葉劍/文

　　一、政策動態

　　上證報《尚福林：四大措施推進公司治理》“上證所和OECD昨舉辦中國公司治理政策對話會。進一步強化控股股東的責任和義務，特別是嚴格規范采用部分業務分拆上市的集 團公司同所控股上市公司之間的關系；在上市公司中逐步探索建立包括股權激勵在內的長期激勵機制；在不斷完善市場功能的同時，進一步完善證券市場監管架構和法律實施機制；繼續大力發展以證券投資基金、保險公司、社保基金為代表的機構投資者，推動和規范上市公司的投資者關系管理。”

　　簡評：雖然管理層是在重復已經說過的利好，但是，“一暴跌就見管理層講話”，或者可以視為管理層對于市場的呵護。未來股權激勵題材，可能成為市場的熱點之一。

　　二、輿論動態

　　深圳特區報《深交所報告建議適時開展證券融資融券交易》“深交所綜合研究所日前公布的研究報告建議開展證券融資融券交易，以完善證券市場機能。這份題為《我國開展證券融資融券交易問題研究》的報告認為，證券融資融券交易是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度，是證券市場基本職能發揮作用的重要基礎。”“同時采取分步實施戰略。第一步，實行券商對客戶進行國債與股票的融資交易，放開國債的融券交易；第二步，允許進行股票融券交易，即賣空交易，實現交易機制的重大創新。”

　　簡評：此一建議，只是建議。離開具體實施仍舊有漫長道路。不過對于券商板塊構成遠期利好而已。

　　三、供求關系/籌碼供應

　　深圳特區報《上海浦東路橋將發行A股》“上海浦東路橋建設股份有限公司首次公開發行8000萬股A股的申請已獲得中國證監會核準。本次發行采用全部向二級市場投資者定價配售的方式發行，發行價格為4.85元／股，發行市盈率為17倍(按發行人2003年度凈利潤和2003年末總股本計算)；申購時間為2004年3月1日。”《通威股份將上市》“通威股份有限公司6000萬股A股將于2004年3月2日起上市交易。證券簡稱為通威股份，證券代碼為600438。”

　　簡評：近期新股發行、上市較快，幾乎一個接著一個。

　　四、供求關系/資金供應

　　深圳特區報《兩公司斥巨資委托理財》“隨著股市炒作升溫，一些上市公司又開始進行委托理財。國風塑業(000859)今日公告稱，公司于2004年2月24日與新華信托投資股份有限公司簽訂《資金信托合同》，公司利用閑置資金18000萬元委托新華信托進行運營，合同有效期限為一年。現代投資(000900)稱，公司控股子公司湖南安迅投資發展有限公司于2004年2月19日與財富證券有限責任公司簽訂了《資產管理委托協議書》，委托金額為4000萬元，委托資金投資范圍限于國債投資，委托期限2004年2月20日至2004年12月20日。”

　　簡評：預計未來還有更多增量資金入市。眼前的調整是暫時的。預計深綜指還有補跌4%左右的風險。但是，1590點的政策底附近或下方，將可能有新增資金繼續逢低建倉。

　　五、權重股/龍頭股動態

　　上證報《華夏銀行澄清公告》“(600015)華夏銀行：2004年1月、2月，相關媒體連續三期刊發了關于華夏銀行股份有限公司不良貸款及訴訟案件的報道，經對報道中提及的公司不良貸款、訴訟案件等數據核實，與公司實際情況不符。現予以澄清。詳見2004年2月26日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》。”

　　簡評：銀行板塊本輪下跌較多。受到了民生銀行作假事件、華夏銀行利空傳聞、央行升息預期等多種不利因素的影響。這一板塊離開短線的支撐位已經越來越近。即使要出局，過于殺跌不如反彈減磅。中線則有三四月份的可能的機會。(光大證券南京葉劍ye_sword@sina.com）