光大證券南京/葉劍

　　一、供求關系/籌碼供應

　　中證網《中行建行三年建成現代股份制銀行》“國務院總理溫家寶2日主持召開國務院常務會議，研究部署中國銀行、中國建設銀行股份制改造試點的有關工作，提出改革試點

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工作的總體目標和主要任務。”“一要建立規范的股東大會、董事會、監事會，建立對高級管理層授權經營的目標和問責制度；二要建立科學的決策體系、內部控制機制和風險管理體制，加強管理，實現自主經營，自負盈虧，自擔風險，自我發展；三要穩步推進資本重組，公開、公平、公正地選擇境內外戰略投資者；四要建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制，引進人才，提高隊伍素質；五要認真做好不良資產處置工作，嚴肅查處違法、違規案件，依法追究有關人員的責任；六要確保國家注資的安全，實現保值增值。”

　　簡評：四大商業銀行沒有完成上市，市場就難以結束牛市。盡管期間可以子浪調整、目前就是如此。畢竟，只有把股市這頭牛喂養得“膘肥體壯”，才能完成包括四大銀行上市、國有股減持、創業板開設等多方面的歷史重任。

　　二、供求關系/新股發行

　　上證報《三家公司發股申請周五審核》“中國證監會發審委將于本周五召開2004年第8次工作會議，審核浙江鑫富生化股份有限公司、深圳市大族激光科技股份有限公司的股票首發申請以及寧波杉杉股份有限公司的配股申請。參加本次會議的發審委委員為陳永民、吳曉東、呂紅兵、程建、張為國、賈小梁和劉勤。”

　　簡評：近期新股發行、上市速度很快。股指技術面也存在隱患，包括上周五的上跳空缺口需要回補、深綜指2月4日的上跳空缺口可能回補，等等。并且眼前做多力量相對較為散亂，主要是以股價低于250天線并且較遠的股票補漲為主，包括農業股。目前如果在技術面有不利因素的情況下強行做多，則需要注意風險控制的問題。

　　三、業績動態

　　上證報《上市公司分紅能力增強》“據招商證券研發中心統計顯示，在已公布年報的217家A股上市公司中，45家公司有送股和轉增股本預案，約占20.7%；148家公司有派發現金預案，約占68.2%；不分配不轉增的公司只有65家，約占30%。而在去年公布年報的1213家A股上市公司中，只有10.3%的公司有送股和轉增股本預案；51.3%的公司有派發現金預案；不分配不轉增的公司卻占到46.3%。盡管今年績差年報尚未集中亮相，分紅公司數量最終的占比會有所下降，但業內人士認為，今年要分紅的上市公司數量肯定會大大超過去年。”“在推出分紅預案的公司中，今年有21%的公司選擇了送增股份，而在去年只有10%的公司選擇了送增股份。在現有推出送股和轉增股本預案的45家上市公司中，每10股送增10股的就有9家，送增5股以上的有24家，3股以上的有37家，占比分別為20%、53%和82%。而在去年推出送股和轉增股本預案的125家上市公司中，每10股送增10股的只有14家，送增5股以上的有53家，3股以上的有85家，占比分別為11%、42%和66%。雖然今年上市公司年報尚未完全亮相，但照目前的勢頭看，大比例送增紅股的上市公司數量會明顯增加。”

　　簡評：注意渡過“3.20臺灣公投”的期限之后，滬深股市三、四月份的“年報行情”，可能較為可觀。未來還可能有機會按照葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統”的下列公式把握到凌鋼股份第二：“處于起爆點的個股形成板塊＋該板塊處于第三浪起爆點＋該板塊的領頭股含權或者高含權＋該板塊屬主流板塊＝該板塊可能暴漲并且其龍頭可能成為凌鋼股份第二”。去年3月底捕捉到凌鋼的情況就是如此。

　　四、機構動態

　　深圳商報《德隆已無力護盤》“麾下公司股票逆市下跌，業內人士認為德隆已無力護盤。‘德隆系已經撐不了多長時間了。’一位接近德隆高層的人士出言驚人。”“新疆屯河產業整合雖然在公司規模擴張方面看似成功，但一直未能實現現金流的正常運轉，近3年新疆屯河在投資方面每年都出現5億元的現金缺口，而經營活動貢獻的現金流只是杯水車薪，無奈之下，這個越來越大的缺口只能通過銀行貸款來彌補。現在，德隆系的幾家龍頭上市公司都存在這個問題。”

　　簡評：對于上述情況，投資人可以按照下列口訣來應對：“個股不要跟單莊，要跟就要跟群莊。單莊翻船易崩盤，板塊起爆能大漲。”投資人的跟莊理念一定要從“個股跟莊”演進為“跟莊板塊主力”。04乃至05年，如果有股票連續十個跌停板的話，則此類股票還將在葉劍軟件監測的、“星莊股”中的老莊股、單莊股里面出現。