入市的重要目標是盈利以彌補目前社保資金巨額缺口

　　21日晚，北京大學的MBA學員在中國經濟研究中心萬眾樓聆聽央行行長周小川講解中國資本市場的最新態勢，氣氛十分熱烈。在回答一位與會者關于“幾天前社保基金會已收到國務院同意其投資海外的批復”是否準確這一問題時，周小川沒有予以否定。

　　而在當天下午的另一個論壇上，北大中國經濟研究中心金融部主任平新喬在提及社保基金入市這一話題時，證實了近幾天來外界關于社保基金即將赴港投資的說法。

　　“此項政策付諸實施，社保基金將成為QDII的雛形，率先進軍海外證券市場。”國家財政部一位官員在接受本報記者采訪時說。就他了解，財政部對社保基金理事會投資海外證券市場這一運作思路予以肯定，“這對社保基金來說確實是個可喜的消息。”

　　首批規模不會太大

　　記者昨日向社保基金理事會投資部的一位知情人士打探消息，得到如下幾點證實：

　　其一，幾天前，社保基金會確實已收到國務院同意其投資海外的批復，如果不出意外，地點是在香港；投資規模大致為40億-50億元，占社保基金1330億元資產總額的3%-4%；

　　其二，首批被譽為“首家QDII”的赴海外投資的社保基金定位于“國家政策性基金”；

　　其三，社保基金目前40%的證券投資比例從長期來講是肯定要增加的；

　　其四，盡管從制定相應的投資管理辦法，到遴選合格的投資機構以及托管銀行，還需要相當一段時間來操作，但交通銀行和中國銀行已經在2003年分別獲得了社保基金入市的托管資格。

　　“最近，上海浦東發展銀行已經接獲中國銀行業監督管理委員會的批復，成為獲準開辦全國社會保障基金托管業務的銀行之一。浦發銀行已承諾，將盡快推出為社保基金服務的托管程序。”這位知情人士說。

　　此外，他還確證，社保基金理事會和遼寧省已基本達成意向，將社保體系改革試點省份遼寧省三年來由國家財政補貼及個人積累形成的個人賬戶結余資金80億元交由社保基金會運作。

　　此外，他還告訴記者，隨著社保基金業務范圍的逐步拓寬，其內部機構設置在原有的投資部、法規與監管部、行政事務部和財務會計部基礎上，增設了股權管理部和信息研究部。人員方面，“最近社保基金會向上面提出申請，希望近期由80人再度擴編到130人，但還沒有得到具體的批復。”

　　“基于各種考慮，本次擬進入香港投資的社保基金在數額上依然持謹慎的態度，首批基金帶有國家政策性質，規模不會太大。”社保基金理事會監管部的另一位知情人士這樣告訴記者。

　　支付養老金負擔沉重

　　據了解，截至目前，我國至少有4200萬退休人員，其中大部分享受養老保險，另外還有1.11億勞動人口繳納養老保險。

　　與之相關的是，自1997年以來，各省都設立了社保基金管理中心，主要負責向企業及其員工收取養老保險費，并定期向退休人員發放養老金。全國每年收繳和發放的退休金大約為7000億元。

　　值得一提的是，按照國家關于社保基金的管理政策，社保基金必須在保值的前提下予以妥善管理，受諸多政策的嚴格限制。

　　然而，隨著我國人口老齡化速度逐步加快，如何支付日益增加的養老金便成為政府及社保基金監管機構不得不審視的問題。

　　勞動和社會保障部也不得不承認，即使在華南、東南沿海的一些相對富裕的省份，社保資金也同樣存在缺口。

　　彌補社保資金缺口

　　社保基金理事會投資部的這位知情人士告訴記者，首批赴海外投資的社保基金肩負的重任之一便是，盈利以彌補社保資金目前的巨大缺口。

　　問題在于，根據中央政府的規定，全國社保基金投資股市和基金的部分最高可達40%，但由于存在諸多限制，其實際上能投資的資金要少得多。另一個相關問題是，社保基金理事會管理的資金僅僅是全國社保基金的一部分。

　　“一方面，國內股市長期低迷；另一方面，巨額的社保基金到了面臨不得不考慮增值的時候。”北京大學中國經濟研究中心金融部主任平新喬說，社保基金已經不滿足于僅僅投資于國內證券市場這一狹窄的范圍，其前往市場環境更為規范的香港投資是大勢所趨。　記者注意到，盡管不少業內人士反對將素有老百姓“養命錢”之稱的社保基金投資于變幻莫測的股市，但也有不少業內人士對社保基金入市會產生的利好作用寄予厚望。

　　海通證券的陳崢嶸認為，養老基金境外證券投資有助于規避和控制投資風險。他說，從國際經驗來看，近年來各國紛紛放寬對養老基金投資范圍的限制，養老基金投資境外證券市場的比重有上升的趨勢。

　　“養老基金投資境外證券市場可以擴大投資范圍，調整投資組合，促使資產的國際多樣化。”陳崢嶸說，“隨著國內股市近來有所改善，讓更多資金流向境外的時機已經成熟。”

　　本報駐京記者鄭子軒