已領(lǐng)會(huì)到保證金管理變革的苗頭。管理層一直希望對(duì)保證金管理做重大改革。長(zhǎng)期以來(lái)，營(yíng)業(yè)部成為券商風(fēng)險(xiǎn)集中地。去年券商大會(huì)提出的三大鐵律之首就是“嚴(yán)禁挪用客戶保證金”，但就在如此三令五申之下，還是不斷有營(yíng)業(yè)部鋌而走險(xiǎn)，甚至有不少品牌券商的營(yíng)業(yè)部也發(fā)生了挪用數(shù)億客戶保證金的惡性事件。去年關(guān)門的券商也無(wú)一不是栽在了挪用客戶保證金和國(guó)債資產(chǎn)上。從制度上解決保證金風(fēng)險(xiǎn)已是迫在眉睫。

　　從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，由商業(yè)銀行實(shí)施保證金第三方存管是最可行便捷的方法。業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)：營(yíng)業(yè)部不再成為客戶資金的實(shí)際控制人，從根本上杜絕了證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)挪用客戶交易結(jié)算資金的可能。新的存管模式下，商業(yè)銀行與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間是互為監(jiān)督、制衡的關(guān)系。各開戶銀行將承擔(dān)投資者資金安全的主要責(zé)任，并嚴(yán)格限制證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)于“客戶交易結(jié)算資金存款專用賬戶”下資金的使用權(quán)限，這將從根本上改變久治不愈的保證金風(fēng)險(xiǎn)頑癥。

　　券商保證金存管制度變革只是剛剛拉開了帷幕，這場(chǎng)涉及千萬(wàn)人利益的大戲才剛剛開場(chǎng)。