葉劍/文

　　一、政策動態

　　上證報《尚福林表示證監會正在研究融資綠色通道》“中國證監會主席尚福林昨日在人民大會堂接受上證報獨家采訪時稱，證監會正抓緊研究為優質上市公司融資提供綠色通

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道。而尚福林此次表態，正是對上證報一周前所做的上市公司大型問卷調查的回應。”“由于融資通道的限制，融資資格的要求，以及希望融資的上市公司眾多，很多優質上市公司再融資時，"排隊等候"的時間較長。期間，他們所希望投資項目的市場狀況以及股票市場都很可能發生較大變化，從而對公司的經營造成影響。”

　　簡評：此一消息屬于擴容。但是從證監會已經采取的措施看，對于融資和再融資的審核都更加嚴格了。這是事實。

　　二、政策動態/經濟政策

　　中證網《溫家寶：推進資本市場改革開放穩定發展》“在談到今年政府工作基本思路時，溫家寶說，今年經濟工作的基本著眼點是把各方面加快發展的積極性保護好、引導好、發揮好，實現經濟平穩較快發展，防止經濟出現大起大落。中央提出今年經濟增長預期目標為7%左右。”“關于建設國債規模，溫家寶說，隨著社會投資增長加快，應逐步調減發債規模。今年擬發行建設國債1100億元，比上年減少300億元。溫家寶稱今年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，要充分發揮貨幣政策的作用，適當控制貨幣信貸規模，優化信貸結構，既要支持經濟增長，又要防止通貨膨脹和防范金融風險。要保持人民幣匯率在合理、均衡水平上基本穩定。”

　　簡評：注意隨著物價的上漲，積極的財政政策雖然仍舊在實施，但有逐步退出、發債減少的跡象。這對于鋼鐵、建材等行業有長遠的影響。

　　三、市場焦點

　　華西都市報《關注：德隆再次質押湘火炬股權貸款》“湘火炬A昨晚公告，第一大股東新疆德隆(集團)有限責任公司因提供借款質押擔保，已將其持有的公司法人股3733萬股(占公司總股本的3.99%)質押給中信實業銀行濟南解放路支行，質押期限為2004年3月3日起。”“德隆共持有湘火炬20520萬股，占總股本的21.92%。”“另據統計，截至2003年底，湘火炬累計提供擔保總額人民幣213344萬元，占2002年經審計的凈資產105135.61萬元的202.92%，遠遠超過了中國證監會‘上市公司對外擔保總額不得超過最近一個會計年度合并會計報表凈資產的50%’的規定。”

　　簡評：新疆德隆抵押湘火炬的股權、用以貸款，如果是缺錢、資金緊張的緣故，則需要謹防資金鏈斷裂可能帶來問題。對于葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”監測的星莊股、也即高控盤莊股，其中的老莊股可以繼續注意回避。畢竟是“老莊嚼過幾年的饃”。

　　四、行業動態

　　中新網《國家發改委要對化肥等農資價格過快上漲采取干預》“國家發展和改革委員會近日發出緊急通知，決定對化肥等農業生產資料價格過快上漲實行干預，以穩定其價格。發展改革委有關負責人解釋了價格干預方式:對出廠價格，可規定最高限價，或實行提價申報制度、調價備案制度；對化肥批發價格，可規定進銷差率；對零售環節，可規定最高限價或批零差率。干預的具體方式和品種，由各省(自治區、直轄市)根據當地實際情況自行確定。同時，發展改革委決定在春耕期間對進口化肥價格政策作適當調整。中央進口化肥的綜合經營差率由1.7%下調至1.2%，并對實行政府指導價的中央進口磷酸二銨、復合肥等港口交貨價格，由原規定的3%上下浮動幅度改為上浮的浮動幅度為0，下浮的浮動幅度維持3%不變。”

　　簡評：此一舉措，對于保護農民利益有意義。對于化肥企業而言，則面臨成本上漲和限價的雙重壓力。對于農業板塊，還需多種因素綜合權衡。

　　五、供求關系/中小盤股市場

　　深圳特區報《深交所理事會提出盡快啟動中小盤股市場》“日前深交所召開的第三屆理事會第十六次會議提出，盡快啟動中小盤股市場，進一步加大市場創新力度。據介紹，與會代表學習了《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》、全國銀行證券保險工作會議以及全國證券期貨監管工作會議精神，審議通過了《深圳證券交易所2003年工作總結和2004年工作思路》、《股票上市規則》(2004年修訂稿)以及其它事項，對交易所去年工作取得的進展和對2004年工作的部署給予了充分肯定。會議就深交所如何做好下一步工作進行了認真討論，提出了盡快啟動中小盤股市場，進一步加大市場創新力度，繼續探索和推動會員席位制度改革等意見和建議。”

　　簡評：未來深市中小盤股市場是否出現“打包發行”，是影響短中期走勢的一個因素。如果不是，則對于市場壓力小。未來中小盤股熱點，還將繼續出現機會。

　　六、供求關系/資金供應

　　深圳特區報《華夏現金增利開始發售》“從3月8日起，華夏現金增利基金作為又一只貨幣市場型基金將與投資者見面。該基金由華夏基金管理公司推出，建行代理銷售。其最顯著的特點是像活期存款一樣方便又安全，同時又像國債一樣收益穩定、沒有股票市場的風險。據悉，該基金是華夏基金管理公司推出的第一只貨幣市場型基金，也是建行所代銷的眾多開放式基金中第一只貨幣市場基金。”

　　簡評：基金業繼續高速擴容。眼前的調整固然需要回避，但未來的子浪調整將是時空有限的回蕩。(光大證券南京葉劍)